加密貨幣的冬天已進入第九週，比特幣無法擺脫寒意。
從技術面到成交量，最大的加密貨幣的市場指標都在閃爍紅色或琥珀色，在短短兩個月內它的價值已經下跌了三分之一。
所以現在怎麼辦？
比特幣有限的歷史並不能作為加密貨幣冬天的指南，我們將其定義為一個月或更長時間的長期看跌。
自2017 年以來已經發生了5 次，自2021 年以來已經發生了3 次。去年的兩次崩盤持續了14 周和10 週，導致比特幣下跌45% 至47%。如果它們是典型的，那麼比特幣的最新跌幅——八週內下跌36%——還有路要走。
“比特幣目前對散戶投資者沒有吸引力。沒有人真正看到比特幣有10 倍（回報）的潛力，”基金管理公司Solrise Finance 的金融策略主管約瑟夫愛德華茲說。
事實上，宏觀背景遠不能支持現在被堅定地視為易波動、有風險的資產類別——而且在通脹面前易受攻擊。由於對全球利率上升和地緣政治的擔憂使美國股市接近確認熊市，加密貨幣不在任何人的購物清單上。
然而，即使在冰冷的荒野中，也有一些跡象表明加密貨幣之王正在策劃其捲土重來。
比特幣正在從其他加密市場中汲取力量，例如，它的相對地位為逃離山寨幣的投資者提供了一些安慰，例如在5 月初TerraUSD 崩盤後被認為具有超高風險的穩定幣。
比特幣的主導地位，衡量其市值與其他加密貨幣市場之間的比率，已躍升至七個月高點，超過44%，儘管其價格已經下跌。
英國資產經紀商GlobalBlock 的分析師Marcus Sotiriou 表示：“在某種程度上，機構投資者特別是逃到安全的地方，轉向比特幣，這是機構採用最多的。”
CFTC 數據顯示，上週，比特幣期貨創下自2018 年合約推出以來的最大淨多頭頭寸，表明交易員正在增加對加密貨幣價格上漲的頭寸。
圖形：加密冬天- https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/akpezrmbgvr/Pastedper cent20imageper cent201653292753399.png
恐懼與貪婪
不過，可怕的時候。
自11 月10 日達到69,000 美元的峰值以來，比特幣已經貶值了一半。本週，在5 月12 日觸及25,401 美元的17 個月低點後，它在30,000 美元附近徘徊。按市值計算，它仍然是最大的數字資產，但所有加密貨幣的市值目前為1.3 萬億美元，不到3 美元的一半11 月達到萬億峰值。
數據平台Coinglass 的比特幣恐懼與貪婪市場情緒指數——0 表示極度恐懼，100 表示極度貪婪——徘徊在13。
以太幣是市值排名第二的代幣，一直徘徊在2,000 美元附近，較11 月10 日的峰值4,868 美元下跌了約60%。
研究公司Macro Hive 的首席執行官Bilal Hafeez 指出2,300 美元和2,500 美元是關鍵水平，並警告稱短期內未能保持在這兩個水平之上將是一個看跌信號。
加密市場被嚇倒了。
根據新聞和研究網站The Block 的數據，截至週一，主要交易所所有加密貨幣的現貨市場總交易量已降至184 億美元，不到5 月14 日（2022 年最高交易量）482 億美元的一半。
區塊鏈分析公司Glassnode 於5 月9 日表示，33,600 美元的比特幣讓40% 的投資者無法持有。
“許多人都想知道他們應該如何處理他們的硬幣——繼續持有寶貴的生命或賬面損失並繼續前進？” Ally Invest 首席市場和貨幣策略師Lindsey Bell 說。
“這是一個很好的提醒，加密可能不應該超過你投資組合的1-2%。”