加密大宗經紀商SFOX 的一組工程師和交易員正在努力為銀行和大投資者擴大對比特幣的訪問。
SFOX 聯合創始人George Melika 表示，他的公司正在與包括Jane Street 在內的大型銀行和做市商進行談判，以開設一個促進比特幣衍生品交易的市場。這個想法是使用NDF——通常用於貨幣市場的不可交割遠期合約——為銀行提供資金，通過以商定價格以現金結算的合約，讓客戶更大規模地接觸比特幣。
“這是他們熟悉的產品，受到監管，他們可以相信他們可以在不持有標的的情況下接觸它，”梅利卡在電話中說，並解釋說銀行實際上不必為客戶購買比特幣就可以交易與代幣走勢相關的資產。
由於對合規性、“了解你的客戶”規則和市場流動性的擔憂，銀行長期以來一直對購買或交易比特幣持謹慎態度。由於銀行已經用NDF 換取其他資產，Melika 表示這可能有助於合規部門更適應這種新產品。 SFOX 也是少數幾家加入國際掉期和衍生品協會的數字資產公司之一。
圍繞擴大NDF 的對話 存在 多年。高盛集團去年 打開 增加以現金支付的NDF 交易。該銀行使用比特幣期貨來對沖其風險敞口。然而，據一位不願透露姓名討論私人信息的知情人士稱，一些對沖基金繞過銀行直接購買了加密貨幣，因為他們對資產類別感到滿意。這位知情人士說，芝加哥商品交易所增加比特幣期貨頭寸限制的決定也減少了對NDF 的需求。
然而，隨著SFOX 推出新產品，更多的競爭對手可能會開始交易它——其中一些可能會利用現貨市場進行對沖。 SFOX 表示，相信其新產品將有助於降低客戶的保證金要求，而Jane Street 也預計它將滿足機構投資者的需求。
簡街的加密交易員埃里克奈特在電話中說，NDF 是“許多機構都非常喜歡的產品”。 “許多機構都在詢問如何接觸比特幣，無論是通過ETF 還是期貨。 但目前也沒有現貨ETF。”
擴大流動性
SFOX 擁有120 多家機構客戶，使其能夠將流動性擴展到NDF 市場。該公司只是衍生加密產品繁榮的最新參與者，該市場在對期貨和交易所交易基金的需求中一直在飆升。
與ETF 不同，買方通常必須投入100% 的資金來購買證券，而NDF 可以通過交易對手之間協商的保證金購買。對於期貨，交易所設定保證金要求。這使客戶也可以利用NDF 敞口。根據頂級銀行當前的交易量，SFOX 估計加密貨幣衍生品每天的交易量可以超過1 億美元。