比特幣市場的最新盈虧趨勢

以下內容來自最近一期的Deep Dive，比特幣雜誌的優質市場通訊。成為第一批直接在您的收件箱中收到這些見解和其他鏈上比特幣市場分析的人， 現在訂閱.

在今天的Daily Dive 中，我們涵蓋了市場上最新的盈虧趨勢，著眼於各種鏈上指標和動態，包括花費產出利潤率(SOPR)、長期持有者成本基礎、花費量和長期持有者MVRV （市場價值與實現價值之間的偏差）。

首先是花費的輸出利潤率，它告訴我們所有在鏈上移動的硬幣的實現利潤或損失的程度。當SOPR 趨於更高時，利潤正在實現（價值大於1）。當它趨於下降時，損失正在實現（值小於1）。我們使用“調整後的SOPR”，它會忽略不到一小時的生命週期內的所有輸出。

在2020 年第四季度價格上漲期間，我們看到戰略利潤被採取，這在僅看長期持有人SOPR 時更為明顯。經過一段時間的獲利回吐並在夏季實現虧損後，我們處於更緊縮的盈虧區間，不到3% 到5%，這表明市場正在等待比特幣的下一步行動。

比特幣調整後的SOPR。來源：Glassnode

比特幣長期持有者SOPR。來源：Glassnode

在過去的幾個月裡，我們還看到長期持有者意識到他們出售的代幣的回報更低、波動性更大（相對於今年早些時候的歷史高點），這表明他們的代幣成本基礎有所增加。在牛市期間，長期持有者以較低的成本出售更老的代幣，實現了300% 到500% 的利潤回報。現在，隨著成本基礎從6 月以來的68,000 美元增至14,500 美元，這些回報開始降溫。