據摩根大通公司稱，比特幣的生產成本已從6 月初的約24,000 美元降至現在的約13,000 美元，這可能被視為對定價不利。
生產成本估算的下降幾乎完全是由於電力使用量的下降， 劍橋比特幣用電量指數，由Nikolaos Panigirtzoglou 領導的戰略家在一份報告中寫道。他們認為，這一變化與礦工通過部署更高效的採礦設備來保護盈利能力的努力是一致的，而不是效率較低的礦工大規模外流。他們還表示，這可能被視為價格上漲的障礙。
策略師寫道：“雖然顯然有助於礦工的盈利能力，並可能減輕礦工出售比特幣以提高流動性或去槓桿化的壓力，但生產成本的下降可能被視為對未來比特幣價格前景不利。” “一些市場參與者認為生產成本是熊市中比特幣價格範圍的下限。”
自11 月觸及69,000 美元的高位以來，比特幣一直在掙扎。由於美聯儲提高利率以對抗通貨膨脹、風險資產陷入困境以及加密貨幣行業維持高調的爆發，如Terra/Luna 和三箭資本，它今年迄今已下跌約60%。最大的代幣在大約一個月內一直在接近20,000 美元的區間波動。
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上個月，以Panigirtzoglou 為首的摩根大通策略師表示，礦工出售比特幣可能會在第三季度給價格帶來壓力，因為這些業務會提高流動性、滿足成本並可能去槓桿化。
上週礦工Core Scientific 的月度更新顯示，它在6 月拋售了大部分比特幣資產。公開交易的礦工本身就與數字資產一起掙扎。 Marathon Digital Holdings 今年迄今下跌了76%，Riot Blockchain 下跌了78%，Core Scientific 下跌了86%。