1999 年，一位名叫David Phillips 的土木工程師利用健康選擇公司的促銷活動獲得了120 萬英里的里程。他通過從他們的布丁杯中郵寄UPC 標籤來做到這一點，此後被稱為 布丁人. 這成為早期的互聯網模因，例如“你所有的基地都屬於我們“ 和 倉鼠舞.
航空里程在美國文化中佔有一席之地。每個人都知道它們的用途非常有限，它們沒有可轉讓性並且經常過期。然而，它們被視為一種擊敗系統的方式，可以免費獲得一些東西，可以節省一些錢。我們羨慕和欽佩地看著布丁男。這是有人在系統中發現了漏洞並將其用於航空旅行！他按照自己的意願扭曲了製度，得到了只有有錢人才能享受到的好處！
現在有許多網站和論壇討論如何獲得里程交易和旅行技巧。這些人被稱為Miles Chasers，他們以廉價的方式積累里程。他們申請了幾張信用卡，花時間進行調查以賺取里程，並花費數週的時間旅行以獲得下一個身份等級。他們沒有意識到他們已經為自己買了一份工作，甚至不是一個特別有趣的工作，這完全是尋租。
追趕者的自白
我曾經是那些Miles Chasers 中的一員。我會花一個小時尋找賺取里程的方法，這樣我就可以獲得相當於8 美元的里程。不知何故，我從未以每小時8 美元的價格給自己一份工作。更可悲的是，這項工作並沒有真正使任何人受益或建立任何東西。它就像通過Facebook 滾動末日一樣富有成效。不幸的是，由於法定貨幣普遍存在的稀缺心態，Miles Chasing 是一個很難改掉的習慣：你可以從我冰冷、死氣沉沉的手中奪走里程。
邁爾斯有一種錯覺，即您可以不勞而獲。我想打敗這個系統，讓它服從我的意志，就像The Pudding Guy 所做的那樣。我註冊了很多信用卡，獲得了他們的里程，並跟踪了我和我妻子的開卡獎勵所需的支出。後來我才明白我是在尋租。
里程如何運作
Miles 看起來像一個普通的忠誠度計劃，就像在Subway 購買5 個免費獲得第6 個sub。事實上，這就是1981 年美國航空和聯合航空都開始里程忠誠度計劃時一切的開始。兩家航空公司都認為商務旅行是他們最大的利潤中心，通過獎勵客戶，他們可以獲得更多的商務旅行收入。這些客戶對航班的價格沒有那麼敏感，因為公司會買單，但他們確實關心好處：飛行里程。對於乘坐公司一角錢旅行的傳單來說，里程是一種微妙的回扣。
很快，其他航空公司、酒店和汽車租賃公司也紛紛效仿。他們也有很多商務旅客，他們想用公司資金激勵商務旅客購買 從他們. 當然，管理許多不同的忠誠度計劃很糟糕，因此許多酒店和汽車租賃公司都與現有的航空里程計劃合作。里程成為各地出差員工的默認回扣貨幣。
航空公司以大約0.01 美元/英里的價格向合作夥伴出售里程。最初作為忠誠度計劃整合的一種方式成為航空公司的巨大收入來源。不僅酒店和汽車租賃公司購買，信用卡公司、調查公司甚至消費者也購買。尤其是信用卡，已經成為里程的大買家，因為它們使用3% 的商家費用來為用戶提供回扣。
里程是一種債務形式； 他們可以兌換未來的航班。航空公司現在可以為尚未發生的航班存入收入！然而，與普通債務不同，里程可以通過重新定價兌換、減少兌換可用性或在一段時間後到期來降低里程。
正如我們將看到的，這種特殊形式的債務從根本上改變了企業的性質，從旅行到發債。事實證明，打印自己的債務的能力是一種詛咒。
航空公司是困難的企業
航空公司很難經營。它們需要大量的資本支出、燃料和勞動力等高昂的持續成本以及復雜的物流基礎設施。還有監管、競爭和天氣需要處理。因此，他們經常陷入財務困境也就不足為奇了。
由於政府將航空公司視為國家威望的展示，因此傾向於將它們從困境中解救出來。美國三大航空公司（達美航空、美國航空和聯合航空）在過去20 年中至少經歷過一次破產。破產程序通常會導致合併或一些注入政府資金的新公司。即使是可能破產的航空公司也會得到政府的救助，例如在大流行病的旅行關閉期間。其結果是，航空公司現在是殭屍公司，通過政府乾預反复獲得複興。
殭屍公司通常在市場上做得不好。現在的航空旅行時間比70 年代慢並非巧合。飛機可能更省油，但並不是更快或更方便。除了政府乾預外，這些殭屍的生存方式是通過里程計劃的金融化。
每當航空公司處於緊要關頭時，他們都會向合作夥伴出售里程以換取現金。他們扮演著中央銀行的角色，除了發行新里程而不是美元。更重要的是，他們還控制著等式的贖回方面。如果他們想要更少的兌換，他們將對兌換航班施加更多限制，如果他們想要更多，他們會減少限制。根據他們擁有的座位庫存和某些航班的成本，他們可以優化以最低成本排放未完成的里程。他們是在10 月借用你的吹雪機並在5 月歸還的鄰居。
里程是航空公司資產負債表上的債務，具有航空公司控制的特定形式的贖回。里程的初始發行和對兌換過程的控制使它們非常像山寨幣。山寨幣是免費創建的，只能用於特定目的。例如，ICO 就是以此為基礎的。 Coin X 賦予你一些服務，這取決於中央委員會的決定是否可用。
里程計劃評估
對創建和兌換過程的完全控制使航空里程計劃非常有價值。在大流行期間，我們看了一眼他們的估值，因為這些航空公司通過他們的里程計劃貸款。聯合航空公司的MilesPlus 計劃在2020 年的價值為220 億美元。這與其目前的市值為15B 美元形成鮮明對比。美國聯合航空公司全資擁有MilesPlus，所以這就像發現價值500,000 美元的房子有價值800,000 美元的廚房。聯合航空公司的其餘部分價值- 70 億美元！這意味著美聯航更像是一家使用航班來償還累積里程債務的銀行，而不是一家使用里程計劃來提高忠誠度的航空公司。
美國的另外兩家主要航空公司美國航空和達美航空對其里程計劃也有類似的估值。
這些公司是殭屍，只有通過打印新里程和借用未來收入的能力才能生存。他們已經變得金融化，以至於他們的商業模式主要是銷售里程。它們是原始的山寨幣。
殭屍無處不在
航空公司靠借來的收入生存。他們並沒有真正以盈利為目的經營航空旅行，而是利用航空旅行來釋放他們打印的里程。通過出售里程，他們現在將銀行收入用於日後可贖回的負債。他們業務中的航空旅行部分是虧損的領頭羊，這部分是唯一必要的，因為它是兌換里程的主要方式。航空公司是活在藉來的時間的殭屍。
里程的看法是人們無償得到一些東西。實際上，邁爾斯計劃是印鈔系統中的尋租工作。航空公司里程的Cantillionaires 是具有高級身份的人，他們獲得的福利對其他人來說成本更高。由於向地位高的人支付了補貼，航空公司座位的成本更高。人們是追趕數英里的殭屍。
所有這一切都是說山寨幣並不是真正的新事物。山寨幣和航空里程之間的主要區別在於，航空公司被迫保留有用的服務，而山寨幣則沒有。從某種意義上說，山寨幣是一種新的殭屍化水平，沒有有用的贖回機制。如果有一天航空公司只運營里程計劃，它們將是山寨幣。
因此，山寨幣用戶相當於Miles Chasers。他們為自己買了一份尋找最優惠價格的工作。他們購買隨機硬幣不是基於效用而是基於折扣。像這樣尋求交易的生活是結束大量跳蚤市場垃圾的好方法，這並非巧合的是他們的投資組合的樣子。
這才是真正的麻煩。很容易陷入這種生活方式，並在尋租活動中浪費生命。 Pudding Guy 可能已經為Miles Chasing 投入了10,000 多個小時，而altcoiners 可能花費了類似的時間來尋找硬幣便宜貨。如果不是那麼悲傷的話，這種對“免費”東西的熱愛會很有趣。
Plebs 通過研究他們擅長的、市場想要的東西來購買比特幣。 Altcoiners 就像布丁人一樣，在為自己購買的工作中尋租和出賣自己的靈魂。
我們不一樣。
這是Jimmy Song 的客座帖子。所表達的意見完全是他們自己的，不一定反映BTC Inc 或 比特幣雜誌.