風投將不得不適應新生，這其中的人不能成為守門人，而應經濟將存在的人脈脈移植到道中。
撰文：Jo John，區塊鏈風投機構Ledger Prime 投資投資機構
原文：Perry Wang
葡萄牙經濟學家Joseph Schumpeter 1942年熊創造了「陰謀破壞」。其思想是，隨著時間的推移，彼岸理論系統轉向穿越時空。的工作方式一一被刷新。當前Web3 及其不斷發展，這個新進程會比傳統企業需要幾個世紀完成新老的速度要快得多。我認為，過去幾年是風險投資投資（VC）經歷過創作的一個完整的系列。 Web3 和一系列的技術尚尚萌萌的特性，各個項目的多樣性和多樣性的個別現象的支持，在不到十年的時間里里發生了巨大的變化。
- 2012 – 2015 – 當時數字資產的風險投資幾乎完全由傳統風險投資家完成。對於VC 來說，這些是在技術趨勢領域進行的高風險投資。著眼於遙遠的未來。
- 2015-2017 – ICO 位於海外的地位，遠非「公認的」資金美元方式。像以太坊和Cosmos 這樣的網絡在年輕的資產間興起，最終導致了ICO 潮熱。一些VC 專注於投資數字（代幣） ，但其投資規模和行業地位被認為與傳統VC 不具有可比性。
- 2017-2021 – ICO於2017年3月左右開始爆發，ICO億美元了80至250億美元（不同來源的統計數字存在差異）。之後市場經歷了熊市，每一家都在為最壞的情況做準備，至少在去年5 月之前是這樣。 ICO 潮為的融資原語騰空發現熱氣球了完美的前戲。第一次催生了代重要的代幣投資基金時代。還誕生了許多天使投資人，他們在所投資的協議項目上市後達成了盈利而退出。
2017-2018年左右推出的多個中，通過分期退出（Vesting）機制分配給創始團隊成員的代幣或資產，已經現在逐步退出。這一機制為新一代的資本配置者賦予了權力，這些人在引導還有助於其他方面過激的行業流向，數字資產領域的VC必須與同時對沖基金競爭，後期也很可能會向我們領域全面發展。對數字資產領域風險投資所詳細的一切，都在視野範圍內發生了天覆地的變化。 ，它們可以幫助將資源分配給數字領域資產內的新興企業。還記得2016 年嗎？發生攻擊的DAO？它的目標是為企業提供資源，同時獲得代幣交換。 DAO 是ICO 時代的一個早期雛形。老年後，像Metacartel 這樣的風投DAO 項目開始與傳統基金一起積極參與風險投資。
了解風投DAO
在傳統的VC 中，資金的主要來源通常是大型資金池，例如養育基金、捐贈基金和戰略企業投資者。是早期從新興新興的新興公司的絕佳方式。這裡有一個“中基金”形式的中間層，但我們不會討論這個問題。歷史上看，會帶來“接觸”問題。普通的資金池通常無法接觸到正異軍投的最優秀的基金。另外，最優秀的基金經理可能很難找到良好的資金來源。於什麼標的一樣重要。 老虎環球基金的朱利安·羅伯遜（Julian Robertson） 最初傳達給外界的很多基金經理為什麼會引起市場關注，“人脈”的概念會變成威力無窮的興奮劑。
來源：《哈佛商業評論》
其投資的資產是數字化、可下降的鏈上資產，其投資成果是可驗證的。傳統不透明的VC 相比，這應該是一種更好的VC 管理模式。 ？任何人都應該能夠建立一個基於DAO 的實體，吸引其幕後的決策者並獲得資金支持。重要的是，當前的風投DAO在風險投資領域帶來了幾個關鍵的差異化因素。
- 風投DAO 通常擁有更豐富的成員，比傳統VC 團隊成員若干經驗。 DAO 通常是可以為企業帶來價值成員的VC 操盤手。
- DAO決策過程是否應該是透明的。
- 投資DAO通常傾向於投資於數字資產。它可以輕鬆輕鬆地將所投資的資產分配給成員。釋放投資層吸入的決定在DAO層級或個人級進行。時以及是否選擇退出。諸如此類，那些向DAO 提供資金的人也更容易立即看到DAO 投資組合的具體變化。
在我的理解中，風險投資的世界正在劃分自己的道路。一方面，有行業專家設立獨立的、個體的。 Elad Gil的3億美元基金可能是這個趨勢的最佳代表。 A16z 幾乎是完美的例子。他們為企業帶來了額外的價值。圈子來幫助被投企業實現規模化成長。這一切都不會受到中心要求的競業條款的約束。目前有幾個DAO基金風投基金看看。 。
Metacartel – 生態優先方法
DAO 的成員中包括Aave、Nexus Mutual、Ocean Protocol 和Axie Infinity 的CEO。該組織創建了Raible、Gelato Network 和DAOHaus。 DAO 帶來了約10 個ETH，則機構為50 個ETH。同時策劃管理了誰可以進入交易流。該DAO 很可能會成為早期創業項目的第一個投資者。 DAO 是一個需要許可的過程，需要大家參與退出按Metacartel 的個人比例獲得DAO 持有的資產投資。組織組織基礎的企業機構尋求戰略合作。
2020年一集中發布的Metacartel生態系統圖
LAO – 從法律角度望遠鏡
老撾 對如何推動DAO風險投資進行了法律上的變身。一家公司，意在與傳統風險投資實體合二為一。 LAO 的成員為約99 名合格投資者。不等，投票期持續天。沒有指定的7個普通合夥人。就成了DAO部分的每個人都吸了。 。
Impossible Finance – 去中心化Launchpad
記得還幣安發射台嗎？它曾經是在幣安上啟動的一種方式。新網絡啟動時，普遍為兩件事而苦惱：代幣發行和合法性。你在社交媒體不具備自身的影響力，為新網絡尋找早期採用者的可能性不大。此外，市場合法成本發現在早期階段的危險價值的平台早期參與。 Impossible Finance 為DAO 模式帶來了相同的體驗。大規模。如果DAO成員對項目發展達成滿意，就會在launchpad上進行代幣分配。你如何選擇向誰分配幣？不可能的金融 有一個用於質押和治理的原生代幣。那些質押資產的人會分配到新的代幣，商業活動或成本高額的天然氣費用。 點擊這裡 了解該系統的工作原理。
Syndicate DAO – 投資帝國的基礎設施
隨著時間的推移，紐約的不同，金融的大眾化了的形式和途徑。其中一種方式是天使投資和辛迪加的出現。天使網 和共和平台使個人可以投資世界任何地方的投資企業。 SyndicateO投資正在構建讓普通聯合web3原生生態系統的基礎設施。這個平台產品使個人可以投資世界任何地方的個人企業，為投資、捐贈或積極管理該團隊已聯手目標了2000 萬美元，以實現這一目標。我申請過其測試私人版，但在撰寫本文時無法訪問，但如果產品開放，我很可能會成為該產品的用戶。 SyndicateDAO的核心賭注很可能是資本管理現在正成為一種多人遊戲，而現在使用的基礎設施是針對它進行優化的。從NFT（例如：PleasrDAO、PartyDAO）到遊戲加速（例如：YGG），集體行動正在形成。我強烈建議點擊這裡閱讀A16z關於他們投資SyndicateDAO的帖子。
上面不是對當今生態系統中所有DAO 的全面概述。還有很多主題的項目我沒有提及。個人的理解是，我們看到了一種全新的DeFi 原語出現，而這種原語在市場上被市場了。 ，因為資本分配比資產轉化需要鏈上的時間。隨著時間的推移，其中一些DAO很可能在未來成為價值億美元的實體。 2040年的A16z可能完全由專家在上管理，可以在上追踪他們的工作和後續進展。
DAO的成功案例🐂
從歷史上看，風險投資機構一直依賴於封閉的人際和機構網絡。在我看來，與風險相關的DAO 將進行完全解綁。公司將在公開論壇上發布，而不是等待需求的助手它為天使投資人構建了一個透明化的風的決策，同時讓DAO的個人成員可以以交易方式出價或提供幫助。投DAO也可能會與其他公會和DeFi 協議合作，提供職業的協議最佳效果。一種可能是讓自由者參與的，能夠提供特定服務的DAO。作家們聯合起來，幫助DAO 優化其所投資企業的公關溝通。招募的人才，DAO 可以向多方開放的人提供。這貼服雙方都可以尋求自己最需要的利益，而不是讓自己被中心化風投機構提供的任性選項所束縛開放。
對我來說更激動的是，一個DeFi 原生風投DAO 可以選擇使用DeFi 項目來為自己重吸吸引。情況，風投DAO可以將其資產配置成指數，將聯合所投資的企業簡單地使用代幣化，它進行耕種收益生活自然風投基金已經通過押資產來提高回報。在DAO模式中，這可能會像注射興奮劑一樣瘋狂發展。更重要的是，投DAO 能比中心化機構更好地調整措施。著名區塊鏈投資人Darren Lau 最近寫了一篇關於 恐怖風投知識實際上集中在全球範圍內大約100個名字 激勵星探交易和早期輪次的薪酬結構和激勵模型是早期的，尤其是對可能的職業生涯階段的那些事情。水平——對那些已經開始工作的人來說，幾乎相當於即所得，存在模糊的誤導。發生的方式是代幣項目向行業專家提供代幣，以換取早期階段的指導。
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這裡有一個更關鍵的宏觀經濟問題。風險投資活動歷來集中在這個矽谷範圍。現在它已經成為一個全球性的遊戲。正是因為原因，A16z、紅杉和Accel這樣的大型基金區域區域。中心化風投基金資助依賴中心化銀行基礎設施和傳統機構，而DAO風投基金能以前所不能的方式推廣、證明和留住人才，在全球範圍更有效地進行投資。中，使用穩定幣投資新項目已經成為新興的普通人見慣了。快這將擴展到非智慧精靈圈子，那裡將是風道真正大放異彩的地方。儘管風險投資作為資產類別在投幾十年中取得迅速成長式發展，但沒有理由相信能夠滿足市場的所有需求。投的上述模式。當你擁有1000個真正的投資人時，為什麼能創造出100個真粉？在我看來，資本市場正在經歷與創意產業相同的成長。 Instagram 和Facebook 等平台化的過程實現了大眾化。一次去中心化過程和不需要許可的市場，資本市場。也經歷了同樣的進化過程。
我很清楚，未來與過去將完全不同。風投基金將不得不適應新生。實現目標的一種方式是通過風投直接投資於DAO。現在投基金，風險投資公司的成員將發展成為一個不斷發展網絡的節點。消失了，當前的模式風本質上是等級森嚴的。 DAO經濟中。 不是3Lau資本 他們主要是利用自己的興趣，通過與多個DAO組織合作所獲得的結果光環下進行的投資。我敢打賭到2030年，我們將有至少未來100個億美元的投資風金完整鏈上運行。其中一些操作盤手是通過化名的。有可能有資本在未來十年到其他投資不足的新興技術主題，會是非常非常及時的事情。
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