比特幣挖礦的周期性已經有一段時間了。這遵循了該領域不同的牛市和熊市週期。這些豐富和缺乏的循環極大地影響了這些礦工的盈利能力。因此，在本報告中，我們將研究這種週期性及其驅動因素。
是什麼驅動了比特幣的周期性？
當市場處於牛市趨勢時，比特幣的價格會大幅飆升，這意味著以美元價值計算礦工的回報更高。自2021 年比特幣創下多個歷史新高以來，收入大幅增長，證明了比特幣作為商品的性質。
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由於BTC 的價格上漲，對比特幣的需求增加了。作為回應，礦工們試圖增加他們的產量。這意味著要為礦機等基礎設施下達新訂單，其中一些將在未來幾個月內到貨。
這種對新生產基礎設施的過度投資已經開始壓倒市場。再加上更多的玩家進入市場，挖礦的利潤經歷了大幅縮水。
Miner revenue declines | Source: Arcane Research
利潤的下降反過來又導致生產能力的下降。然後利潤再次開始上升，更多參與者進入該領域，生產基礎設施投資過度，盈利能力再次下降。繞來繞去。因此，比特幣挖礦的周期性。
富足的幾個月將過去
2021 年無疑是迄今為止比特幣礦工最好的一年。在此期間，採礦收入急劇增長，公共和私人比特幣礦工的現金流充足。 2021 年的這些利潤引發了各種擴張計劃，這大概是基於礦工預計巨額採礦利潤將持續下去的事實。
BTC recovers above $20,500 | Source: BTCUSD on TradingView.com
2021 年的每日礦工收入高達6200 萬美元，平均每日收入為4600 萬美元。這為礦工帶來了全年的平均每日收入4600 萬美元。然而，2022 年將大不相同。
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對於一些礦工來說，2021 年開采的每個比特幣的現金流量都高達30,000 美元，使公司處於令人難以置信的現金流狀況。 2021 年，挖礦總收入為167 億美元，創歷史新高。鑑於上一年僅返還50 億美元，預計2022 年的回報將跟隨2020 年。
Featured image from Bloomberg, charts from Arcane Research and TradingView.com
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