謠言四起。美國證券交易委員會可能會在年底前批准比特幣期貨ETF。似乎美國證券交易委員會暫時不會批准神秘的比特幣ETF ……或者永遠不會，但一個新的選擇讓一些公司垂涎三尺。這是什麼意思？為什麼在資產本身之前是比特幣期貨ETF？這就是我們要探索的。
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但首先，為什麼SEC 對批准比特幣ETF 猶豫不決？ 投資百科 回應：
“原因是比特幣是世界上市值最大的加密貨幣，但在很大程度上仍然不受監管。 此外，美國證券交易委員會(SEC) 不願讓專注於新的且基本上未經測試的加密貨幣市場的ETF 向公眾開放。”
如果這是真的，是什麼讓我們認為比特幣期貨ETF 不僅可能，而且迫在眉睫？好吧，上個月美國證券交易委員會主席 Gary Gensler 在阿斯彭安全論壇上說：
“我預計將根據《投資公司法》（’40 法案）提交有關交易所交易基金(ETF) 的文件。 與其他聯邦證券法結合使用時，’40 法案提供了重要的投資者保護。
鑑於這些重要的保護措施，我期待工作人員對此類文件進行審查，特別是如果這些文件僅限於這些CME 交易的比特幣期貨。 ”
— 愛德華多·普羅斯佩羅(@edprospero23) 2021 年9 月23 日
比特幣期貨ETF 是美國投資者想要的嗎？
既然Gary Gensler 發出瞭如此明確的信號， 金融界回應 一致。
“在美國證券交易委員會主席Gary Gensler 本月早些時候表示他可以批准此類基金後，至少有四家資產管理公司申請了投資於比特幣期貨的ETF。 但分析師表示，投資者可能不希望它們代替實物支持的比特幣ETF。”
根據Investopedia 的說法，“比特幣ETF 模仿數字貨幣的價格，允許投資者在不交易比特幣的情況下購買ETF。” 然而，當比特幣這種資產被廣泛使用時，誰會對ETF 感興趣？ 一些投資者或團體根本無法投資比特幣，因為他們自己的內部規則不允許他們這樣做。 他們不能通過經紀賬戶購買比特幣。 沒有金融機構支持它，所以沒有人保護它們。 當然，還有令人擔憂的波動性。
彭博社 解釋了比特幣如何解決這個問題：
“比特幣ETF 可以幫助繞過這些限制，因為這種格式被更廣泛地接受。 Robert W. Baird & Co 的投資策略分析師Ross Mayfield 表示：“大型金融機構需要跨越各種託管和監管障礙。對於金融機構。 ”
然而，美國證券交易委員會似乎不會很快批准一項。為什麼他們會批准比特幣期貨ETF？彭博繼續說：
“就美國證券交易委員會的目的而言，比特幣期貨還提供了額外的安全性，因為它們受芝加哥商品交易所的監管，並要求投資者以保證金形式存入現金進行交易，作為一種抵押品。”
BTC price chart 09/27/2021 on Coinbase | Source: BTC/USD on TradingView.com
專家和重要參與者不同意
雖然一些公司迫不及待地等待比特幣期貨ETF 上市，但其他公司則不那麼熱情。其中之一是Grayscale Investments 的首席執行官Michael Sonnenshein。他的公司是眾多申請比特幣ETF 且仍在等待批准的公司之一。在 在最近的CNBC 採訪中， 他說：
“美國證券交易委員會允許基於期貨的產品在現貨產品之前進入市場是短視的，”Sonnenshein 週二告訴CNBC 的“Squawk Box”。 “他們真的應該允許兩種產品同時進入市場，讓投資者選擇他們想要的方式。”
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當然，他在這個結果上投入了大量資金。他公司的灰度比特幣信託非常成功，但如果他們設法把它變成ETF，它可能會變成拋物線。然而，他並不是唯一有這種想法的人。在彭博文章中，另一位專家詳細闡述了比特幣期貨ETF 的局限性：
ETF 商店的Geraci 說：“對於基於期貨的產品，你引入了額外的成本、更多的複雜性，你有必須滾動的期貨合約。” “對於投資者來說，這只是一個次優的選擇。”
無論如何，比特幣期貨ETF 的批准只是猜測。 Gary Gensler 說他期待閱讀他的工作人員對餡料的評論，這並不能保證任何想像力。
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