隨著比特幣已成為廣泛討論的投資話題，投資者正在尋找更多機會將比特幣納入其投資組合。由於ETF 和其他指數掛鉤產品的相對易用性和多元化優勢，許多投資者對使用它們感到滿意，他們可能會注意到美國ETF 尚無資格持有現貨比特幣敞口。相反，大多數指數和ETF 世界都使用與加密相關的股票作為提供比特幣敞口的一種方法，同時也探索與數字化轉型相關的主題趨勢。但並非所有加密股票都是平等構建的——有些股票的盈利能力與比特幣價格之間存在直接關係，而有些股票可能只是共享更廣泛的主題或底層區塊鏈技術。本說明對加密相關股票（許多投資者可能並不熟悉的相對較新的領域）以及不同子行業如何接觸比特幣進行了高級概述。
一般來說，加密股票可以為數字化轉型大趨勢中的高增長、新興技術公司提供敞口。
大多數與加密貨幣相關的股票通常是具有高增長特徵的小型科技公司。儘管與比特幣價格的相關性各不相同，但大多數與加密貨幣相關的股票的收益最終都是由比特幣價格和/或交易量驅動的。對加密股票感興趣的投資者通常看好比特幣和其他加密資產，但可能正在尋找額外的股票敞口以補充其比特幣配置或對支持長期數字顛覆趨勢的新興技術進行高風險/回報投資。這 Alerian Galaxy 全球以加密貨幣為重點的區塊鏈股票、信託和ETP 指數 (CRYPTO) 跟踪對一籃子加密礦工、加密支持技術和加密買家的敞口，目前其對科技股的權重為45.4%，對小盤股的權重為62.3%。 (1) Alerian Galaxy 全球區塊鏈股票、信託和ETP 指數 （BCHAIN）除了跟踪將區塊鏈用於非加密相關目的的公司外，還跟踪上述行業的敞口，由於區塊鏈用戶通常是利用區塊鏈進行交易的大型多元化公司，因此對小盤股和/或科技股的權重較小。使其運營現代化——目前，BCHAIN 內的所有區塊鏈用戶成員的市值均超過1000 億美元。總的來說，BCHAIN 對科技股的權重為38.7%，對小盤股的權重為35.7%
加密礦工：挖掘數字黃金
加密採礦公司運行一個機器網絡來驗證加密交易並獲得一部分加密獎勵。與典型的商品礦工（例如，黃金礦工、煤礦礦工）一樣，加密礦工直接受基礎商品價格的影響，盈利能力取決於開采的比特幣價格減去電力、設備和其他因素的成本。儘管在最近的比特幣拋售期間行業盈利能力受到損害，但從長遠來看，較大的加密礦工可能會更好地通過利用其規模和資本投資於高效的設施、機器和能源來降低成本，從而抵禦比特幣的波動。加密礦工包括Marathon Digital Holdings (MARA) 和Riot Blockchain (RIOT) 等公司。加密礦工目前在CRYPTO 中佔指數權重的39.2%，在BCHAIN 中佔指數權重的22.6%。
加密使能技術：支持加密生態系統
加密支持技術包括加密交易所、加密支付處理器和支持加密生態系統的加密硬件製造商等公司。盈利能力因公司而異。像Coinbase (COIN) 這樣的加密貨幣交易平台的大部分收入都來自交易費用，交易費用基於數量和價格——因此即使價格出現短期波動，交易量也有助於推動收入增長。儘管加密貨幣拋售，數字資產銀行Silvergate Capital (SI) 在其最新的1Q22 收益報告中仍能將其淨收入同比翻一番。淨收入受到利息收入的推動，而比特幣的長期支持有助於推動本季度客戶和存款的增長。加密技術在CRYPTO 中佔指數權重的37.1%，在BCHAIN 中佔指數權重的26.9%。
加密買家：投資加密
加密貨幣買家在其資產負債表上擁有加密資產，以便從價格上漲中獲利。其中許多公司，如特斯拉(TSLA)，都是多元化的，大部分收入來自其他業務部門。相比之下，像MicroStrategy (MC) 這樣的公司長期將比特幣作為其主要收入來源之一。該公司的收益在很大程度上受到加密貨幣價格波動的影響——即使有未實現的虧損，當比特幣價格低於賬面價值時，公司必須在其報表中計入減值損失，這意味著公司的長期價值可能與季度收益結果不一致。加密貨幣買家佔CRYPTO 和BCHAIN 指數權重的8.1%。