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亞辛·易卜拉欣
Investing.com – 本週規模達到60,000 美元，並接近歷史高點，因為人們越來越樂觀地認為，基於期貨的比特幣交易所交易基金可能會在下週盡快獲得批准，並最終為比特幣ETF 鋪平道路。
上漲8% 至61,097 美元，略低於其歷史高點64,778。
CNBC 週五晚間援引未具名消息人士的話說，人們普遍預計美國證券交易委員會將批准ProShares 和Invesco 提議的基於期貨的比特幣交易所交易基金或ETF 於下週開始交易。
比特幣ETF 的道路因拒絕和無數次的延誤而鋪就，但最近幾個月，美國證券交易委員會對持有比特幣期貨（一種受監管的證券）的ETF 的前景有所增長。
Metaco 戰略聯盟副總裁Seamus Donoghue 表示：“監管機構喜歡基於BTC 期貨的ETF 的一個原因是，相關資產，即BTC 期貨合約，已經受到芝加哥期貨和交易委員會的監管。” Investing.com 週五接受采訪。
然而，對監管機構有利的東西不一定對長期投資者有吸引力。不幸的是，比特幣期貨的名聲很差，因為它們在匹配比特幣的價格表現方面做得併不好。
與現貨比特幣ETF 不同，比特幣期貨交易所交易基金不直接擁有或持有比特幣，而是比特幣期貨。
由於期貨合約是在設定日期以設定價格買賣資產的協議，因此需要將復雜性或成本計入期貨合約的價格中。
這些成本，或用交易術語“套利”，包括利息、融資成本和存儲成本，如果商品導致期貨價格更高，或以高於標的資產現貨價格的溢價交易——一種稱為contango 的動態。
隨著比特幣越來越稀缺，投資者預計未來的價格會高於今天的價格，從而加劇了這種期貨溢價的動態。
對於想要長期購買和持有比特幣但不允許直接持有BTC 的機構投資者來說，基於期貨的比特幣ETF 可能會導致明顯的表現不佳——尤其是當比特幣價格橫盤整理時。
“如果比特幣的價格橫盤整理，但期貨價格一直有非常正的溢價，你將遭受重大損失，”多諾霍說。
然而，期貨通常不用於長期投資，而是用於投機或對沖，後者已被證明對比特幣投資者很有價值。
“我認為沒有人會說，如果你想在資產類別中建倉，長期買入和持有的方式是通過期貨市場，”多諾霍說。
然而，基於期貨的比特幣ETF 可以為投資者提供更多工具來管理比特幣價格的劇烈波動，比特幣以30% 至50% 的大幅下跌而臭名昭著。
Donoghue 補充說：“對於機構投資者而言，加密貨幣的一個問題一直是難以對沖一些波動性或至少管理這種波動性。” “期貨可以圍繞潛在風險的增量進行更多的風險管理。”
然而，增加的靈活性並沒有增加比特幣多頭的步伐。
投資者更大的賭注是，成功推出基於期貨的比特幣ETF 最終可能為在美國上市的比特幣ETF 鋪平道路，這不僅將更接近比特幣的價格表現，而且可能為進一步加密打開閘門採用。
“我認為這是第一步，可能在下一步中，我們將獲得現貨比特幣ETF，儘管時間未知，”多諾霍說。 “現貨比特幣ETF 將是交易基礎比特幣的非常接近的代理，並且如果它上市，它可以為每個人提供更好的訪問權限。”