乙醚 (以太坊）多頭似乎對11 月10 日創下的近期歷史新高4,870 美元感到興奮。雖然這是美元的新高，但ETH 價格仍比2017 年6 月的比特幣價格低51%（比特幣) 條款，但在上一個週期中達到的0.155 BTC 水平完全有可能反映了在初始代幣發行(ICO) 狂潮期間猖獗的過度期望。
以太坊網絡本身的成功造成了擁堵和高額費用，使競爭更加接近。例如，在2017 年年中，領先的“競爭對手”將是以太坊經典（等等) 和NEM (XEM) 加起來，這些僅佔Ether 370 億美元市值的13%。
今天，幣安幣(BNB) 和Solana (SOL) 的總資本為32%，而以太幣為5570 億美元。
目前，以太幣價格在上升通道中交易，目標價為5,000 美元，但空頭顯然仍有理由懷疑該網絡在年底前交付ETH 2.0 的能力。
今年以太坊的主要用例，去中心化金融（DeFi），引起了監管機構的注意，但效果不佳。美國證券交易委員會 (SEC) 專員Caroline Crenshaw 週二在題為“DeFi 風險、法規和機會”的文章中發表了她的觀點。她提到該行業缺乏市場保護，並引發了對匿名和市場操縱的擔憂。
另一方面，以太坊網絡智能合約的鎖定價值達到了940 億美元的歷史新高，三個月內增長了42%。因此，無論競爭或50 美元的平均交易費用如何，對其DeFi、不可替代代幣(NFT)、預言機和去中心化市場的需求無疑都在不斷增長。
有趣的是，即使ETH 的價格走勢受到強勁使用指標的支持，但看跌的看跌（賣出）期權主導了周五ETH 7 億美元的到期日。
乍一看，與價值2.85 億美元的看漲（買入）期權相比，4.15 億美元的看跌（賣出）期權在每周到期日占主導地位31%。 0.69 的看跌期權比率具有欺騙性，因為最近的反彈可能會消除大多數看跌押注。
例如，如果以太幣的價格在11 月12 日世界標準時間上午8:00 保持在4,700 美元以上，那麼在到期時，這些看跌（賣出）期權中只有價值1,000 萬美元。如果以太幣的交易價格高於該價格，則以4,700 美元的價格出售以太幣的權利沒有任何價值。
空頭仍可能將規模降至4,600 美元以下
以下是考慮當前價格水平的四種最可能的情況。此外，數據還顯示了10 月20 日將有多少多頭（看漲）和空頭（看跌）工具可用的合約。
對雙方有利的不平衡代表理論利潤：
- 4,500 美元至4,600 美元之間： 7,500 個看漲期權與13,600 個看跌期權。最終結果有利於空頭（看跌）期權2500 萬美元。
- 4,600 美元至4,700 美元之間： 12,700 個看漲期權與7,300 個看跌期權。淨結果是2500 萬美元有利於看漲（牛市）工具。
- 4,700 美元至4,800 美元之間： 17,300 次看漲期權與2,100 次看跌期權。最終結果是7500 萬美元有利於看漲（看漲）工具。
- 超過4,800 美元： 24,300 個看漲期權與100 個看跌期權。最終結果是完全主導，多頭獲利1.15 億美元。
這個原始估計考慮了在看漲押注中使用的看漲期權，並將看跌期權專門用於中性到看跌的交易。不幸的是，這種過度簡化忽略了更複雜的投資策略。
例如，交易者本可以賣出看漲期權，從而有效地在低於特定價格的情況下獲得對以太(ETH) 的負敞口。但是，沒有簡單的方法來估計這種影響。
以太幣價格可能會回落，但5000 美元仍是目標
如果週五以太坊的價格保持在4,800 美元以上，多頭將淨賺1.15 億美元。從這個意義上說，對於ETH 空頭來說，損失2500 萬美元應該被視為勝利。
空頭仍有可能通過在11 月12 日將ETH 的價格壓低至4,600 美元以下，比目前的4,750 美元僅下跌3%，從而避免週五到期的損失。這足以拒絕三週前啟動的上升通道嗎？不是真的，因為在不突破支撐位的情況下還有4,500 美元的空間。
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