這 Terra生態系統的崩潰 ——即原生幣 露娜 和算法穩定幣TerraUSD (UST)——震撼了更廣泛的區塊鍊和加密貨幣生態系統。不僅Terra-ecosystem 代幣（例如Anchor 的ANC）價值暴跌，而且廣泛的恐懼、不確定性和懷疑也導致市場領先的加密貨幣比特幣（比特幣) 和以太 (以太坊) 在某些交易所分別低於27,000 美元和1,800 美元。
截至我撰寫本文時，加密貨幣市場仍未恢復——即使Terra 的傳染已基本得到控制。
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對行業信心的巨大打擊
加密市場參與者——尤其是那些與LUNA 和UST 相關的參與者—— 擦拭 在這兩項資產的崩潰中。對於那些為了賺取利息而押注所謂安全的“穩定幣”以賺取利息的人來說，UST 的死亡螺旋絕對是殘酷的。不僅對沖基金，普通個人也損失了很多錢。在某些情況下，他們失去了畢生的積蓄。
不幸的是，大多數普通用戶（甚至一些對沖基金）都沒有意識到staking 算法穩定幣所涉及的風險，儘管在算法穩定方面有實驗失敗的歷史並且沒有成功的實施。
監管者上鉤了
監管機構很快——幾乎太快了——以Terra 的戲劇性放鬆為例，說明為什麼需要穩定幣（和去中心化金融）監管。美國財政部長珍妮特耶倫在眾議院金融服務委員會就金融穩定監督委員會提交給國會的年度報告舉行的國會聽證會上迅速提到了這一事件，她在聽證會上 要求立法者制定 一個關於穩定幣的“一致的聯邦框架”，以應對風險。
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與參議員伊麗莎白沃倫（Elizabeth Warren）相比，耶倫的評論相對溫和，後者一再抨擊去中心化金融（以及總的來說，加密貨幣）是一個由“神秘的超級編碼員”和犯罪分子經營的行業。立法者也 最近寫的 與參議員蒂娜·史密斯（Tina Smith）一起，“投資加密貨幣是一場冒險和投機性的賭博”，除此之外。從字裡行間看，Terra 的崩潰正在為國會加密貨幣批評者的火上澆油。
一些立法者——當然不僅僅是美國的立法者——描繪的畫面是，加密貨幣行業是人們投資資金的危險場所。他們經常引用缺乏法規、用戶保護和風險緩解系統（當不忙時錯誤地說明其主要由犯罪分子使用）。
然而，這幅畫並不完全是真實的。
CEX 在風險管理和用戶保護中的作用
加密貨幣行業的舊“狂野西部”時代已經一去不復返了——至少在中心化交易所（CEX）領域是這樣。事實上，許多具有集中訂單簿的高級交易平台確實提供了安全網和風險緩解措施，其唯一目的是保護其用戶免受嚴重的市場波動。
例如，在上週LUNA 和UST 周圍的加密貨幣市場崩盤之後——這對許多加密貨幣投資者和交易者來說是毀滅性的——OKX 作為加密貨幣交易所脫穎而出，能夠保護其客戶免受崩盤的殘酷影響.
我將解釋它是如何工作的——OKX 的風險管理系統通過首先註意到LUNA 的價格波動並向所有在OKX Earn 上質押UST 的投資者發送電子郵件警報來實現這一點，OKX Earn 是該交易所的加密收益聚合平台，包括DeFi 收益供品。 OKX 分兩期共釋放超過5 億個UST，屬於9000 多位投資者。這兩個階段的UST 價格分別為0.99 美元和0.8 美元。 OKX 還通知Earn 用戶，他們的UST 已解除質押。
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通過OKX Earn 釋放/解鎖投資者的UST 讓投資者有機會避免他們的UST 進一步損失，因為UST 未能維持與美元的掛鉤。
為什麼風險管理在加密貨幣中很重要
Terra 的崩潰和對加密貨幣市場的更廣泛影響證明了為什麼加密貨幣交易所需要先進的風險管理系統——尤其是在提供可提供有利收益的去中心化金融(DeFi) 協議時。 OKX 的風險管理系統的反應讓交易者有機會受到市場劇烈波動所引發的影響的保護，凸顯了使用中心化交易平台“做DeFi”的好處。如果和當相關協議出現問題時，利用CEX 的產品可以為用戶提供保護和風險緩解，而不是“單獨行動”，可以這麼說，並在Anchor 或其他協議上進行質押。
當然，對於想要投資、賺取或交易加密貨幣的個人和公司而言，必須在加密貨幣的創始價值（獨立性、去中心化、自由、“無需信任”的安全性）與風險緩解之間取得平衡。歸根結底，我們都希望每個人都能安全、獨立地訪問不斷發展的加密世界。然而，並不是每個人都準備好（甚至想要）自己承擔所有風險。
中心化交易所在通過先進的風險緩解系統促進更安全地獲得去中心化金融方面仍可發揮重要作用。隨著越來越多的新人進入區塊鏈技術提供的令人興奮的世界，我們可以提供指導、專業知識和風險緩解措施，以幫助確保——最終——他們留下來。
本文不包含投資建議或建議。每一個投資和交易動作都涉及風險，讀者在做出決定時應該進行自己的研究。
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萊尼克斯 是OKX的董事總經理。他領導OKX 的國際業務戰略和運營。在加入OKX 之前，Lennix 曾在JP Morgan、AIG 和Cash Financial Services Group 任職。 Lennix 在金融服務和金融科技領域擁有15 年的經驗，在OKX 從標準中心化交易所轉變為最大的DeFi 服務、不可替代代幣和區塊鏈遊戲以及加密交易中心的過程中發揮了關鍵作用。