本週，加密貨幣總市值上漲10% 至1.68 萬億美元，較1 月24 日的底部反彈了25%。現在說市場已經見底還為時過早，但兩個關鍵指標——Tether/CNY 溢價和CME 期貨基差——最近轉為看漲，這表明積極的投資者情緒正在支持當前的價格回升。
交易者不應僅通過查看價格圖表就認為熊市趨勢已經結束。例如，在12 月13 日至12 月27 日期間，該行業的總市值從1.9 萬億美元的低點反彈至2.33 萬億美元。然而，隨著1 月5 日加密市場的暴跌，22.9% 的複蘇在9 天內被完全抹去。
利空數據表明美聯儲加息空間較小
即使在當前趨勢發生變化的情況下，空頭仍有理由相信長達3 個月的下行通道形態並未被打破。例如，2 月4 日的反彈可能反映了近期負面的宏觀經濟數據，包括歐元區12 月份零售額同比增長2%，遠低於市場預期的5.1%。
獨立市場分析師林恩奧爾登最近表示，美聯儲可能會推遲加息 令人失望的美國就業數據 2 月2 日發布。 ADP 研究所還顯示，12 月私營部門工作崗位減少301,000 個，這是自2020 年3 月以來的最差數字。
不管比特幣的原因是什麼（比特幣) 和以太 (以太坊) 週五上漲10%，OKX 的Tether (USDT) 溢價達到四個月來的最高水平。該指標比較了中國的點對點(P2P) 交易和官方美元貨幣。
過度的加密貨幣需求往往會使指標超過公允價值或100%。另一方面，看跌的市場往往會淹沒Tether 的市場，導致4% 或更高的折扣。因此，週五的上漲對中國驅動的加密市場產生了重大影響。
芝商所期貨交易員不再看跌
為了進一步證明加密市場結構有所改善，交易者應分析CME 的比特幣期貨合約溢價。該指標比較了長期期貨合約和傳統的現貨市場價格。
每當該指標消退或轉為負面（後退）時，這都是一個令人擔憂的危險信號，因為它表明存在看跌情緒。
這些固定日曆合約通常以輕微的溢價交易，這表明賣家要求更多的錢來延長結算時間。因此，在健康的市場中，1 個月期期貨的年化溢價應為0.5% 至1%，這種情況稱為contango。
上圖顯示了該指標如何在1 月4 日進入現貨溢價水平，因為比特幣跌破46,000 美元，而周五的走勢標誌著一個月來情緒趨勢的首次逆轉。
數據顯示，機構交易者仍低於以期貨基差衡量的“中性”門檻，但至少拒絕了看跌的市場結構形成。
雖然CNY/Tether 溢價可能已經顯示出趨勢轉變，但CME 溢價提醒我們，人們對比特幣作為通脹對沖工具的能力存在很多不信任。儘管如此，如果週末突破42,000 美元的阻力位，CME 交易員缺乏興奮可能正是BTC 進一步推動漲勢所需要的。
這裡表達的觀點和意見僅代表 作者 並不一定反映Cointelegraph 的觀點。每一項投資和交易行動都涉及風險。在做出決定時，您應該進行自己的研究。