以以太坊為主導，正在構建基於區塊鏈技術的新型金融體系。正如現實所揭示的那樣，這種新的金融秩序所建立的基礎構成了重大挑戰。這就是為什麼一個真正建立在比特幣上的新金融秩序已經在進行中。
以太坊通常被稱為去中心化金融（DeFi）的頂峰。隨著今年越來越多的區塊鏈如Solana、Cardano 或Avalanche 聲名鵲起，越來越多的加密貨幣愛好者開始懷疑以太坊作為DeFi 第一鏈的杆位是否真的遙不可及。
迅速找到了這些替代區塊鏈興起的原因：以太坊 已 從一個超級包容的想法變成了富人的超級專屬區塊鏈。它的網絡嚴重 堵塞 在以太坊上進行交易需要支付高得驚人的交易費用。
另一個一直困擾著以太坊（和其他智能合約平台）的問題是各種智能合約搶劫和黑客攻擊。看似月復一月， 有消息 關於以太坊上的DeFi 協議因智能合約漏洞而遭到黑客攻擊。有趣的是，比特幣的區塊鏈通常因其智能合約功能過於簡陋而受到批評，但比特幣缺乏表現力的地方，以太坊似乎擁有太多。以太坊的智能合約是出了名的複雜——甚至可以 爭論 由於其圖靈完備的性質，它們不必要地複雜化。
使區塊鏈擁塞的持續高額交易費用以及使用戶損失數百萬美元的持續黑客攻擊是以太坊面臨的主要挑戰之一。在以太坊社區內，人們正在努力尋找解決方案。備受期待的是以太坊2.0。雖然興奮和改進的希望仍然存在，但一些人仍然認為，即使是對以太坊網絡的徹底改革 可能 無法使以太坊擴展到全球高效的DeFi 生態系統所需的容量。
以太坊倒退了。
有些人會 爭論 以太坊的方法從一開始就有缺陷，因為他們首先建造了房子，後來才意識到他們還需要整合一個基礎。早在2014 年，以太坊就作為 世界計算機. 隨著這台世界計算機的發展，對基礎設施的需求不斷增長，導致大量出現 網絡3 2017 年的申請。同樣，三年後的2020 年， 去金融機構 隨著對付款的需求持續存在，它變得流行起來。隨著金融應用支付的重要性日益增加， 指數 的以太坊社區開始認識到對聲音的不可避免的需求 錢.
儘管以太坊社區內的大多數人都否認以太是貨幣，或者更確切地說，以太不需要成為貨幣，但由於適當的基礎、健全的貨幣的重要性與更多的人產生共鳴，因此小雞們開始回家棲息。和更多的以太。但問題是：儘管以太坊已經背負了所有的歷史包袱和路徑依賴，但以太坊是否會扭轉局面仍然存在很大的問號。
建立在適當的基礎上
那麼，像Solana、Cardano 或Avalanche 這樣的其他區塊鏈到底是不是更好的以太坊？不見得。當談到基本的穩健貨幣時，比特幣是無與倫比的。與其他區塊鏈資產相比，比特幣具有 完美無暇的受孕.此外，比特幣擁有優雅簡單的貨幣政策和不受人為判斷的不變供應——這是其他加密貨幣資產無法提供的。
比特幣的貨幣政策基於算法確定的參數，因此是完全可預測的、基於規則的，既不是事件驅動的，也不是情緒驅動的。通過將貨幣政策非政治化並根據基於規則的參數將貨幣創造委託給市場，比特幣的貨幣資產表現得盡可能中性。比特幣是真正健全的貨幣，因為它提供了最高程度的穩定性、可靠性和安全性。
大多數加密愛好者可能會反對，儘管比特幣可能是最穩健的貨幣，但其技術能力不允許DeFi 建立在它之上。但事實上，事實並非如此。最初似乎是這樣，因為比特幣的方法恰恰是首先建立一個真正的基礎。與以太坊相比，比特幣通過從頭開始構建來反其道而行之。
完整的貨幣和金融秩序
正如我們所說，比特幣正在演變成它自己的多層金融秩序，尤其是現在隨著Taproot 的實施據說允許“通往智能合約的清晰道路”在比特幣網絡上。 與傳統金融體系類似，比特幣也建立在許多不同的層次上。 作為基礎的是比特幣的基礎層資產。 它可以被認為是一個新的數字 基礎貨幣.
這種基礎貨幣，也稱為鏈上BTC，在比特幣區塊鏈上進行結算，該區塊鏈充當比特幣多層堆棧中的最終結算層。美妙的是，比特幣的全球結算層是由分佈式參與者操作的。
這種分佈式市場的想法也被輸出到其他層。在這個基礎層之上，正在出現一個基礎設施層。這個額外的層允許它包含更複雜的金融邏輯，並由側鏈、第二層協議或與比特幣並行運行的替代第1 層區塊鍊等組成。後一種方法是由 堆棧 作為最新的例子之一。最受歡迎的第二層解決方案是Lightning。
在比特幣的第二層，也可以實現類似以太坊的功能。提供這是基於比特幣的側鏈，稱為 砧木智能合約(RSK). RSK 的區塊鏈因其圖靈完備性智能合約功能而像以太坊一樣工作。就像以太坊一樣，RSK 擁有自己的虛擬機(RVM)，可以執行智能合約。事實上，RSK 允許以太坊dApp 借用比特幣的安全性，這就是它們最終與比特幣而不是以太相關的原因。 RSK 的原生資產rBTC 的功能類似於由鎖定的比特幣支持的比特幣替代品，基礎貨幣作為抵押品持有。
基於比特幣的自由市場：允許替代品
在這一點上，警惕的讀者可能會反對：雖然將比特幣作為最終貨幣資產並從其良好的貨幣質量中獲利可能是一種勝利，但RSK 的圖靈完備智能合約功能引入了與以太坊相同的複雜性。那麼，這樣更好嗎？可能不是，只有時間會證明一切。對於比特幣，這並不是故事的結局。比特幣的基礎層允許在基礎設施層上出現創新的替代方案。
另一個試圖擴大比特幣功能的雄心勃勃的項目是 薄荷糖. 作為比特幣側鏈協議，Mintlayer 旨在為比特幣帶來金融應用。它自我描述的目標是專門消除以太坊的缺陷。因此，它也採用與RSK 不同的方法。使用Mintlayer，可以在任何將在Mintlayer 的區塊鏈上標記的數字資產中支付gas 費用，為用戶提供比以太坊更大的靈活性。
一個決定性的區別是Mintlayer 是非圖靈完備的。儘管如此，它計劃為比特幣帶來的智能合約功能應該與以太坊一樣多樣化。畢竟，研究已經 顯示 在以太坊虛擬機上構建的智能合約中，只有6.9% 真正需要圖靈完備語言的功能。還應注意的是，大多數以太坊的智能合約都可以編碼為與圖靈不完整設置相同的功能。這就是如何在不失去表現力的情況下避免複雜性。
Mintlayer 的方法還計劃通過交易批處理和簽名聚合等功能節省交易費用。通過將Mintlayer 的基礎設施與閃電網絡（比特幣基礎設施層的另一個第二層協議）相結合，交易吞吐量應該會增加。 Mintlayer 將實施閃電網絡，這也代表了真正的去中心化交易所(DEX) 生態系統擴展的解決方案，這要歸功於所謂的“閃電交換”。假設兩方在比特幣主鏈上有一個閃電通道，在Mintlayer 的側鏈上有一個USDT 的閃電通道，那麼BTC 和USDT 就可以通過DEX 交易進行交換，而無需任何鏈上交易。雖然並非所有用戶都希望擁有閃電通道，但專業實體（如流動性池）可以充當中介，通過鏈上原子交換與最終用戶進行交換，同時與中心化交易所（或其他DEX）進行閃電交換，以便所有應該避免您目前在以太坊中看到的套利機器人之間的鏈上擁塞。
比特幣代表選擇
比特幣的創新才剛剛開始。作為各種基礎設施項目的基礎層，比特幣作為一個自由市場，任何人都可以加入和建立相互補充和競爭的分佈式市場。通過這些不同的選擇，市場可以決定選擇哪一個。
像Sovryn 這樣代表比特幣第三層的金融操作系統將可以選擇他們認為最適合啟動金融應用程序的任何基礎設施層。比特幣上的這些金融dApp 將代表第四層。使用戶能夠與這些dApp 交互的錢包將構成第5 層。
隨著越來越多的解決方案出現在所有不同的層面，比特幣的多層次金融秩序變得越來越有形。有很多理由懷疑，因為這種金融秩序建立在完美設計的基礎貨幣上，並且從那裡逐漸演變成不同的層次，它會持續存在，並在長期內戰勝目前存在的所有其他解決方案.
比特幣的多層：
這是Pascal Hügli 的客座帖子。表達的觀點完全是他們自己的觀點，不一定反映BTC, Inc. 或Bitcoin Magazine 的觀點。