歐洲中央銀行(ECB) 發表的一篇論文討論了成功實施中央銀行數字貨幣(CBDC) 的各種條件，例如歐元區自己的數字歐元。作者還指出了此類項目帶來的不同風險，例如排擠私營部門的危險。
歐洲央行：數字歐元應廣泛用於支付而非投資
為了創造一個成功的 中央商務區根據歐洲中央銀行發布的文件，貨幣當局需要將數字貨幣建立為一種廣泛的支付和交換手段，並具有足夠的價值存儲功能。與此同時，中央銀行需要確保貨幣如 數字歐元 不要變成重要的投資手段，排擠私人支付解決方案，或破壞銀行業的中介作用。
該文件於本週發布，由三位歐洲央行高級官員撰寫——法比奧·帕內塔、烏爾里希·賓德塞爾和伊格納西奧·特羅爾。他們列出了CBDC 的關鍵成功因素，並就如何避免與包括主要經濟體在內的全球數十個國家/地區目前正在探索或開發的法定貨幣數字版本相關的風險提供專家意見。
本文確定了成功實施CBDC 的三個條件。第一個是“商家接受度”，必須是廣泛的，這意味著用戶應該能夠在任何地方進行數字支付。與紙幣不同，數字貨幣可能會為每筆交易收取費用，並且需要專用設備來處理付款。儘管兩種形式的貨幣都具有法定貨幣地位，但也存在其他差異。歐洲央行詳細說明：
現金在電子商務中是不切實際的，而使CBDC 成為法定貨幣可能需要例外，因為商家沒有接受非現金支付所需的設備。
第二個成功因素被定義為“有效分配”。歐洲央行官員引用了 歐元體系 報告稱，數字歐元應由受監管的中介機構（如銀行和受監管的支付提供商）分發。為了鼓勵中央銀行數字貨幣的發行，可能會向受監管的中介機構支付獎勵。該文件將中介服務分為兩類：入職和融資服務——包括開設、管理和關閉CBDC 賬戶所需的操作——以及支付服務。
該論文強調，“消費者的需求”是成功的第三個條件，它指的是能夠使用CBDC“在任何地方支付、安全支付、私下支付”。歐洲央行執行委員會成員Fabio Panetta 和他的同事認為，在現有私人解決方案無法實現的點對點(P2P) 支付中使用數字歐元的選擇可能會激勵歐元區居民。他們說，隱私可能是另一個推動因素，並指出中央銀行可以使用隱私增強技術，同時仍遵守反洗錢法規。儘管特別是在這方面反對數字歐元，但三位專家堅持認為：
作為公共和獨立機構，中央銀行沒有興趣將用戶的支付數據貨幣化。他們只會在履行其職能並完全符合公共利益目標和立法的情況下處理此類數據。
論文提出了防範CBDC 風險的措施
歐洲央行的文件還討論了與央行數字貨幣相關的一些風險，例如過度持有CBDC。它提出了一系列措施，以防止資金永久或暫時過度流入中央銀行數字貨幣，包括引入有限的可兌換性，以終止銀行存款流入CBDC 的可能性。為每個人可以持有的CBDC 數量設定上限，這可能會成為另一個障礙。
該文件關注的擔憂是，發行CBDC 可能會引發銀行去中介化的過程，並排擠目前由私營部門提供的支付解決方案。為了避免這種負面影響，找到足夠的功能範圍至關重要。它既不能太寬泛，擠掉私營部門的解決方案，也不能太窄，限制央行數字貨幣的使用。歐洲央行代表警告說，這對金融部門來說可能是一個挑戰。
該論文的作者得出的結論是，儘管CBDC 具有明顯的優點，而且中央銀行需要遵循支付和技術的趨勢才能繼續履行為公民和企業服務的任務，但他們仍然需要解決許多有關設計的問題。像數字歐元這樣的貨幣。他們強調，除了功能範圍之外，還需要適當的商業模式和控制來滿足需求並確保CBDC 的穩健使用。
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