股權還是DApp？使用流動性質押，您不必選擇

去年夏天，Polkadot 在確認了前五個項目佔據後創造了自己的一點點歷史 平行鏈插槽 在其金絲雀網絡Kusama 上。不同的區塊鏈連接到Polkadot 的主中繼鏈以實現安全性，但在其他方面是獨立的，平行鏈代表了一種在區塊鏈中開展業務的新方式，這是一種旨在提高可擴展性和治理同時允許無分叉升級的可能性的最大化願景。這五個項目分別是Karura、Moonriver、Shiden、Khala 和Bifrost。

快進到今天，第一批平行鏈即將到期，向市場釋放超過100 萬個鎖定的Kusama (KSM) 代幣。鑑於KSM 目前的供應量為900 萬，基本經濟學表明價格將受到影響，因為以前無法​​訪問的代幣將突然重新進入流通。當然，價格波動會影響質押和流動質押——儘管後者的創新允許用戶即使在被鎖定的情況下也可以使用他們的代幣。

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吃你的蛋糕

我們都熟悉 質押：這是為了保護網絡安全而將代幣“鎖定”到系統中作為抵押品的過程。作為參與這種努力的交換，可以獲得獎勵。

在Polkadot 複雜的提名權益證明(NPoS) 中 生態系統，質押者可以是提名人（其角色是提名他們信任的驗證者）或驗證者，但在這兩種情況下，都適用相同的經濟激勵。如上所述，問題是在質押期結束時發生的事情。保護中繼鏈（更不用說幾條平行鏈）得到豐厚的回報，這一切都很好，但如果原生代幣的價格暴跌，它可能會成為整個企業的笑柄。

雖然流動性質押不能保護質押資產的基礎價格，但它表面上使用戶能夠安全地釋放鏈上流動性並利用眾多去中心化應用程序提供的收益機會。這可以通過發行一個單獨的令牌來實現，該令牌 代表價值 事關重大。由於這種流動性衍生品基本上充當市場上的原生代幣，因此解決了解綁期結束後價格突然不穩定的風險。

該模型使用戶能夠保持其流動性並利用基礎代幣，無論是通過轉移、支出還是他們認為合適的交易。事實上，質押者甚至可以使用他們的衍生品作為抵押品，在不同的生態系統中藉入或借出，以參與其他去中心化金融(DeFi) 機會。最好的部分是，質押獎勵會繼續累積在質押合約中鎖定的原始資產上。

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但是當質押期結束時會發生什麼，我聽到你問了。好吧，衍生品只是簡單地換回原生代幣，以保持穩定的流通供應。

簡而言之，這是一個吃蛋糕並吃掉它的情況。

權益證明的未來？

權益證明共識機制一直受到越來越多的關注，特別是當我們接近推出以太坊2.0 的PoS 時。長期以來，區塊鏈向股權證明的過渡預計將減少99% 以上的能源消耗，這讓環境批評者將他們的譴責指向比特幣及其有爭議的工作證明模型。

毫無疑問，PoS 是對環境無害的選擇，即使某些PoW 批評由於礦工青睞的改進能源矩陣而被誇大了。儘管共識機制對其前身進行了許多改進，但仍有工作要做。股權證明遠非一成不變的科學，它是一種可以而且應該被改進的創新。我們可以從增加PoS 驗證者的數量和能力開始。

這就是Polkadot 的NPoS 模型背後的想法，該模型試圖將PoS 的安全性與利益相關者投票的額外好處結合起來。在我看來，流動性質押通過解決用戶長期面臨的難題來建立在這些優勢之上：是鎖定他們的代幣還是在DeFi 去中心化應用程序(DApp) 中使用它們。

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當然，這種困境不僅困擾著用戶。它損害了整個DeFi 格局。對於某些加密貨幣，鎖定在質押中的循環供應百分比可以超過70%。例如，在撰寫本文時，Solana 的近四分之三 索爾 代幣被質押——超過80% BNB, 根據 到Statista。不需要天才就知道，只有30% 的代幣供應可用於DApps 對整個行業來說是一個淨負面因素。

雖然權益證明系統需要一個活躍的權益社區來確保安全，但DApp 開發人員希望促進交易——而交易需要代幣。因此，流動性質押的出現受到了雙方的歡迎，尤其是DApp 的創建者，他們被迫提供越來越高的APY 來說服用戶，他們的資產最好部署在利潤豐厚的DApp 中，而不是質押合約。

通過維持穩定的流通供應、解決令人擔憂的價格波動並幫助用戶產生更高的回報（質押支出加上DApp 收益），流動質押是DeFi 短暫歷史上最耀眼的創新之一。讓我們希望更多的質押者能夠意識到這一點。