“我們相信人們的看法 比特幣 因為比黃金更好的通脹對沖是當前上漲的主要原因，這引發了自9 月以來從黃金ETF 轉向比特幣基金，”摩根大通分析師在上週的一份報告中表示，隨著比特幣受到衝擊 近67,000 美元的新紀錄. 這家美國投資銀行認為，至少在新的一年之前，持續的通貨膨脹將支撐比特幣的價格。
“政府支持的法定貨幣被故意設計為隨著時間的推移而貶值，以促進消費主義，”量子經濟學的創始人和長期的加密貨幣倡導者馬蒂格林斯潘說。 “另一方面，比特幣是作為通貨緊縮資產而創建的，旨在隨著時間的推移而升值。”
比特幣是在金融危機的熔爐中誕生的。設計原始代碼的人——化名創造者中本聰仍未被揭露——將比特幣的終生供應量限制在2100 萬個。這個內置限制是對量化寬鬆政策的轉述：2008 年比特幣誕生時，中央銀行印製了數千億美元來支撐金融體系，同時使世界各地的貨幣貶值。
理論上，比特幣的2100 萬個上限應該有助於其保值。這使它像黃金一樣成為對沖通脹的潛在工具。
對沖基金億萬富翁保羅·都鐸·瓊斯(Paul Tudor Jones) 本月表示，比特幣是他防範通脹的首選方式，他告訴CNBC，它正在“贏得與黃金的競賽”。另一位億萬富翁投資者卡爾·伊坎告訴同一家電視台，如果通貨膨脹“猖獗”，比特幣可能是一個不錯的選擇。
不過並不是每個人都相信。
Best Invest 董事總經理傑森·霍蘭茲(Jason Hollands) 表示：“在過去十年的超寬鬆貨幣政策（包括中央銀行大量印鈔）以及溫和的通脹背景下，加密貨幣脫穎而出。” “因此，比特幣尚未在持續高通脹和高收益率期間經受考驗。”
通貨膨脹導致更高的利率。反過來，這應該會創造更具吸引力的投資機會。比特幣價格的至少一部分是由許多持有者——或他們自稱為HODLers——不出售的事實所支撐。如果其他地方的收益率開始上升，一些人可能會傾向於放棄比特幣並將其資金停在其他地方。
然後是比特幣的波動性。
Hargreaves Lansdown 的Susannah Streeter 說：“我不會說比特幣作為通脹對沖工具是一項很好的投資，因為它太不穩定了。” “當它大幅上漲時，它顯然具有吸引力，可以誘使投機者產生虛假的安全感，但正如我們所見，它有急劇下降的趨勢。”
今年年初，比特幣在短短四個月內上漲了60%，然後迅速減半。在過去的幾周里，它再次繁榮起來。顯然，它不適合膽小的人。
“在我看來，有更多久經考驗的方法來對沖通脹，例如投資一攬子商品、金融和原材料等股票行業，以及在合同中包含通脹調整的基礎設施項目，”霍蘭茲說。
Streeter 說：“如果投資者確實希望將加密貨幣作為一種防禦策略，那麼它應該處於他們投資組合的邊緣，並且他們可以承受損失。”