在本週的大部分時間裡，比特幣一直在努力維持在30,000 美元的水平，而且經常失敗。儘管ETF 等市場的不同部分有不同的反應，但永續交易者似乎已將此視為推遲其活動的信號。這導致過去幾週記錄的中性或低於中性的融資利率繼續存在。
比特幣資金利率不變
在過去的幾個月裡，比特幣融資利率一直在中性水平和中性水平以下徘徊。在市場復甦和下降趨勢中都是這種情況，儘管在融資利率已經恢復到正值的情況下出現了一些輕微的偏差，但即使這些都是短暫的。
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上一次融資利率出現大幅回升是在5 月12 日幣安交易所，此後融資利率再次回到中性和中性線以下的趨勢。這很有趣，因為在此期間，永續合約的持倉量已飆升至歷史新高。
Funding rates fall below neutral | Source: Arcane Research
Binance 和Bybit 交易所的21 個比特幣融資利率區間一直以低於中性的融資利率為主。共有16 個資金利率是神經性的，而5 個資金利率是中性的。在此期間，永續債繼續以相對於現貨的合理折價進行交易。
槓桿率仍在飆升
儘管比特幣融資利率一直在波動，但並未影響未平倉合約（OI）的表現。 OI 在前一周大幅下降，但上週以BTC 計價的未平倉合約回撤併增加41,000 BTC。這使總計價的OI 達到了290,000 BTC 的歷史新高，超過了之前5 月4 日的高點282,000 BTC。就在未平倉頭寸暴跌超過35,000 比特幣一周後。
大多數情況下，未平倉頭寸的激增是在融資利率低於中性的時候出現的。在融資利率處於中性或高於中性的情況下，未平倉合約通常會下降。
BTC fails to hold above $30,000 | Source: BTCUSD on TradingView.com
這表明市場可能會出現更多波動。無論價格是回升還是繼續下跌，這種情況都可能發生。然而，未平倉頭寸的增長通常先於大幅復甦趨勢，例如7 月26 日空頭擠壓期間記錄的那種。因此，在波動性激增之後，價格很可能會回升。
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比特幣仍然是該領域最大的加密貨幣，市值為5520 億美元。在撰寫本文時，它在過去24 小時內上漲了5.10%，交易價格為29,200 美元。
Featured image from CoinDesk, charts from Arcane Research and TradingView.com
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