比特幣（比特幣) 與其他數字資產市場一樣，在整個2022 年經歷了顛簸。該加密貨幣年初的交易價格約為46,700 美元，截至撰寫本文時，目前交易價格下跌超過64%，至16,560 美元。因此，該代幣的市值從2022 年1 月1 日的約9000 億美元暴跌至年底的約3200 億美元。
雖然比特幣的價格下跌可能歸因於今年整個加密貨幣市場所經歷的特殊情況，但重新評估各市場主體對2022 年價格的預測很重要。最受歡迎的預測之一是分析師PlanB 的比特幣存量到流量(S2F) 模型。
S2F 模型預測，截至2022 年12 月，BTC 的價格將接近110,000 美元。該加密貨幣年底的交易價格比目標低了近85%，這引發了人們對該價格模型有效性的質疑。 Stock-to-flow 模型通常用於為傳統市場中的商品定價，因為它們考慮了與資產相關的兩個變量：stock 和flow。 “存量”是指資產的現有總供應量，“流量”是指每年新增的資產供應量。
數字資產管理平台Nexo 的聯合創始人兼管理合夥人Antoni Trenchev 與Cointelegraph 分享了他對S2F 預測模型有效性的看法：
“影響比特幣價格的因素有很多，包括市場需求、監管變化和技術發展。 S2F 模型是一種可用於預測比特幣未來價格的工具，但重要的是要記住，它基於某些假設，並不是對未來的權威指導。”
除了S2F 之外，其他模型已被用於嘗試預測近期和遙遠未來的比特幣價格。兩個流行的理論是艾略特波浪理論和超波理論。雖然兩者都紮根於傳統金融市場，但它們在預測BTC 價格方面的成功也相對有限。
隨著比特幣迎來新的一年，價格模型失敗了
考慮到比特幣在十多年前才開始作為一種資產的旅程，可以肯定地說，與黃金或白銀等大宗商品以及蘋果和微軟等其他領先科技股相比，這種加密貨幣仍處於價格發現的初級階段. 因此，儘管有各種BTC 價格預測，但必須記住週期性數據的可用性有限，無法納入這些模型。
Trenchev 補充說，有許多不同的模型和方法可用於嘗試預測比特幣的價格。有些人使用技術分析，這涉及研究歷史價格和數量數據以確定模式和趨勢。其他人使用基本面分析，其中涉及評估可能影響資產需求和供應的潛在因素。沒有一種模型或方法被普遍認為是預測比特幣價格最可靠的，在做出任何投資決策時考慮一系列因素至關重要。
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區塊鏈解決方案提供商Solidity.io 的首席執行官兼聯合創始人Alex McCurry 同意Trenchev 的觀點，他告訴Cointelegraph，“比特幣是一種完全不可預測的資產。 關於比特幣，唯一可以確定的是比特幣網絡的基本價值及其為持有者和投資者帶來的價值。 正因為如此，人們可以隨著時間的推移預測宏觀經濟環境中的長期採用和價值，但不可能完美地確定準確的價格。”
然而，一個重要方面可能會改變比特幣價格的趨勢：效用。
由於比特幣不是智能合約兼容網絡，因此該資產的效用僅限於支付軌道。這種情況正在慢慢開始改變，在閃電網絡的支持下，比特幣現在發現了比以往任何時候都更多的實用性。
LN 是建立在比特幣網絡之上的第2 層支付協議，可實現快速、無縫的點對點交易。它有助於極大地提高網絡的可擴展性。最近，Michael Saylor 的MicroStrategy 宣布它 計劃發布由閃電網絡驅動的 2023 年的軟件和解決方案。
MicroStrategy 也 繼續將比特幣添加到其國庫中. 在2022 年11 月1 日至12 月21 日期間，該公司以平均17,181 美元的價格收購了2,395 BTC，總價為4,280 萬美元。出於稅收原因，它在12 月22 日以每枚硬幣16,776 美元的價格出售了704 個BTC，總計1,180 萬美元。作為回購，該公司於12 月24 日以1,360 萬美元現金購買了810 個BTC。根據 數據 根據BitcoinTreasuries 的數據，該公司持有132,500 BTC，在撰寫本文時價值約22 億美元。
全球投資經理VanEck 釋放 對2023 年的11 項加密貨幣預測，其中聲稱BTC 將在第一季度“在礦工破產浪潮中”跌至10,000 美元至12,000 美元，並將在2023 年下半年反彈至30,000 美元。
McCurry 同意這一預測，並表示，“我相信比特幣將在2023 年反彈，我認為到2024 年，比特幣將創下歷史新高，顯著高於2021 年的峰值69,000 美元。”
Trenchev 補充說：“比特幣的價格有可能在2023 年下半年反彈至30,000 美元，但同樣重要的是要記住，比特幣的價格波動很大，可能會受到多種因素的影響”
衍生品市場和BTC 價格發現
儘管比特幣價格具有不可預測的波動性，但該資產的衍生品市場是其當前和未來情緒的重要指標。
根據 數據 來自Coinglass，比特幣期貨市場目前的未平倉合約(OI) 超過90 億美元。同時，比特幣期權市場的持倉量 站立 34 億美元，超過76% 的OI 投資於加密貨幣衍生品交易所Deribit。
Deribit 首席商務官Luuk Strijers 在接受Cointelegraph 採訪時談到了2023 年的哪些期權數據揭示了市場對比特幣的價格情緒。他說：
“2023 年6 月的總體看跌/看漲比率為0.24，相當低。 這通常意味著看漲情緒，因為未完成的看漲期權是看跌期權的三倍。 最大痛苦在19,000 美元，也顯示出上漲潛力。 投資者定位於較大的罷工（20,000 美元、25,000 美元和30,000 美元）。 顯然，較高行使價的溢價要低得多，因此這些可以被視為上行押注，或被看漲期權賣家用於產生收益。”
最大痛苦價格是損失最多的期權的價格點。 Strijers 還補充說，“自從FTX 內爆以來，投資者似乎在觀望，等待有關行業的消息，還有宏觀經濟消息。 我們已經經歷了隱含波動率的新低，短期目前處於30 多歲的低點。 我們甚至看到日報的交易量低於30%。 與此同時，流動性目前低於正常水平。”
撇開市場不確定性不談，2023 年即將出台的法規——即歐盟的 加密資產市場法案 以及美國的Lummis-Gillibrand 和Warren-Marshall 法案——可能會給市場帶來穩定，因為認為該領域受到更多監督的投資者可能會更有信心。
本文不包含投資意見或建議。每一項投資和交易都涉及風險，讀者在做出決定時應進行自己的研究。