以太的 (以太坊) 過去三個月的表現對持有者來說並不令人滿意，自4 月3 日以來50% 的修正導致山寨幣自2021 年7 月以來首次測試1,800 美元的支撐位。
由於股市波動，投資者一直在尋求美元避險，5月13日，DXY指數達到20年來的最高水平。 DXY 衡量美元兌一籃子主要外幣的匯率，包括英鎊(GBP)、歐元(EUR) 和日元(JPY)。
此外，五年期美國國債收益率達到2018 年8 月以來的最高水平，5 月9 日交易價格為3.10%，這表明投資者需要更大的回報來彌補通脹。簡而言之，宏觀經濟數據反映了投資者的避險情緒，這部分解釋了以太幣的低迷。
進一步在以太交易者中製造恐慌是 以太坊信標鏈上的七塊鏈重組 5 月25 日。由於競爭區塊獲得網絡參與者的更多支持，一個有效的交易序列被從鏈上敲掉。幸運的是，這種情況並不少見，它可能來自資源豐富的礦工或錯誤。
以太坊11% 價格修正的主要受害者是槓桿交易員（多頭），他們在衍生品交易所看到1.6 億美元的總清算額， 根據 來自Coinglass 的數據。
多頭將賭注定在2,100 美元或更高
以太坊5 月月度期權到期的未平倉頭寸為10.4 億美元，但由於多頭過於樂觀，實際數字會低得多。這些交易者可能被5 月4 日短暫上漲至2,950 美元所愚弄，因為他們對5 月27 日期權到期的押注超出了3,000 美元。
跌破1,800 美元讓多頭感到意外，因為5 月27 日的看漲（買入）期權幾乎都沒有低於該價格水平。
0.94 的看漲期權比率顯示5.4 億美元的看跌（賣出）未平倉頭寸相對於5.05 億美元的看漲（買入）期權略占主導地位。然而，由於以太幣接近1,800 美元，每一次看漲的賭注都可能變得一文不值。
如果5 月27 日UTC 時間上午8:00 以太幣的價格仍低於1,800 美元，那麼5.05 億美元的看漲期權將不可用。之所以會出現這種差異，是因為如果以太幣在到期時交易低於該水平，那麼以1,800 美元或更高的價格購買以太幣的權利將毫無價值。
空頭的目標是獲得3.25 億美元的利潤
以下是基於當前價格走勢的三種最可能的情況。 5 月27 日可供看漲（牛）和看跌（熊）工具的期權合約數量因到期價格而異。有利於每一方的不平衡構成了理論利潤：
- 1,600 美元至1,700 美元之間： 0 個看漲期權與230,000 個看跌期權。淨結果有利於看跌（看跌）工具3.7 億美元。
- 1,700 美元至1,800 美元之間： 50 個看漲期權與192,300 個看跌期權。淨結果有利於空頭3.25 億美元。
- 1,800 美元到2,000 美元之間： 3,300 個看漲期權與150,000 個看跌期權。淨結果有利於看跌（看跌）工具2.8 億美元。
這個粗略的估計考慮了看跌押注中使用的看跌期權和專門用於中性看漲交易的看漲期權。即便如此，這種過於簡單化的做法忽視了更複雜的投資策略。
例如，交易者本可以賣出看跌期權，有效地獲得高於特定價格的以太幣正敞口，但不幸的是，沒有簡單的方法來估計這種影響。
多頭應該放棄並專注於六月到期
空頭需要在5 月27 日將價格維持在1,800 美元以下，才能獲得3.25 億美元的利潤。另一方面，多頭的最佳情況需要將價格推高至1,800 美元以上才能將損失減少4500 萬美元。
以太多頭有1.6 億美元 槓桿多頭頭寸 於5 月26 日清算，因此他們應該有更少的保證金來推動價格走高。話雖如此，空頭無疑會在5 月27 日期權到期之前將以太幣壓低至1,800 美元以下。
此處表達的觀點和意見僅代表 作者 並不一定反映Cointelegraph 的觀點。每一項投資和交易行動都涉及風險。在做出決定時，您應該進行自己的研究。