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與過去十年相比，預計未來5 – 10 年的股市回報將 減少. 投資經理不能再依賴被動指數策略作為其主要增長來源——因為與歷史水平相比，這些策略可能會產生較低的回報和較高的波動性。
摩根大通2022 年長期資本市場假設預計債券回報率僅 2.5% 和大盤美股回報約 4%. 市場目前處於商業周期的後期階段，以及有效的商業模式 最後的 十年行不通 下一個 十年。這表明需要尋求新的回報來源。
未來幾年，經濟增長放緩和各行業收益不佳應該 越來越激勵 投資者將資金分配給比特幣（比特幣-美元) 挖礦網絡——它代表了一個新的、不相關的、高增長和高利潤的生態系統。
換句話說，由於比特幣挖礦提供了相對低風險和高利潤的回報（目前每塊開採6.25 BTC），這意味著儘管通縮經濟，比特幣挖礦股票仍能表現良好。
馬拉松數字（納斯達克股票代碼：瑪拉）和Riot 區塊鏈（納斯達克股票代碼：暴動) 是兩個最大和增長最快的機構比特幣礦工。在2021 年實現高利潤之後，這些公司現在計劃到2022 年迅速擴大業務。
比特幣挖礦是一個不斷擴大的經濟體
要了解為什麼BTC 礦工保持獨特的看漲前景，您需要首先了解比特幣的採礦網絡保持經濟激勵 無限擴展.
由於技術的不斷進步，BTC 挖礦網絡似乎可以無限增長——同時還通過比特幣的對數價格增長保持盈利能力。該系統激發創新（鬆散地遵循 摩爾定律) 並創造強大的網絡效應，讓最大的礦工變得更大。
更簡單地說，由於技術在不斷改進，因此比特幣的挖礦網絡也在不斷擴大。比特大陸螞蟻礦機系列的逐年改進體現了技術進步與挖礦網絡擴展之間的相關性：
比特大陸螞蟻礦機改進（ResearchGate）
自2013 年創建以來，螞蟻礦機每年都在不斷降低功耗並提高哈希率。同時，自2013 年以來，比特幣的哈希率（衡量當前挖掘比特幣的總計算能量）增長了860,000%：
BTC 哈希率（Glassnode）
最終，比特幣挖礦網絡應該會找到平衡並逐漸擴大。然而，今天，我們仍處於早期階段。
此外，在早期帶來高利潤的同時，也帶來了高風險。大多數政府認為比特幣挖礦存在爭議。埃及、伊拉克、摩洛哥、卡塔爾、阿爾及利亞、突尼斯、阿曼、孟加拉國和中國都徹底禁止了加密貨幣。
在過去的幾年裡，一些美國政治人物對比特幣挖礦越來越感到不安。因此，在可預見的未來，預計監管仍將是比特幣挖礦網絡的風險。
機構比特幣礦工的擴張
由於2021 年利潤異常豐厚，機構比特幣礦工 無情地擴張 他們今年的運營。比特幣的哈希率預計將增加到 225 / 270 EH/秒 到2022 年。如下圖所示，Marathon Digital 和Riot Blockchain 是兩個最大的哈希率貢獻者：
BTC 礦工預期算力（Arcane Research）
Marathon Digital 預計將達到驚人的23.3 EH/s，Riot Blockchain 預計將在明年達到12.8 EH/s。不考慮電力成本，這些哈希率將帶來Marathon Digital 16億美元/年 和防暴區塊鏈 8.8億美元/年 (資源）。
馬拉松數字和防暴區塊鏈- 2021 年收益
根據The Block Research 的數據，比特幣礦工在2021 年期間的收入超過150 億美元。這表示收入同比增長百分比 206%.
以下是MARA 和RIOT 2021 年全年收入：
| 公司 | 2021年收入 | 同比增長 % | 資源 |
| 1.505 億美元 | 3,353% | 資源 | |
| 防暴區塊鏈 | 2.132 億美元 | 1,665% | 資源 |
大多數機構比特幣礦工的利潤非常豐厚——足以輕鬆承受比特幣的價格波動。如下圖所示，礦工一般 絕不 花費他們的比特幣。根據Glassnode 的說法，“礦工”持有令人印象深刻（且令人擔憂）的170 萬比特幣：
礦工未使用的供應（Glassnode）
為了在上圖背後提供更多背景信息，“礦工供應”代表Coinbase 交易中從未移動過的硬幣總量。這個極高的數字（170 萬比特幣（價值700 億美元））令人擔憂，因為目前尚不清楚比特幣中有多少是丟失還是被積極持有。
根據Arcane Research 的數據，Marathon Digital 目前持有8,956 BTC，而RIOT 持有5,783 BTC。令人驚訝的是，如果兩家公司都達到了2022 年的預計哈希率，那麼Marathon 將獲得額外的 38,900 比特幣，而Riot 將獲得 21,400.
隨著時間的推移，比特幣變得越來越稀缺，Marathon Digital 和Riot 令人印象深刻的哈希率（分別為23.3 EH/s 和12.8 EH/s）應該變得越來越有價值。
概括
對比特幣投資工具的需求很高，尤其是在美國，因為比特幣的交易所交易基金市場還不成熟。在接下來的3 – 5 年內，機構對比特幣和基於比特幣的公司的需求應該會增加，原因是：
- 預期股市回報低
- 高股票估值
- 歷史最低利率
- 美聯儲收緊
- 持續高通脹
- 波動性升高
雖然這一消息對整體市場不利，但 看漲 適用於不相關且持續盈利的比特幣礦工。
展望未來，我預計整個比特幣採礦業將表現良好。 Marathon Digital 和Riot Blockchain 有望快速擴張和 巨大的 到2022 年的利潤。這種增長，加上股票前景黯淡，使得MARA 和RIOT 在今天的價格下看起來被低估了。