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作者：愛德華多·普羅斯佩羅
概述
Terra / Luna / UST 的崩潰繼續成為頭條新聞。這一次，我們將使用ARK 的“比特幣月刊”報告中的數據來確定其對比特幣生態系統的影響。請記住，非營利組織LFG（又名Luna Foundation Guard）正在增持BTC 以捍衛UST 與美元的掛鉤。在隨後的5 月採訪中，Terra 的Do Kwon 表示，他們正試圖在BTC 中達到10 億美元，以便“除了中本聰，我們將成為世界上最大的比特幣單一持有者。” 他還宣稱，“在加密行業內，UST 的失敗等同於加密本身的失敗。” 相關閱讀| Terra 在1.5B 美元購買後擊敗特斯拉成為第二大企業比特幣持有者有一次，BTC 和UST 的命運似乎密不可分，但比特幣網絡幾乎毫髮無損地吸收了崩盤。讓我們看看ARK 的數字，並嘗試弄清楚它是如何做到的。 Terra，有史以來最大的L-1 區塊鏈故障此時，每個人都知道Terra 發生了什麼。不過，沒人知道它是怎麼發生的。是協同攻擊還是自然市場的力量觸發了死亡螺旋事件？我們不知道，但事實是UST 與美元脫鉤，導致Anchor 協議中的銀行擠兌，以及算法穩定幣及其孿生體LUNA 的最終消亡。崩盤有多大？根據ARK 的報告：“除了導致UST 和Luna 崩盤之外，我們認為Terra 是加密歷史上最大的第1 層區塊鏈故障，抹去了UST 和Luna 之間總計600 億美元的市值。” 以任何衡量標準來說都是巨大的，但是，它與以前的加密貨幣崩潰相比如何？唯一可比較的崩潰是“Mt. Gox 黑客在2014 年竊取了加密貨幣總市值的5.7%，Terra 的崩潰摧毀了加密貨幣總市值的大約2.7%。” Mt. Gox 黑客攻擊在比特幣網絡更脆弱的時候幾乎摧毀了它。相比之下，Terra 的崩塌感覺就像是輕而易舉，但正如數字所示，事實並非如此。 Eightcap 上2022 年6 月7 日的BTC 價格圖表| 資料來源：TradingView.com 上的BTC/USD Terra 崩盤如何影響BTC？除了據報導LFG 基金會出售其80K BTC 外，此次崩盤還對比特幣造成了極大的拋售壓力。根據該報告，“交易所記錄了52,000 個比特幣的淨流入，這是自2017 年11 月以來以BTC 計算的最大每日流入量，也是以美元計算的最大流入量。” 這些都是值得注意的數字。進出交易所的比特幣淨流量| 資料來源：ARK 的“比特幣月刊” 根據比特幣區塊鏈，與“LFG 目前持有313 BTC，低於Terra 解體前持有的80,934 BTC”相關的賬戶。不過，他們賣掉了其餘的嗎？沒有人確切知道。回到報告：“為了支持UST 的掛鉤，據報導，Luna Foundation Guard (LFG) 出售了其約80,000 比特幣儲備的大部分，促成了創紀錄的流入。” 即使是鐵桿比特幣玩家也感到驚訝，該網絡毫不費力地抵制了這次大規模拋售。當然，比特幣的價格遭受了損失，但這一打擊甚至還沒有接近致命。 ARK 的預測反映了這一事實，“現在與Terra 區塊鏈脫鉤，比特幣的拋售壓力應該會消退，但加密市場的傳染性仍然沒有定論。” 為什麼？因為“比特幣更安全、更保守的區塊鏈應該會獲得市場份額。” 算法穩定幣甚至可能嗎？為了回答這個問題，我們將引用NYDIG 的報告“早餐前不可能發生的事情”，該報告帶有副標題“Terra 的事後分析，DeFi 的事前分析，以及即將到來的瘋狂一瞥”。隨著標題的洩露，NYDIG 認為目前的算法穩定幣和DeFi 都不是可能的。為什麼？好吧……“無論意圖多麼好，所有算法穩定幣都會失敗，並且DeFi 當前版本的絕大多數（可能是所有）都將失敗，這裡的“失敗”意味著沒有獲得足夠的臨界質量，被黑客攻擊、炸毀或被監管改變到無法生存的地步。 最終，Terra 項目可以控制它的資金供應，但它無法讓人們重視它。 印刷機是唯一（非）答案。 聽起來有點熟？ 由於缺乏最後貸款人，DeFi（重新）創造了中央銀行解決的問題。 比特幣解決了中央銀行造成的問題。” 相關閱讀| TerraLabs 出售了超過80,000 BTC 以拯救其穩定幣正如通常發生的那樣，我們可以用一句古老的格言來總結整篇文章：“比特幣解決了這個問題。” 由Louis Maniquet 在Unsplash 上拍攝的特色圖片| TradingView的圖表
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Terra / Luna / UST 的崩潰繼續成為頭條新聞。這一次，我們將使用ARK 的“比特幣月刊”報告中的數據來確定其對比特幣生態系統的影響。請記住，非營利組織LFG（又名Luna Foundation Guard）正在增持BTC 以捍衛UST 與美元的掛鉤。在隨後的5 月採訪中，Terra 的Do Kwon 表示，他們正試圖在BTC 中達到10 億美元，以便“除了中本聰，我們將成為世界上最大的比特幣單一持有者。” 他還宣稱，“在加密行業內，UST 的失敗等同於加密本身的失敗。”
相關閱讀| Terra 在1.5B 美元購買後擊敗特斯拉成為第二大企業比特幣持有者
在某一時刻，BTC 和UST 的命運似乎密不可分，但比特幣網絡幾乎毫髮無損地吸收了崩盤。讓我們看看ARK 的數字，並嘗試弄清楚它是如何做到的。
Terra，有史以來最大的L-1 區塊鏈故障
在這一點上，每個人都知道Terra 發生了什麼。不過，沒人知道它是怎麼發生的。是協同攻擊還是自然市場的力量觸發了死亡螺旋事件？我們不知道，但事實是UST 與美元脫鉤，導致Anchor 協議中的銀行擠兌，以及算法穩定幣及其孿生體LUNA 的最終消亡。
崩盤有多大？根據方舟的報告：
“除了導致UST 和Luna 崩盤之外，我們認為Terra 是加密歷史上最大的第1 層區塊鏈故障，抹去了UST 和Luna 之間總計600 億美元的市值。”
以任何衡量標準來說都是巨大的，但是，它與以前的加密貨幣崩潰相比如何？唯一可比較的崩潰是“Mt. Gox 黑客在2014 年竊取了加密貨幣總市值的5.7%，Terra 的崩潰摧毀了加密貨幣總市值的大約2.7%。” Mt. Gox 黑客攻擊在比特幣網絡更脆弱的時候幾乎摧毀了它。相比之下，Terra 的崩塌感覺就像是輕而易舉，但正如數字所示，事實並非如此。
Eightcap 上2022 年6 月7 日的BTC 價格圖表| 資料來源：TradingView.com 上的BTC/USD
Terra 崩盤如何影響BTC？
除了據報導LFG 基金會出售其80K BTC 外，此次崩盤還對比特幣造成了極大的拋售壓力。根據該報告，“交易所記錄了52,000 個比特幣的淨流入，這是自2017 年11 月以來以BTC 計算的最大每日流入量，也是以美元計算的最大流入量。” 這些都是值得注意的數字。
進出交易所的比特幣淨流量| 資料來源：ARK 的《比特幣月刊》
根據比特幣區塊鏈，與“LFG 目前持有313 比特幣，低於Terra 解散前持有的80,934 比特幣”相關的賬戶。不過，他們賣掉了其餘的嗎？沒有人確切知道。回到報告：
“為了支持UST 的掛鉤，據報導，Luna Foundation Guard (LFG) 出售了其約80,000 比特幣儲備的大部分，促成了創紀錄的流入。”
即使是鐵桿比特幣玩家也感到驚訝，該網絡毫不費力地抵制了這次大規模拋售。當然，比特幣的價格遭受了損失，但這一打擊甚至還沒有接近致命。 ARK 的預測反映了這一事實，“現在與Terra 區塊鏈脫鉤，比特幣的拋售壓力應該會消退，但加密市場的傳染性仍然沒有定論。” 為什麼？因為“比特幣更安全、更保守的區塊鏈應該會獲得市場份額。”
算法穩定幣甚至可能嗎？
為了回答這個問題，我們將引用NYDIG 的報告“早餐前不可能發生的事情”，該報告帶有副標題“Terra 的事後分析，DeFi 的事前分析，以及即將到來的瘋狂一瞥”。隨著標題的洩露，NYDIG 認為目前的算法穩定幣和DeFi 都不是可能的。為什麼？出色地…
“無論意圖多麼好，所有算法穩定幣都將失敗，並且DeFi 當前版本的絕大多數（可能是所有）都將失敗，這裡的“失敗”意味著沒有獲得足夠的臨界質量，被黑客攻擊、炸毀或被更改通過監管到無法生存的地步。 最終，Terra 項目可以控制它的資金供應，但它無法讓人們重視它。 印刷機是唯一（非）答案。 聽起來有點熟？ 由於缺乏最後貸款人，DeFi（重新）創造了中央銀行解決的問題。 比特幣解決了中央銀行造成的問題。”
相關閱讀| TerraLabs 出售了超過80,000 BTC 以拯救其穩定幣
正如通常發生的那樣，我們可以用一句古老的格言來總結整篇文章：“比特幣解決了這個問題。”
由Louis Maniquet 在Unsplash 上拍攝的特色圖片| TradingView的圖表