MEV 如何改變比特幣挖礦

比特幣挖礦收入流在歷史上非常乏味。礦工從兩個來源賺錢：協議內置的補貼和處理交易的費用。有時公司會付錢給礦工特別訊息在塊頭中。有時，加密貨幣交易所會與礦池協商費用，以在網絡高度擁塞時保留區塊空間。但這些付款是例外且罕見的情況。採礦費用由費用和補貼收入支付。

然而，比特幣挖礦收入的未來可能與無聊相反。更多的比特幣投資者應該開始關注——即使是那些不挖礦的人。

礦工可提取價值的基礎知識

礦工可提取價值(MEV) 通過控制任何給定區塊內交易的包含、排除和排序來衡量超出典型補貼和費用收入的區塊生產活動所獲得的收入。礦工控制所有這些事情——交易包含、排除和排序——但他們並不是唯一獲得MEV 的人。

搜索者是監控鏈上交易活動以尋找MEV 機會的網絡參與者。這些機會通常由搜索者的機器人自動提交給礦工，與MEV 交易相關的費用高於正常水平，以確保通過財務激勵礦工將其包含在新區塊中，從而成功提取價值。因此，礦工和搜索者通常會從任何給定的MEV 機會中分享收入。

讀者還應該知道，對於MEV 的含義存在一些分歧。傳統上，該術語代表礦工可提取的價值，但一些開發商最近開始將MEV 稱為最大可提取價值，以包括非採礦特定形式的鏈上價值提取。（本文的目的是通過參考採礦特定的價值提取來實現的。）

大多數讀者都不太可能聽說過MEV，更不用說了解這種礦工收入來源的許多常見策略。但主流金融觀眾正在關注它，比特幣投資者也應該關注它。

MEV 正在獲得牽引力

本月，國際清算銀行(BIS) 發布了一份八頁公告關於加密貨幣礦工和MEV。該報告以其對採礦業，特別是MEV 的驚人深度分析而著稱，包括提及各種MEV 策略（即夾層和重放攻擊）以及區塊組織和生產的機制。 BIS是一個全球性的金融機構它創建於1930 年向中央銀行和其他國際金融實體提供銀行服務。

“BIS 什麼時候知道’重放攻擊’是什麼，” 發推文 Robert Miller，業界領先的MEV 研發組織FlashBots 的產品負責人。

但BIS 並不是唯一了解MEV 的主流實體。例如，在美國參議院銀行委員會去年舉行的以加密貨幣為重點的聽證會上，一個人在他們的書面證詞以及他們對參議院問題的回答。貨幣監理署署理署長Michael Hsu 提到去年，MEV 成為向行業提出“困難和不便問題”的幾個主題之一。

那麼比特幣投資者為什麼要關心呢？

比特幣MEV 格局

觸發警告：本節提及Vitalik Buterin 區塊鏈的名稱。但不要停止閱讀。

當礦工和礦業分析師今天討論MEV 時，以太坊經濟是他們的主要關注點，這僅僅是因為目前在該區塊鏈上運行的“去中心化金融”應用程序和項目的數量。除了這些項目的優點和基本價值之外，構建在區塊鏈上的應用程序越多，它們產生的鏈上活動越多，MEV 的機會就越多。

所以——回到比特幣——人們越看好基於比特幣的去中心化金融(DeFi) 生態系統，他們就越應該考慮隨之而來的強勁MEV 市場所帶來的機遇和威脅。 “DeFi 需要比特幣，” 寫了一位倡導者。 MicroStrategy 首席執行官Michael Saylor 也認為比特幣協議將在“下一代DeFi”中發揮不可或缺的作用。最近的一份報告更改（或迭代）基於比特幣的DeFi 的命名約定，稱其為“無線網絡”（閃電財經），對閃電網絡的引用。不管叫什麼名字，比特幣的DeFi 生態系統都將導致其MEV 市場增長。

在關於MEV 的直播中，搜索者Nathan Worsley 評論關於比特幣MEV 的當前和未來狀態，他說：“比特幣在哲學上通常對很多 [DeFi] 問題，所以他們推遲了一些DeFi 的發展。 ” 但隨著比特幣DeFi 生態系統的發展，Worsley 表示其“[MEV] 問題將變得更加相關。 ”

MEV 存在於比特幣上

今天的比特幣網絡並不是一個完全的MEV 荒地。

“比特幣上的MEV 比比特幣人願意承認的要多，”米勒說在與Worsley 的直播中。 “而且比特幣中有一些MEV 目前並沒有真正被礦工使用，”他添加.

Blockstream 的閃電網絡工程師Lisa Neigut 領導了最近圍繞比特幣MEV 的對話，文章關於閃電網絡MEV。在其中，她對閃電網絡使用的MEV 機會進行了理論化，並且（更重要的是）考慮了比特幣中的MEV 搜索者如何影響閃電網絡通道的鏈上交易。談到MEV 和閃電網絡，Miller 也添加“如果您假設自己是渠道中的交易對手和礦工，那麼您可以通過許多令人沮喪的途徑來賺錢。”

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