以下內容來自最近一期的Deep Dive，比特幣雜誌的優質市場通訊。成為第一個直接將這些見解和其他鏈上比特幣市場分析直接發送到您的收件箱的人， 現在訂閱.
本週比特幣出現了一些看跌的價格走勢，原因是什麼？主要催化劑之一是衍生品市場的槓桿作用。
在查看永續期貨融資利率時，我們可以看到比特幣價格低迷，同時融資利率從高位回落。這表明衍生品市場多頭領先於現貨比特幣市場，並利用槓桿對價格上漲進行投機。如果/當這種價格上漲沒有到來時，這些交易者就會被越位，槓桿就會平倉。
來源： 玻璃節點
下面我們可以看到永久掉期比特幣市場的當前狀態，在跌至60,000 美元以下後，其倉位大多為中性：典型的震盪。
關於比特幣市場經常被誤解的一件事是，市場中存在的價格發現和波動是擺脫任何和所有過度暴露/槓桿化的市場參與者的一種方式。比特幣現貨市場的大買家和賣家經常密切關注衍生品市場的發展，因為他們知道，如果衍生品市場發現自己越位，要么向上要么向下，通過強迫這些交易者可以賺很多錢虧本平倉/平倉。
這是最近發生的事情。鏈上積累動態和宏觀經濟背景都沒有發生實質性變化，相反，比特幣市場正在擺脫那些希望在即將到來的下一輪上漲期間獲得巨額回報的投機者。
波動性是你在比特幣市場上為回報付出的代價，那些希望通過過度槓桿放大這些回報的人，如果不是管理風險的專家，他們可能會發現自己擁有的比特幣要少得多，甚至沒有比特幣。
這就是為什麼在個人自我託管中現貨比特幣是迄今為止分配到比特幣市場的最佳方式。如果您了解自己的配置目標，短期波動只是噪音。
