比特幣(比特幣) 多頭可能對2022 年初的情況感到非常失望,尤其是在加密貨幣在今年前25 天暴跌超過20% 之後。更令人震驚的是,假設1 月21 日的底部32,930 美元是BTC 價格六個月以來的最低水平,而以標準普爾500 指數衡量的股市在1 月4 日創下歷史新高。
美聯儲宣布降息後,風險市場的拋售加速 計劃提高利率 在接下來的幾個月中,一項旨在遏制不斷升級的通脹的措施。例如,景順中國科技ETF (CQQQ) 在1 月22 日的交易價格低於58 美元,較11 月12 日的峰值下跌了20%。
由於美國國會議員帕特里克·麥克亨利(Patrick McHenry)將加密貨幣的“不一致的待遇和管轄權的不確定性”稱為一個問題,監管不確定性繼續對該行業構成壓力。 McHenry 基本上建議 國會應該採取加密監管 遠離行政機構和法院。
比特幣價格回升,但多頭仍深陷困境
在1 月26 日12% 部分回升至38,100 美元後,比特幣多頭幾乎沒有什麼可慶祝的。首先,BTC 價格在過去兩個月下跌35%,更重要的是,如果比特幣在1 月28 日每月期權到期時交易價格低於38,000 美元空頭將獲利3.5 億美元。
乍一看,15.2 億美元的看漲(買入)期權蓋過了7.6 億美元的看跌期權,但1.96 的看漲期權比具有欺騙性,因為最近的價格下跌可能會抹去大部分看漲押注。
例如,如果比特幣的價格在1 月28 日上午8:00 UTC 仍低於38,000 美元,那麼這些看漲(買入)期權中只有價值7200 萬美元的期權在到期時可用。如果BTC 的交易價格低於該價格,則以38,000 美元的價格購買比特幣的權利沒有任何價值。
即使比特幣接近39,000 美元,熊市也能獲得3.15 億美元的利潤
以下是1 月14 日到期的23 億美元期權最有可能出現的三種情況。對雙方有利的不平衡代表了理論上的利潤。在實踐中,根據到期價格,激活的看漲(買入)和看跌(賣出)合約的數量會有所不同:
- 35,000 美元至37,000 美元之間: 660 個看漲期權與13,550 個看跌期權。最終結果是4.5 億美元有利於看跌(看跌)期權。
- 37,000 美元至39,000 美元之間:1,300 個看漲期權與13,100 個看跌期權。最終結果是3.15 億美元有利於看跌(看跌)期權。
- 39,000 美元至41,000 美元之間: 3,710 個看漲期權與8,170 個看跌期權。淨結果有利於空頭1.8 億美元。
這個粗略的估計考慮了看漲期權中使用的看漲期權和專門用於中性看跌交易的看跌期權。然而,這種過度簡化忽略了更複雜的投資策略。
例如,交易者本可以賣出看漲期權,從而有效地獲得高於特定價格的比特幣負敞口。但不幸的是,沒有簡單的方法來估計這種影響。
40,000 美元仍然是一個負擔
將比特幣價格上漲3% 並在周五到期時將到期價格提高到39,000 美元以上似乎相對容易。然而,考慮到有關監管和貨幣政策收緊的負面消息,多頭可能很難擺脫困境。
因此,如果當前的短期負面情緒佔上風,空頭很容易將價格從目前的38,100 美元壓低3% 至36,900 美元,並獲得4.5 億美元的利潤。
簡而言之,空頭完全主導1 月28 日的月度期權到期,短期內價格回升40,000 美元的希望渺茫。
這裡表達的觀點和意見僅代表 作者 並不一定反映Cointelegraph 的觀點。每一項投資和交易行動都涉及風險。在做出決定時,您應該進行自己的研究。