加密貨幣市場在過去7 天上漲了12.5%，市值達到2.44 萬億美元。然而，這一舉動似乎並沒有激發信心，因為16 天前測試了相同的水平，當時以太坊(ETH) 在接下來的六天裡試圖突破3,650 美元後出現了27% 的回撤。
監管似乎是買家關注的一個關鍵因素，因為預計美國眾議院將對 1萬億美元的基礎設施法案 這個月。除了定義誰有資格成為經紀人之外，該立法還將對多種加密貨幣交易施加反洗錢(AML) 和了解您的客戶(KYC) 類型的要求，這也可能對DeFi 協議不利。
如上所示，前10 名加密貨幣的負面表現影響了過去30 天的投資者情緒。出於這個原因，重要的是要衡量的不僅僅是比特幣的名義價格。交易者還應分析 比特幣 衍生品指標，如期貨市場溢價和期權偏斜。
期貨溢價表明交易者略微看漲
基準利率也經常被稱為期貨溢價，它衡量長期期貨合約與當前現貨市場水平之間的差異。
在健康的市場中，預計年化溢價為5% 至15%，這種情況被稱為期貨溢價。這種價格差異是由於賣家要求更多的錢來推遲結算時間造成的。
如上所述，目前9% 的年化溢價是中性的，但與前幾週相比有所改善。這表明交易者持謹慎樂觀態度，為信心完全恢復後進一步做多槓桿留出空間。
期權交易者退出“恐懼”模式
為了排除期貨工具特有的外部性，還應該分析期權市場。
25% 的delta 偏斜比較了類似的看漲（買入）和看跌（賣出）期權。當“恐懼”盛行時，該指標將變為正值，因為保護性看跌期權溢價高於類似風險的看漲期權。
當做市商看漲時，情況正好相反，導致25% 的delta 偏斜指標轉向負值區域。負8% 和正8% 之間的讀數通常被視為中性。
請注意比特幣期權交易者如何在9 月25 日進入“恐懼”水平，因為41,000 美元的支撐位經過多次測試。儘管如此，自9 月30 日以來發生了劇烈變化，該指標現在位於中性區域。
就目前的情況而言，期貨基差和期權25% 的偏差都顯示出典型的“玻璃半滿”情景。這意味著即使比特幣達到27 天以來的最高水平並高於50,000 美元的阻力位，但在指標出現過度擴張或興奮的跡象之前，買家仍有增加槓桿的空間。
在當前微薄的衍生品數據下突破50,000 美元通常會被解釋為弱點。但是，考慮到加密貨幣總市值仍與30 天前相同，且監管方面的擔憂未緩解，因此沒有理由擔心。目前，期貨市場和期權市場均未出現任何看跌跡象。
此處表達的觀點和意見僅代表 作者 並且不一定反映Cointelegraph 的觀點。每一次投資和交易都涉及風險。在做出決定時，您應該進行自己的研究。