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在上週報導了恆大地產集團之後 每日潛水#060，我們最大的擔憂是蔓延到中國經濟和全球市場的蔓延加劇。從那時起，我們看到了中國市場房地產行業的一波拋售潮，中國債券收益率上升，標準普爾500 指數同時出現更大的回調。中國垃圾債券收益率繼續攀升至14% 以上的2020 年3 月高點，而恆生指數自9 月7 日以來又下跌了8.35%。
恆大溢出效應，來源：彭博
香港恆生指數，資料來源：TradingView
迄今為止，最大的蔓延影響出現在中國過度槓桿化的房地產行業，碧桂園控股和融創中國控股等其他頂級房地產開發商發生股票和債券拋售。在流動性緊縮的情況下，中國銀行業將出現下一個傳染性傳播水平。週五，中國人民銀行向銀行體系注入了900 億元人民幣（140 億美元）資金，為2 月份以來的最高水平。
發展傳染，來源： 彭博社
流動性緊張， 來源： 彭博社
總部位於上海的房地產開發商新力控股集團公司的股票在停牌前因大量交易（比平均交易量高出約14 倍）而暴跌近90%。在一個 發表的文章 彭博社交銀國際控股有限公司董事兼香港及中國房地產研究主管謝國忠表示，
“’這和其他地方的情況一樣——投資者擔心流動性。 我認為，從今天下午的Sinic 股價走勢來看，一些大股東很可能會收到追加保證金通知。”
新力控股股份罐， 資料來源：TradingView
