Top Quant 使用拉力倍數來指出一個模式，該模式解釋了為什麼當前的比特幣牛市週期僅處於第一階段。
牛市尚未結束，第一階段才剛剛開始
根據CryptoQuant 分析師，過去的周期表明當前的比特幣牛市尚未結束。拉動倍數似乎揭示了價格下一步可能走向何方。
這 拉多個 是一個BTC 指標，用於說明礦工收入的健康狀況。它的計算方法是將挖礦收入除以相同的365 天移動平均線(MA)。
磷你電子米你它一世pl電子= 米輸入G 電阻電子v電子n你電子 你秒D÷365 毫安 (米輸入G 電阻電子v電子n你電子 美元)
借助該指標，可以說出礦工面臨的拋售壓力有多大。當指標值較高時，礦工收入相對健康，因此礦工不會被迫出售。雖然低價值可能表明他們面臨著相當大的拋售壓力。
自從 礦工 持有大量比特幣，其中巨大的拋售壓力可能會在可見的規模上影響加密貨幣的價格。
現在，這是2011 年和2013 年牛市週期期間拉動倍數的變化情況：
The Puell Multiple vs the Bitcoin price during 2011 and 2013
上圖對這些運行的不同階段進行了編號，彩色區域有助於揭示觸及每個階段後價格接下來走向的模式。
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在周期中期頂部，價格觸及黃色框。當該值觸及紅色區域時，將發出週期結束信號。
直到達到中期週期頂後減半後，新周期才會開始。下圖顯示了2017 年牛市的情況以及當前牛市的最終情況：
The current Bitcoin bull run has just begun
檢查此圖可以清楚地看出，2017 年周期的價格與拉力倍數圖表也遵循類似的模式。
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現在，基於這種模式，目前的牛市似乎只處於第一階段。如果繼續遵循類似的趨勢，那麼隨著代幣觸及新的ATH，BTC 應該會大幅上漲。
比特幣價格
在撰寫本文時， 比特幣的價格 浮動在4.78 萬美元左右，在過去7 天內下跌了1.5%。在過去的一個月中，該代幣已累計上漲15%。
這是過去三個月比特幣價值趨勢的圖表：
BTC continues on an overall downtrend | Source: BTCUSD on TradingView
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