不確定性將影響比特幣價格

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由於風險資產的流動性繼續枯竭，FRED 股票相關經濟不確定性指數今天達到了有史以來的第六高讀數。該指數的峰值通常與標準普爾500 指數的顯著回撤期相吻合。

由於美國的通貨膨脹率已達到40 年高位（以及世界其他地區的高讀數），投資級債券基本上不復存在，其名義收益率遠低於通貨膨脹率，而無需考慮任何信貸（違約）風險.

我們在The Deep Dive 中繼續指出，比特幣的貨幣競爭不僅僅是黃金，而是在一切泡沫中融入全球債券甚至股票市場的貨幣溢價。

一切泡沫

我們繼續在The Deep Dive 中使用“一切泡沫”一詞來描述國際貨幣體系的狀況，但我們的實際意思是什麼？

幾十年來，聯邦儲備委員會及其作為美元“最後貸款人”（美元作為世界儲備貨幣）的行動一直是一種抑制波動性的計劃。

最值得注意的是從艾倫格林斯潘和“格林斯潘看跌期權”（後來被稱為美聯儲看跌期權）開始，金融市場開始了解到美聯儲將通過救助信貸市場和保持寬鬆的資金流動來挽救局面。現在到了2022 年，由於美聯儲的基金利率仍處於零下限，美聯儲已成為一種政治負擔，並且隨著金融市場的流動性回落而試圖收緊政策準備不足。

在每日潛水#142 我們討論了當前信貸市場拋售的影響：

“債務工具價格下跌的後果是整體經濟的融資成本上升，因為消費者價格指數創下40 年新高，加上美聯儲略顯鷹派，貸款機構都在尋求更高的收益率。

“未來應該關注的是信貸市場的交易方式，因為這從企業融資的角度和市場估值的角度對股票市場都有直接影響。