與比特幣期權相比，以太期權的交易時間要短得多，但前者在赶超其前身方面做得非常出色。比特幣作為該領域領先的加密期權資產佔據主導地位，數十億美元湧入其中。然而，當關於以太坊合併的重要更新引發了對以太期權的興趣激增時，這種趨勢在2022 年第三季度開始轉變。
以太期權超過比特幣
以太期權早在2020 年1 月就在市場上首次亮相，此後一直穩步增長。然而，無論以太期權增長了多少，比特幣期權仍然較高，因為人們對加密貨幣湧入了先驅加密貨幣的興趣。然後在2022 年7 月，以太坊開發人員宣佈網絡升級為權益證明機制，這將徹底改變遊戲規則。
7 月，人們對以太期權的興趣激增，導致價格迅速上漲。它創下了81 億美元的歷史新高，比當時的比特幣高出50% 以上，未平倉合約為54 億美元。從那時到現在，以太期權仍然處於令人印象深刻的上升趨勢中，每一次都繼續超過比特幣。
Public miners sell more BTC than they produced | Source: Arcane Research
與比特幣相比，這種上漲使以太期權的回收率達到100%，比特幣繼續以70% 的速度下降。這是有史以來第一次以太坊的未平倉合約增長超過比特幣，這一切都歸功於備受期待的以太坊合併。
翻轉迫在眉睫？
“翻轉”這個詞的意思是以太幣的價值超過比特幣。大多數情況下，這種思想流派是在ETH 的價格表現逐年超過BTC 之後出現的。因此，一些投資者預計數字資產會在某個時候翻轉比特幣以變得更有價值。
預計何時發生翻轉沒有固定的時間表。然而，每當以太幣在任何指標上超過比特幣時，都會引發激烈的爭論。 ETH 期權增長大於BTC 的情況也是如此。
ETH declines to low $1,800 | Source: ETHUSD on TradingView.com
目前，BTC 的價格仍然是ETH 的10 倍以上。因此，如果要發生翻轉，那麼ETH 將不得不增長1,000%，而BTC 的價格保持不變。鑑於市場實際上隨著BTC 的價格而波動，這種情況不太可能發生。
然而，隨著合併的臨近以及所謂的“三倍減半” 迫在眉睫，ETH 很可能會進一步縮小它與比特幣的差距。 這一事件將使市場上的ETH 供應減少，使其成為真正的通貨緊縮模型，能夠與比特幣的有限供應相抗衡。
Featured image from MARCA, charts from Arcane Research and TradingView.com
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