Frax Finance 的創始人Sam Kazemian 表示，穩定幣項目需要採取更加協作的方式來增加彼此的流動性和整個生態系統。
Kazemian 在接受Cointelegraph 採訪時解釋說，只要穩定幣通過共享流動性池和抵押品計劃“流動性相互成比例地增長”，穩定幣之間就永遠不會存在真正的競爭。
Kazemian 的FRAX 穩定幣是一種分數算法穩定幣，其部分供應由抵押品支持，其他部分由算法支持。
Kazemian 解釋說，穩定幣生態系統的增長並不是一場“零和遊戲”，因為每個代幣都越來越相互交織並依賴於彼此的表現。
FRAX 使用Circle 的美元硬幣 (美元兌美元)作為其抵押品的一部分。 戴由Maker 協議維護的去中心化穩定幣，也使用USDC 作為 抵押品 超過一半的流通代幣。隨著FRAX 和DAI 繼續擴大其市值，他們可能需要更多的USDC 抵押品。
然而，Kazemian 指出，如果一個項目決定拋棄另一個項目，可能會對生態系統產生負面影響。
“這不是一個流行的說法，但如果Maker 拋售其USDC，這對Circle 來說將是不利的，因為他們從中獲得了收益。”
USDC 是關鍵
目前的 前三名的穩定幣 按市值從高到低依次是Tether (USDT)、USDC 和幣安美元(BUSD)。 DAI 和FRAX 都是去中心化的穩定幣，分別位列第四和第五。
根據數據，USDC 在過去一年中的增長是三者中最大的，其市值在去年7 月翻了一番多，達到550 億美元，幾乎接近USDT。 幣虎.
Kazemian 認為USDC 在整個行業的擴散可以說是 更高的儲備透明度 應該使其成為生態系統內協作最有價值的穩定幣。
他稱USDC 為“低風險、低創新項目”，並承認它是其他穩定幣進一步創新的基礎層。他說：
“我們和DAI 是USDC 之上的創新層，就像傳統銀行之上的去中心化銀行一樣。”
算法穩定幣不起作用
儘管FRAX 穩定幣在算法上是部分穩定的，但Kazemian 表示純算法穩定幣“根本行不通”。
算法穩定幣 就像5 月份以戲劇性方式暴跌的Terra USD (UST)，通過複雜的算法來維持其掛鉤，這些算法根據市場條件而不是傳統的抵押品來調整供應。
“為了擁有一個去中心化的鏈上穩定幣，它需要有抵押品。 不需要像Maker 那樣超額抵押，但它需要外生抵押。”
當現在被稱為USTC 的UST 失去了掛鉤時，Terra 生態系統中的死亡螺旋變得明顯。
該協議開始鑄造新的LUNA 代幣，以確保有足夠的代幣支持穩定幣。快速鑄造壓低了現在稱為LUNC 的LUNA 的價格，這引發了代幣的全面零售拋售，使重新掛鉤的希望破滅。
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在UST depeg 之前的幾週內，Terraform Labs 創始人Do Kwon 表示他的項目需要 支持穩定幣 具有不同形式的抵押品，尤其是BTC。
“最後，即使Terra 也意識到他們的模型行不通，”Kazemian 補充道，“所以他們開始購買其他代幣。”
到5 月底，Terra 出售了幾乎所有的35 億美元 價值BTC。
Terra 隨之取消了其他項目，包括 算法穩定幣DEI 來自Deus Finance，截至撰寫本文時，該公司也未能恢復與美元掛鉤。