這是約瑟夫的評論社論 SatoshiLabs 的Trezor 品牌大使Tětek。
熊市可能很可怕，比特幣跌至難以想像的水平，槓桿頭寸被清算，託管人未能兌現承諾。當FUD 取代FOMO 時，財富很容易丟失。為了在這種不可預測的環境中生存，保持頭腦冷靜並將比特幣存放在冷藏庫中是必不可少的。
“必須信任銀行持有我們的資金並以電子方式轉移，但他們在信貸泡沫浪潮中將其借出，幾乎沒有準備金的一小部分。”
–中本聰
一些比特幣交易所和託管人面臨的現狀 償付能力問題，俗稱“銀行擠兌”。
銀行擠兌並不是什麼新鮮事。有據可查的銀行擠兌可以追溯到200 多年前； 這 第一次美國銀行擠兌 發生在1819 年獨立宣言之後的幾十年（對於好奇的讀者，我推薦Murray Rothbard 的 “1819 年的恐慌”). 銀行擠兌是貪婪的古老故事的結果，與“逍遙法外”的概念背道而馳。銀行家總是藉出一些客戶的存款來創造收入，但這樣做會增加他們在儲戶想要收回資金時破產的風險 集體.
在法定經濟中，銀行擠兌以典型的國家主義方式被阻止：導致銀行擠兌的部分準備金銀行做法被神聖化，並且通過印更多的錢來減輕不可避免的損失。雖然這種做法在20 世紀的大部分時間里大部分時間都隱藏在公眾視線之外，但在2008 年之後變得非常明顯：本應倒閉的銀行 只是被救了出來 用納稅人的錢和零利率政策，最終導致通脹水平達到1980 年代以來的最高水平。
但是，銀行擠兌在法定經濟中基本上已成為過去，儘管它們在“加密”經濟中仍然很有可能。
在比特幣中，Shysters 面對音樂
在許多方面，比特幣與法定貨幣正好相反。 2100 萬枚硬幣的固定發行被廣泛引用，但沒有領導者和沒有救助的事實對於比特幣的長期成功同樣重要。但是，這並不能阻止某些容易冒險的角色重新創建法定機構。諸如Celsius之類的“加密借貸”商店原則上是部分準備金銀行； 然而，這一次沒有中央銀行形式的“最後貸款人”在情況惡化時救助創始人及其客戶。
讓我們澄清一件事：收益總是必須來自某個地方。為了在比特幣等稀缺資產上產生正收益，提供收益的機構必須以各種方式利用客戶的存款。雖然銀行面臨著嚴格的監管要求，比如他們可以如何處理客戶存款（例如購買國債、促進抵押貸款等），但加密貨幣借貸公司沒有面臨這樣的監管要求，所以他們基本上會把客戶的存款存入各種類型的賭場——DeFi 收益農業、賭注、對不知名的山寨幣進行投機。
作為Twitter 用戶Otterooo 最近制定的，Celsius因此在各種錯誤的賭注上損失了數億美元的用戶存款：
截至撰寫本文時，Celsius 已停止所有用戶提款，並且似乎存在嚴重的償付能力問題。在沒有救助計劃的情況下，倒霉的用戶所能做的就是搶一些爆米花，看著攝氏團隊為其5 億槓桿頭寸而戰，其清算可能意味著其大部分用戶資金的蒸發：
攝氏不是唯一的
“在潮水退去之前，你永遠不知道誰在裸泳。”
目睹人們以與 Mt. Gox 用戶在2013 年做了. 交易所和託管人陷入了銀行家幾個世紀以來所做的同樣的誘惑：利用用戶存款來榨取比他們從服務費中賺取的更多的錢。相當矛盾的是，比特幣（和大多數山寨幣）提供了一種直接的方式，通過具有足夠餘額的地址的加密簽名來提供自我審計證明，但除了少數例外，沒有交易所執行這種儲備證明。
很可能所有的交易所都完全有償付能力，但問題是我們必須相信他們。正如“奧馬哈神諭”的名言所說，在潮水退去之前，我們永遠不會知道誰是裸體的。所以，當全球最大的交易所之一幣安， 停止比特幣提款，我們永遠不知道這是否真的只是暫時的技術故障，還是更險惡的流動性問題。
我們如何保護我們的硬幣？
雖然我們可以集體呼籲交易所提供儲備證明，但唯一真正減輕交易所帶來的交易對手風險的方法是擁有我們的代幣。真正確定我們的硬幣沒有發生任何可疑情況的唯一方法是自己持有私鑰。比特幣的獨特之處在於它使管理自己的財富變得容易，自從第一個以Trezor 形式出現的硬件錢包問世以來 於2014 年推出，沒有任何藉口不持有自己的鑰匙。
從隱私的角度來看，以點對點的方式購買比特幣是更可取的，所以如果你能找到一個可靠的賣家——通常是通過比特幣聚會——通過同一渠道定期購買並直接堆疊到硬件錢包中是要走的路. ATM 還可以允許購買高達1,000 美元的比特幣，並且具有良好的隱私性。但是，如果出於任何原因您更喜歡通過交易所購買，則沒有理由將您的硬幣從自己的錢包中取出。
而且，如果您現在將硬幣存放在交易所，最好考慮將其提取到您自己的錢包中。即使您從硬幣上賺取收益，失去100% 硬幣的長期風險也不值得。
硬件錢包製造商不會也不能用您的財富賭博
令人驚訝的是，很多人誤解了硬件錢包設備的性質及其背後的商業模式。一些人認為硬件錢包製造商實際上擁有用戶的硬幣，並且可以在用戶丟失恢復種子或密碼時恢復硬幣——這簡直是天方夜譚！錢包用戶始終擁有他們的硬幣的唯一和排他性。製造商的業務是銷售設備； 不要藉出或以其他方式利用其用戶的硬幣！
與交易所和其他託管人相反，使用硬件錢包不存在交易對手風險。如果Trezor 或任何其他製造商明天破產，用戶不會受到影響，因為他們是其代幣的唯一所有者。將此事實與主要比特幣交易所的免責聲明進行比較，後者 可以說，在破產的情況下，用戶的幣基本被沒收。
一些人的噩夢，另一些人的終身機會
對於許多新來者來說，發現該領域一些最重要的託管人正在採取的部分準備金做法可能是一個令人不快的驚喜，他們被原本“非生產性”資產賺取收益的願景所吸引。進一步發現沒有救助可能會變成一場噩夢。然而，這就是比特幣的本質：與法定係統形成鮮明對比的是，比特幣獎勵謹慎者並懲罰輕浮者。通過這種機制，比特幣有助於建立一個更負責任的世界。
這是約瑟夫的客座帖子 泰克. 所表達的意見完全是他們自己的，不一定反映BTC Inc 或 比特幣雜誌.