對於比特幣挖礦業務而言，擁有足夠的保險範圍並了解其在運營遭受損失時的恢復權利至關重要。就傳統的財產相關風險而言，它們與任何實體科技公司的風險相似，但也有額外的獨特考慮。
誰是礦工，誰擁有礦場？運營結構
正確區分誰擁有礦山和誰擁有ASIC（礦機，稱為專用集成電路）是保險目的的關鍵區別。在某些情況下，容納ASIC 的設施的所有者實際上並不擁有這些機器，而只是為礦工提供電力、空間、支持和維護。其他類型的比特幣挖礦業務擁有所有設備並保留所有挖礦獎勵，或者有一些其他類型的安排。
運營必須保護其有形資產，同時最大限度地利用其保險資產。這樣做需要了解保險操作及其與保險範圍原則的相互作用。
比特幣採礦業務的保險範圍
ASIC 容易受到元件和電氣中斷的影響。如果現場發生火災、風暴損壞ASIC 或停電阻止訪問互聯網或關閉環境控制，採礦作業可能會蒙受損失。雖然不是獨特的損失場景，但比特幣採礦業務的性質及其結構在尋求保險範圍時提出了獨特的挑戰。比特幣挖礦運營必須考慮誰投保、運營地點、估值和業務中斷或或有業務中斷損失。
鑑於這些複雜性，保險採購和追償在很大程度上取決於運營結構和保單語言，兩者必須相互仔細考慮。在採購和恢復階段，保險公司可能會要求詳細記錄運營結構，以便對風險進行充分定價，確定是否有特定損失的承保範圍並支付任何收益。詳細的文檔還將使操作的索賠準備過程比其他方式更順暢。
指定被保險人和附加被保險人
採礦作業必須清楚誰獲得了它所購買的保險。列出錯誤命名的被保險人或省略必要的當事人作為指定的被保險人或附加被保險人可能會對承保造成嚴重後果。例如，為託管設施提供保險的保單不一定涵蓋第三方擁有的ASIC（或覆蓋範圍有限）。根據託管設施與礦工的協議，這種覆蓋範圍可能是必要的，損失可能會讓一個或另一個承擔責任。無論哪種方式，託管設施都需要了解涵蓋方的範圍。
移動採礦作業
許多采礦作業正在擁抱敏捷性並將他們的ASIC 裝載到高度便攜的集裝箱中，並將它們轉移到最便宜的能源中。財產政策通常不包括運輸或移動設備中的個人財產（或限制其覆蓋範圍）。如果投保人在投保期間未披露操作的移動性質，則在移動單元丟失或損壞的情況下，他們可能無法獲得保險。
財產損失
比特幣挖礦業務包含各種有價值的資產，其中許多資產可以根據財產政策進行保險。由於位於此類設施中的昂貴財產種類繁多，因此採礦設施的任何損失都可能產生復雜的估值問題。
ASIC 是昂貴且脆弱的機器，由於以下原因越來越難以獲得 高價、芯片短缺等供應鏈制約. 僅比特幣採礦設施就可以包含數百萬美元的硬件。 ASIC 的任何功能損失或破壞都會給比特幣挖礦業務造成損失。被保險人獲得適當的保險範圍以防止損壞他們的風險至關重要。
儘管很明顯ASIC 應該投保，但在發生損失時很難評估其價值。財產保單通常提供重置成本保障（重置財產的成本）或實際現金價值保障（將投保人恢復到損失前的狀態的成本）。對於比特幣礦工來說，決定哪個最好是一個複雜的決定。一方面， 由於芯片短缺和供應鏈限制，ASIC 的價值可能會隨著時間的推移而增加. 另一方面，由於芯片技術和整體ASIC 設計的進步，它們可能會隨著時間的推移而失去價值。由於第三方可能是ASIC 的所有者，因此採礦業務還應了解限制對他人財產的覆蓋範圍的政策規定。如果沒有適當考慮，保險公司可能會嘗試排除損失或限制運營所託管的第三方礦工的損失。
除了存儲ASIC 之外，比特幣挖礦設施可能會在設施中保留錢包（這是否可取是完全不同的事情。OPSEC 不在本文的討論範圍內）。如果設施發生火災並摧毀錢包，該操作將無法訪問這些錢包控制訪問的所有比特幣。如果操作缺少冗餘（即私鑰或多重簽名錢包的副本），則無法重新獲取密鑰，比特幣就消失了。除非投保人購買定制的保單，涵蓋私鑰丟失，否則傳統的財產保險政策可能無法在沒有特定背書的情況下承保此類損失。
可能緩解其中一些問題的一種方法是確保該操作對其比特幣和機器有足夠的限制。另一種方法是在為採礦作業量身定制的財產政策中加入評估條款。這些規定允許具有比特幣和比特幣採礦專業知識的人嘗試評估損失，而無需保單持有人對運營商提起訴訟。歸根結底，為了使索賠過程盡可能順利，採礦企業應詳細準確地記錄其所有財產和託管財產，以便在保險人發生損失時能夠提供完整和徹底的損失證明。是時候提出索賠了。
業務中斷和額外費用
業務中斷承保範圍涵蓋因承保的損失原因對其場所造成的損害導致其運營放緩或暫停時企業遭受的收入損失。額外費用保險支付超出正常運營費用的額外費用，該費用是組織在其財產因承保的損失原因而受損後進行維修或更換時為繼續運營而產生的。任何業務中斷恢復都可能被運營成本或正常運營之外賺取的其他收入的任何減少所抵消。例如，在2021 年的德克薩斯大凍結期間，一些比特幣礦工能夠 關閉他們的操作 和 可以出售他們多餘的電力 回到電網或他們的社區以獲取利潤。此類收入可能會減少或排除任何業務中斷恢復。
任何停機都會造成損失，但許多業務中斷和額外費用保險都包含“等待期”，即運營需要暫停或阻礙的時間，然後才能根據保單要求賠償損失。這樣的時間可以從幾個小時到幾天不等。
再次，採礦業務的結構可能會為業務中斷保險帶來獨特的保險問題。如果一家挖礦公司只是充當為ASIC 出租空間的主機，並從其向ASIC 所有者提供的服務中獲得收入，那麼託管公司的業務收入的計算可能會更直接。但是，如果礦工客戶從客戶從他們的ASIC 中獲得的採礦獎勵中支付託管公司，或者如果託管公司是採礦池的一部分，則採礦設施的損失計算將變得更加複雜。
擁有自己的ASIC（或運行混合模型）的設施會產生其他復雜的問題。保險公司將爭辯說，業務收入是投機性的，並挑戰證明獲得數字資產作為獎勵的可能性的努力。保險公司也可能會指出資產的波動性，這可能比其他類似資產的波動性更大。同意對比特幣進行前期估值可能是避免頭痛的最佳方式，但如果在牛市期間出現虧損，也可能限制上行收益。而且，與任何其他業務一樣，採礦業務必須顯示過去的利潤和損失，以證明其收入損失。
2021 年德克薩斯州大凍結期間發生了一個應該彌補的比特幣採礦損失的例子，當時一些採礦設施的ASIC 倉庫遭受了大範圍的雪災（見圖一）。
圖一。 來源.
這種類型的損失會給投保人帶來財產損失和業務中斷以及額外的費用損失。財產保單應補償設施維修或更換硬件、清潔設施和修復建築物損壞的費用，並為企業恢復期間遭受的收入損失和額外費用提供保險。為業務中斷損失和額外費用提供的保險金額取決於設施如何運營和產生收入，是否產生額外成本回收，以及是否通過其他非持續費用收入來源減輕任何損失。而且，與往常一樣，任何恢復都受政策的排除。
或有業務中斷和額外費用
或有業務中斷保險和或有額外費用保險是保險的延伸，用於補償因客戶或供應商場所的業務中斷而導致的利潤損失和額外費用。互聯網服務提供商的停電是採礦企業希望其財產政策涵蓋的此類事件。或有保險可能由互聯網服務提供商的事件觸發，該事件影響採礦作業並在一段時間內停止其產生利潤的能力。
最近，哈薩克斯坦的採礦作業 由於政府決定切斷對互聯網的訪問，當他們失去與互聯網的連接時關閉. 哈薩克斯坦的礦工運營數天無法滿負荷運行，並在試圖恢復其哈希率時遭遇減速。在這裡，或有業務中斷財產保險單應該涵蓋因中斷造成的收入損失和額外費用。
排除和緊張的保險市場
與任何保險單一樣，承保範圍取決於除外責任的適用性。由於大多數投保人不是比特幣礦工，因此許多財產保單都包含電子數據和/或比特幣的排除條款。此類排除可能會全部或部分排除比特幣採礦業務損失，具體取決於排除的語言。此外，標準財產保單的語言不包括因鑰匙丟失、比特幣丟失或其他與數據相關的損失而導致的損失。也就是說，比特幣採礦保險的選擇正在擴大。
結論
為了使比特幣採礦業務能夠根據財產保單收回保險收益，它必須應對其運營結構和性質以及其損失的潛在復雜性（尤其是估值）所帶來的挑戰。對於比特幣挖礦業務而言，重要的是要有顧問，他們了解他們的業務，並在最大限度地提高保險回收率方面具有專業知識。
這是Nick Pappas、Evan Zinaman 和Ben Fliegel 的客座文章。所表達的意見完全是他們自己的，不一定反映BTC Inc 或 比特幣雜誌.