限價訂單協議為DEX 交易者提供了更大的靈活性和效率

作為 去中心化交易所 (DEX) 不斷發展，其功能變得越來越先進，通常與中心化交易所(CEX) 的功能相匹配。其中一項功能是能夠下限價訂單，這為DEX 交易者提供了更大的靈活性和效率。本文著眼於現有的限價訂單功能及其預期實現。

與市價單不同，市價單會以最後的市場價格立即執行並有潛在的滑點，限價單會在達到預定義的價格後立即執行。默認情況下，所有基於做市商的自動化DEX 都使用市價單。對於初學者來說，它們簡單明了。由於參數，例如最大價格影響，市價訂單被保證執行或失敗。

反過來，限價單適用於更高級的交易者，因為他們需要分析市場情況並評估資產價格達到特定水平的可能性。考慮在區塊鏈上填寫限價訂單還需要考慮gas 成本，根據訂單大小，這可能會使交易或多或少的盈利。

儘管如此，限價單對於專業做市商來說是一個很好的工具，可以顯著提高交易的盈利能力。

就像CEX 一樣，一系列去中心化協議——包括SushiSwap、1 英寸限價訂單協議和0x——提供限價訂單功能。因此，DeFi 中前所未有的高級功能已經可用，包括詢價(RFQ)、動態定價和條件執行。

索取報價

RFQ 可以被視為去中心化交易的場外交易(OTC) 系統，它使做市商能夠將流動性從CEX 連接到DEX 用戶。這為大中型交易提供了更好的定價。

RFQ 系統旨在使向DEX 提供大量流動性變得容易且有利可圖，同時降低風險。因為做市商可以選擇他們想要交易的時間和對象，他們可以最大化他們的零售訂單流量與套利流量的比率。

RFQ 功能使通常在CEX 或OTC 期權上交易加密資產的主要做市商(PMM) 能夠在DEX 上以低風險交易大量加密貨幣。由於RFQ，PMM 將大量流動性從CEX 帶到了DEX。

例如，如果用戶想要交換1,000 個以太 (以太坊)，限價訂單協議會聯繫PMM，詢問他們是否會進行這種交換。如果他們有興趣，他們會發送一個簽名的訂單。一旦訂單被執行，PMM 在另一條鏈的DEX 上賣出1,000 ETH 獲利，而DEX 則利用PMM 帶來的流動性。因此，PMM 有效地為DEX 帶來了CEX 和其他鏈的流動性。

此外，RFQ 提供更好的氣體效率。填寫一個簡單的市價訂單將花費90,000 天然氣，而RFQ 訂單僅需要70,000 天然氣（這些數字是近似值）。

有條件執行和動態定價

1 英寸限價訂單協議的條件執行和動態定價功能可以促進一系列功能。由於有條件執行，用戶可以通過指定訂單執行條件來最大化他們的交易收益。在動態定價功能中，掉期價格由智能合約根據需求和供應計算。

動態定價的一個有前景的用例是拍賣。限價單可以以價格上漲或下跌的方式下達（如荷蘭式拍賣）。同樣，動態定價功能可以根據拍賣模型或不可替代代幣(NFT) 拍賣為初始DEX 產品和其他代幣銷售提供動力。

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止損和追踪止損單

另一個實施條件執行和動態定價功能的例子可能是止損單和追踪止損單。

止損單僅在滿足特定價格條件時下達，價格數據由預言機提供。例如，“當預言機價格低於2,100 美元時，以2,000 美元的價格出售wETH。” 止損單可以與市價單或限價單結合使用，為交易者提供更大的靈活性和創建更複雜策略的機會。

基本上，限價單和止損單的區別在於，限價單下在訂單簿上，任何人都可以看到它們，而止損單只有在達到初步定義的價格時才會提交。

不同於市價止損訂單，它會說“如果價格達到X，立即買入/賣出”，止損限價訂單會說“如果價格達到X，下訂單在Y 買入/賣出”。 X 和Y 可以具有相同的值，但不一定。

例如，止損市價單和止損限價單的組合是：“如果比特幣的預言機價格低於30,500 美元，則以30,000 美元的價格出售比特幣。”

追踪止損，也稱為追踪止損，是一種市價單，將止損設置為低於資產市場價格的特定百分比，而不是單一值。在那之後，止損訂單隨著資產價格的變化而落後於資產——因此，名稱為“追踪止損”。追踪止損訂單的一個例子是：“如果wETH 的價格從今天的最高價格下跌300 美元，則賣出它。”

氣體效率

我們已經計算了0 協議的四個版本中RFQ 訂單執行的gas 使用量，以及1inch 限價訂單協議中的常規限價和RFQ 訂單的gas 使用量。

下圖總結了這些協議的90% 氣體使用量（適用於90% 的交易）。可獲取更多氣體使用數據 這裡.

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DEX 旨在提供與CEX 相同的功能，但在分散的環境中。在某些方面，DEX 已經超過了CEX，例如AMM。限價訂單功能是推動細分市場向前發展的主要工具，縮小了CEX 和DEX 提供的期權之間的差距。