自2007-2008年金融危機以來，美國第四大投資銀行雷曼兄弟倒閉併申請破產已經過去了十多年。近14 年後，全球最大的兩家銀行瑞士信貸和德意志銀行正遭受估值低迷的困擾，銀行的信用違約保險水平正接近2008 年以來的最高水平。
瑞士信貸和德意志銀行的估值遭到重創——投資者討論全球經濟的系統性風險
在10 月的第一周，由於能源和天然氣價格創下歷史新高，許多國家的通貨膨脹率達到40 年來最高，供應鏈斷裂，股票市場大幅貶值，以及緊張局勢，世界經濟繼續顯得黯淡。西方與俄羅斯之間的關係有所提升。
在這個糟糕的經濟環境中，兩家最大的投資銀行正因估值低迷而苦苦掙扎。 市場數據 顯示瑞士信貸集團股份公司（紐約證券交易所代碼：CS）和德意志銀行股份公司（紐約證券交易所代碼：DB）的交易價格為2008 年金融危機以來從未見過的極低值。
8 月底，德意志銀行分析了與瑞士信貸有關的問題，該銀行的分析師指出， 41億美元的缺口 為了打擊金融機構的財務狀況，需要填補這一點。此外，瑞士信貸的信用違約保險(CDS) 水平與雷曼兄弟在銀行破產前的水平相似。
瑞士信貸首席執行官Ulrich Koerner 最近 解釋 他的公司正面臨“關鍵時刻”，他強調這家總部位於瑞士的金融機構擁有“強大的資本基礎和流動性狀況”。
大型投資者稱瑞士信貸CDS 的交易就像“雷曼時刻”，Wallstformainst 首席執行官表示“任何完全信任瑞士信貸會計的人也相信獨角獸和牙仙”
並非所有人都同意Koerner 的觀點，因為invest.com 的一份報告詳細說明了“與瑞士信貸打交道的大型投資者說投資銀行是一場災難， [and] CDS 的交易就像“雷曼時刻” [is] 快要打了。 ” 然而，Compcircle Gurmeet Chadha 的管理合夥人並不認為會出現重大的市場異常情況。
“自2008 年以來，瑞士信貸每年一次 [and] 曾在 [two] 年德意志銀行即將違約，”Chadha 發推文. “在每一次修正中——這種猜測開始出現。 根據我的小經驗——黑天鵝事件永遠不會宣布自己。”
瑞士信貸分析師將自己的股票評級下調至賣出 pic.twitter.com/SghqtoFnhS
— Parik Patel 博士，BA，CFA，ACCA Esq。 （@ParikPatelCFA） 2022 年10 月2 日
Chadha 的評論並沒有對圍繞這兩家銀行的投機活動產生影響，許多人認為災難迫在眉睫。 “瑞士信貸可能要破產了，”推特賬戶“華爾街白銀” 告訴 它的320,000 名追隨者。
“瑞士信貸的股價暴跌令人非常擔憂，”華爾街白銀表示。 “從2021 年2 月的14.90 美元到目前的3.90 美元。 P/B=0.22，市場說它資不抵債，可能破產。”
瑞士信貸，四個關鍵數字：
160b 現金
400b at call 負債
900b 槓桿式曝光
40b 股票——查理芒格的粉絲（@CharlieMunger00） 2022 年10 月1 日
一個 分析 Seeking Alpha 上發布的情況還指出，瑞士信貸和德意志銀行的交易估值都處於低迷狀態，並進一步表示瑞士信貸“將不得不經歷痛苦的重組”。 Seeking Alpha 作者寫道：“[Credit Suisse] 以0.23 倍有形賬面交易 [and] 德意志銀行的交易價格是有形賬面價值的0.3 倍。 ” 然而，Seeking Alpha 的作者表示，德意志銀行正在通過利率收益來度過這場風暴。 作者補充
投資者應避免 [Credit Suisse] 併購買 [Deutsche Bank].
投資者認為這兩家金融巨頭正面臨重大危機，他們不相信瑞士信貸首席執行官的聲明。一些人批評銀行的審計程序，因為他們認為瑞士信貸和德意志銀行是 負債累累 和不良貸款。
“告訴我瑞士信貸對這些對沖基金和Archegos 等家族辦公室的未償壞賬的真實數量，” 沃爾斯特福爾曼斯特 傑森·布拉克 發推文 在八月。 “因為任何完全信任他們會計的人也相信獨角獸和牙仙。” 在撰寫本文時，“瑞士信貸”一詞非常 流行的垂直趨勢 週日早上(ET) 在Twitter 上發布了46,000 條推文。
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圖片來源：Shutterstock，Pixabay，Wiki Commons，社論照片來源：Nataly Reinch 和Rostislav Ageev
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