分析Ether 的 (以太坊) 當前的價格圖表描繪了一幅看跌的圖景，這在很大程度上證明了過去一個月11% 的下跌是合理的，但其他傳統金融資產在同一時期面臨更極端的價格調整。景順中國科技ETF (CQQ) 下跌31%，羅素2000 指數下跌8%。
目前，交易員擔心失去2,850 美元的下行通道支撐可能會導致價格進一步下跌，但這在很大程度上取決於衍生品交易員的定位以及以太坊網絡的鏈上指標。
根據Defi Llama 的說法，以太坊網絡的總鎖定價值（TVL）在過去30 天內持平，為2700 萬以太幣。 TVL 衡量存放在智能合約上的硬幣數量，包括去中心化金融(DeFi)、不可替代代幣(NFT) 市場、遊戲和高風險應用程序。
以太坊網絡的平均交易費用在4 月20 日觸底11.50 美元後升至13 美元，但應該分析這是否反映了去中心化應用程序(DApps) 的使用減少，或者僅僅是用戶從第2 層擴展解決方案中受益。
以太的期貨溢價向空頭傾斜
交易者使用以太期貨市場數據來了解專業交易者如何定位，但與標準永續期貨不同，季度合約是鯨魚和做市商的首選工具，因為它們可以避免波動的資金利率。
基差指標衡量長期期貨合約與當前現貨市場水平之間的差異。在中性市場中，以太坊期貨年化溢價應該在5% 到12% 之間，以補償交易者在合約到期前“鎖定”資金。
目前2% 的以太期貨基差清楚地表明了對槓桿買家的需求不足。雖然不完全是現貨溢價（負溢價），但低於5% 的年化期貨溢價通常被視為看跌。
這些數據告訴我們，專業交易者在過去幾個月中一直持中性看跌的態度，但為了排除可能影響衍生品數據的外部因素，應該分析以太坊網絡的鏈上數據。例如，監控網絡使用可以告訴我們實際用例是否支持對Ether 的需求。
鏈上指標緩慢
測量網絡上活動地址的數量提供了一個快速可靠的有效使用指標。當然，這個指標可能會被越來越多地採用第2 層解決方案所誤導，但它可以作為一個起點。
當前的584,477 個日均活躍地址比30 天前減少了4%，與2021 年11 月的675,117 個相去甚遠。因此，數據顯示以太代幣交易沒有顯示出增長跡象，至少在主層上是這樣。
交易者應依賴DApp 使用指標，但應避免只關注TVL，因為該指標主要集中在DeFi 應用程序上。衡量活動地址的數量提供了更廣闊的視野。
在過去的30 天裡，以太坊DApps 的活躍地址已經趨於平緩。總體而言，考慮到Solana 等競爭鏈，數據略顯令人失望（索爾) 的活躍地址增加了34%。
除非以太交易和DApp 使用量有可觀的增長，否則2,850 美元的下行支撐通道阻力可能不會持續，從而引發更深的短期價格修正。
此處表達的觀點和意見僅代表 作者 並不一定反映Cointelegraph 的觀點。每一項投資和交易行動都涉及風險。在做出決定時，您應該進行自己的研究。