Web3 經濟的增長非同尋常，數字資產的總市值 達到$1T 這是資產類別誕生十多年後的第一次。隨著越來越多的採用 去中心化金融（DeFi） 以及迎合個人和機構的日益複雜的金融產品的興起，支持智能合約經濟的基礎設施需要跟上不斷增長的需求。
然而，與傳統金融相比，數字資產債務市場的規模可以忽略不計。造成這種情況的部分原因是缺乏全行業的基準來幫助參與者做出數據驅動的決策並更好地管理風險。
在構建和管理債務產品時，有關利率的信息不對稱導致結果欠佳。對基準利率缺乏共識會阻礙確定資產估值的能力，並可能導致風險分配措施不佳。這也是缺乏生產性利率衍生品市場的一個突出因素。這種不確定性對傳統金融機構來說是無效的，並且阻礙了數字資產市場的採用，直到可以參考基準利率等市場範圍的信息標準。
為了幫助解決這個問題， 鏈環和 CF 基準 正在合作推出Web3 經濟中的首個同類產品：CF 比特幣利率曲線——與Chainlink (CF BIRC) 相關聯。
CF BIRC 是一個可複制、具有市場代表性和抗操縱性的基準，為一組期限內當前和預測的比特幣利率提供標準市場衡量標準：1 天、1 週、2 週、3 週、1 – 月、2 個月、3 個月、4 個月和5 個月，隨著債務市場開始為更長的未來風險定價，未來版本將涵蓋更長期限。
CF BIRC 的引入旨在實現更可預測的借貸，提高資本效率，並為數字資產衍生品市場的發展奠定更堅實的基礎。重要的是，CF BIRC 還尋求通過提供比特幣利率的標準化基準，使金融機構能夠參與數字資產市場。
利率在經濟中的作用
利率是生產性增長經濟的基礎。這些經濟指標代表借款人根據貸款人對收回本金的信心水平向貸款人支付的費用百分比。當利率高時，借錢更貴，當利率低時，借錢更便宜。通過債務進入經濟的資源可以用來推動生產力的提高和經濟增長。利率還顯示了參與者對整個經濟的信心。但是市場應該如何知道什麼是便宜或昂貴的借貸方式呢？
利率基準——有時稱為基準利率——是建立債務市場的基礎工具。這些基準被用作一組期限內的利率風險指標，通常從一天到多年不等。利率基準最著名的例子是 倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)，它定義了全球銀行相互借貸的基準利率。
LIBOR 讓市場清楚地了解了良好的借貸利率。如果參與者沒有衡量利率的基準，那麼建立信任和維持經濟的長期增長就會變得更加困難。 LIBOR 和其他類似的基準利率——例如其繼任者有擔保隔夜融資利率(SOFR)——讓人們對銀行之間相互借貸的利率有了明確的認識，這就是為什麼它們對全球貸款的增長和借貸市場。
CF BIRC：比特幣利率的北極星
CF BIRC 是旨在幫助推動 Web3 邁向下一波採用。作為比特幣債務市場的市場基準，CF BIRC 允許參與者衡量他們收到的利率並對沖利率風險。在CF BIRC 之前，沒有全行業的利率基準可以讓投資者有意義地辨別數字資產市場中跨平台的利率風險。如果沒有良好的市場比較，風險就會被誤判，資本沒有得到有效配置，市場的發展就會受到阻礙。
作為全市場利率基準，CF BIRC 引入了幾大好處：
- 透明度—貸方和借方都有可用的市場基準，可以在做出市場決策時將其用作基準利率。
- 一致性—曲線的標準化方法和每日匯率為數字資產市場的潮起潮落帶來了更多的一致性和可預測性。
- 明晰—市場參與者可以根據當前和預測的基準利率更好地量化使用某些協議和產品的風險。
CF BIRC 的引入對數字資產市場意義重大，因為利率對更廣泛的金融市場產生了巨大的影響。利率是任何估值模型的核心輸入，DeFi 協議將風險計入其收益率。然而，如果沒有可比較的基準，參與者基本上必須猜測他們的利率風險水平，同時考慮到 智能合約 風險、特定協議的使用風險和其他市場風險。
CF BIRC 背後的方法旨在確保以下指導原則：
- 費率應代表經濟現實；
- 結果應該可以被市場參與者復制； 和
- 曲線的計算應該是防篡改的。
CF BIRC 整合了廣泛的數據源，包括場外借貸平台、DeFi 借貸池和永續期貨市場，使曲線反映了整個比特幣借貸市場。
透明度和獨立復制利率的能力對於創建行業範圍的基準至關重要。結合Chainlink 提供高質量鏈上數據的行業標準基礎設施和CF Benchmark 多年生產可靠基準數據的經驗，CF BIRC 是比特幣和DeFi 市場的公共產品，全新的金融產品和服務可以在此基礎上實現。被建造。
CF BIRC 跨CeFi 和DeFi 的示例用例
作為可靠、透明和可複制的全行業比特幣利率基準，CF BIRC 為Web3 經濟中的企業級金融服務解鎖了大量用例。
借貸
準確的利率對於創建固定收益工具和標準化風險管理實踐至關重要。如果沒有特定行業的利率基準，市場參與者可能會使用LIBOR 加上任意溢價來計算數字資產市場的利率風險。隨著CF BIRC 的引入，OTC 服務台、金融機構和DeFi 借貸協議都有一個Web3 原生的基準來整合到他們的模型中。
利率掉期
利率掉期是傳統市場中最受歡迎的利率衍生品，因為它們可以交換固定利率和浮動利率風險，讓參與者能夠有效地對沖利率風險。此外，還有許多其他基於基準利率的衍生產品，例如期權和期貨合約。
數字資產市場的大部分利率風險是浮動或可變的。 DeFi 中可用的利率掉期使用提供固定風險的協議，而不是市場參與者設置的單獨定義的風險參數。這種沒有利率基準的片面風險使得評估利率對沖策略的有效性具有挑戰性。
CF BIRC 開啟了數字資產利率互換的可能性。一旦創建了具有最佳流動性條件的利率互換市場，企業將擁有更有效的工具來降低數字資產市場的利率風險。
資產評估
利率是大多數估值模型的關鍵輸入，在確定貨幣時間價值(TVM) 方面發揮著重要作用。一個全行業的利率基準有助於期貨和期權交易所和 自動做市商(AMM) 協議以應用更有效的風險管理實踐。
市場參與者如何使用CF BIRC？
CF BIRC 作為市場範圍內的基準，數字資產市場參與者有一個工具來幫助識別利率風險。但是特定用戶如何從參考CF BIRC 中受益？
OTC櫃檯經理 能夠：
- CF BIRC 通知的長期貸款合同的報價利率。
- 在引入個人和機構投資者時，請考慮抵押水平和利息風險因素。
- 使用已知的特定於加密貨幣的數據設置借貸利率，而不是依賴傳統的金融基準利率。
DeFi 原生用戶 能夠：
- 使用CF BIRC 作為經濟指標和利率基準利率。
- 通過評估CF BIRC 的OTC 和LP 利率來借款。
- 在考慮基本利率後，根據收益率百分比貸款時尋找風險因素。
衍生品交易商 能夠：
- 在簽訂衍生品合約之前評估利率風險。
- 使用市場利率計算資產估值，尤其是在涉及較長期限工具時。
- 通過使用CF BIRC 利率簽訂利率掉期合約來對沖利率風險。
Web3 構建器 能夠：
- 創建公認的利率風險指標，並幫助推動機構採用。
- 通過進入可以使用基準利率的新興掉期市場參與做市。
如何開始使用CF BIRC
CF BIRC 是一個 Chainlink 數據饋送 鏈上交付，根據與其他Chainlink 數據饋送相同的安全性和防篡改標準構建 幫助確保 整個智能合約經濟價值數百億美元。
如果你想集成Chainlink， 撥打電話 與專家。