使用中的總處理能力（稱為哈希率）目前為每秒2.2 億太哈希，接近其歷史峰值。在價格下跌但比特幣礦工有賬單要支付的情況下，這聽起來可能違反直覺。
儘管現代採礦設備（本質上是計算機）的效率比十年前提高了約30,000 倍，但這種能源密集型過程仍然是最昂貴的投入。
摩根大通的Nikolaos Panigirtzoglou 認為，高哈希率表明許多礦工已經開始投降。他計算出，開採每枚比特幣硬幣的平均邊際成本已攀升至15,760 美元，比過去一年翻了一番，創下歷史新高。
幾乎所有這些都與為計算機供電所需的電力有關。
如果比特幣價格繼續下跌，它們可能會低於估計的邊際生產成本。這在2018 年和2020 年之前就發生過，結果是大量礦工倒閉。隨後哈希率持續下降。
與商品一樣，低於生產成本的市場價格可以提供買入信號。但是，隨著加密礦工放棄，這個價格下限可能會讓位，從而導致邊際成本下降。與商品不同，現實世界對比特幣沒有需求。
小心抓住落下的刀。
金融時報