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在今天的每日潛水中，我們將深入研究儲備風險。
來源： 玻璃節點
準備金風險是一個指標，由 漢斯·豪格，它是一個週期性市場指標，旨在根據長期持有者的信念量化分配給比特幣的風險/回報。簡單地說，儲備風險是比特幣當前價格與長期持有者信念之間的比率。當前價格可以看作是賣出的激勵，長期持有者/投資者的信念可以量化為不賣出的機會成本。
我們將在本文中更深入地描述和量化這些指標。
以下是一個 摘自Glassnode Insights：
“支撐準備金風險的一般原則如下：
- 每一枚未花費的硬幣都會累積硬幣天數，這些硬幣天數量化了它休眠的時間。這是衡量強手HODLers 信念的好工具。
- 隨著價格上漲，出售和實現這些利潤的動機也會增加。因此，我們通常會看到HODLers 隨著牛市的進展而花費他們的代幣。
- 更強的手會抵制出售的誘惑，這種集體行動會增加“機會成本”。每天HODLers 主動決定不出售會增加累積未花費的“機會成本”（稱為HODL 銀行）。
- 儲備風險採用當前價格（銷售激勵）與此累積“機會成本”（HODL 銀行）之間的比率。換句話說，Reserve Risk 將出售的動機與抵制誘惑的持有者的力量進行了比較。 ”
準備金風險是 低的 當HODLer 信念很高時（未花費的機會成本很高且不斷增加），並且價格很低。
準備金風險是 高的 當HODLer 信念較低（未花費的機會成本較低）且價格較高時。
準備金風險計算
如上圖所示，準備金風險定義為“價格”除以“HODL 銀行”。雖然價格顯然不需要解釋，但什麼是HODL bank，它提供了什麼信號？
如前所述，準備金風險是賣出的動機與不賣出的機會成本的比率。 HODL 銀行量化了這種“不出售的機會成本”。
硬幣天毀了
在 之前的每日潛水，我們已經將銷毀硬幣天數(CDD) 作為鏈上指標進行了介紹，因此我們不會在此處詳細介紹，但讀者可以在以下內容中找到更多信息 CDD在這裡.
從本質上講，通過比特幣區塊鏈的完全透明，人們可以看到每個硬幣被持有和/或花費了多少天。當某一天有大量的CDD 時，它表明舊幣正在被花費/易手。此外，如果我們將CDD 除以循環供應量，我們可以標準化隨時間增加循環供應量的指標。
雖然供應調整CDD 的獨立指標本身並沒有提供太多信號（如果有的話），但它是準備金風險的關鍵輸入，方法如下：
