Lemma Finance是一個基差交易協議，專注於通過中性交易策略，從去中心化衍生品交易平台提供的資金費率中盈利。
撰文：angelilu
在去年的DeFi 夏季中，AMM 的機械成功讓人們看到了鏈金融的擴展性，激發了由中心化活動主導的永續合約市場定型開始發生了，去中心化永續合約平台固定出現，但由於性能和深度等問題，去中心化永續合約平台的用戶和資金並不多。新項目層出不窮，重點項目發展自己的生態。
今年2 月，去中心化永續合約交易平台Perpetual Protocol 就已經結合速度相對較快、價格較低的側鏈xDai 實現單日交易量超過1 億美元。在新的V2 版本中Perpetual 將以太上線坊二層網絡Arbitrum，並且將利用Uniswap V3 的流通性。
本質，永續的生態生態發展，使基礎交易協議引理金融成為獲得永續生態基金契約的平台，去中化市場提供一個自動永續合約實現套利的平台。
Lemma Finance 是什麼
引理金融 是一個基差協議，專注於通過市場中性衍生品交易策略產生的交易產品，目的是去中心化衍生交易平台提供的資金費率中盈利。市場中性策略是一種任意給定的市場增長還是希望獲得收益的策略。
在傳統金融領域中，基差指的是價格北京期貨價格的差額，應用基差的概念，投資者可以在市場和期貨市場對同品類的商品同時進行數量相同的但同時方向的交易活動進行套期保值，風險起點市場商品變化的。
永續合約是貨幣流通中特定的衍生品交易類型，而資金費率是永續合約中特定的模式，根據續合約市場和股票價格之間的不同的周期性多頭或空交易者支付頭付費。在永續期貨合約中，某資產的多頭交易者時，會拉高期貨價格，使永續期貨合約價格確定價格，此時基差為負，資金供應費正，為了平衡和需求，永遠頭交易者要向空頭交易者支付費用（限制多頭頭寸、獎勵空頭頭寸），反之亦然。
一些專業的人會利用資金費率的模式在對沖了一定的風險，同時又是收費的網絡交易，但其操作需要一定的專業性，因此引理會用智能合約把資金費率的套利模式組合起來，用戶很願意資金存入引理，引理就會自動進行交易實現套利。
引理的策略
Lemma現在集成了去中心化衍生品平台Perpetual，支持的資產交易種類為ETH。 官方文檔 的介紹，用戶把ETH 存入平台後，Lemma 首先會檢查去中心化衍生品當前的資金情況，然後選擇對應的衝盈利方式。
以新西蘭的情況，為例在過去的愛護內，永久的ETH合約交易費率一直保持在負值的狀態，想要做空的資金量遠遠做多的資金量，就買“空付”這種情況下，引理先會把用戶存入平台的以太坊全部售出兌換成USDC。然後去永久上購入與用戶存入的以太坊等量的多單，這樣平台整體的以太坊持倉量與用戶存入量持平，不過可以額外收穫「付多」的資金費收入。以此為用戶提供更多的收益。
這種情況下，引理即是用戶存入的以太坊資產的存入Perpet 平台開倉做空我的情況。來對沖剩餘平台內資產的價格波動。而這部分空單持倉就可以開始收取“多付空”的資金費用了。
，在具體實施中引理的策略可能要復雜的多，過程中會遇到天然氣成本、滑點、市場等影響。簡單說明，當引理選擇的合同平台資金費用實現時，平台用戶以太坊交易所兌換為等量平台的額外收益收益。而當收益費正時，在用存現貨對空單價格概念的底層，交易平台空單的資金費。
小結
引理金融存在 測試 參與測試時顯示已達到項目階段修改，團隊協議也將存在收益利率、滑點和其他費用等各種風險，協議由以太坊區塊鏈上的智能合約運行，此後升級和將多地以社區驅動的方式進行管理。 Lemma 的官方文檔中表示將更多集成，Perpetual 稱Lemma 將於近期部署到主網，選擇Arbitrum 的原因與永久V2 將上線仲裁有關係。
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