大概兩年來，加密貨幣社區普遍接受“BTC是一個獨立的資產類別”，這表明第一個加密貨幣作為一種投資工具表現良好，與經濟周期幾乎沒有關聯，甚至與經濟周期無關與其他資產類別。 2020 年8 月18 日，CoinShares 甚至 發布了一份完整的報告 對此，主要講了比特幣與大宗商品和傳統股票之間缺乏相關性。
但是與美元貨幣指數(DXY) 的相關性如何呢？馬克斯·凱澤 是第一個 提請我們注意比特幣與美元的負相關性。換句話說，當美元上漲時，通常，BTC 往往會下跌。我還要補充一點，BTC 和美元之間很少存在正相關。
儘管如此，如果存在正相關關係，則比特幣的穩定上漲趨勢會帶來中長期風險。
BTC 和DXY 之間負相關的例子
Bitstamp：比特幣/美元。資料來源：TradingView。
在上圖中，我們可以看到，從2016 年12 月19 日開始的美元下跌趨勢為103.10 美元，導致BTC 的價格從890 美元大幅上漲至18,953 美元，而美元下跌至89 美元2018年1月22日，2020年3月16日也出現了類似的情況，由於美國金融政府機構的貨幣政策不完全理性，美元進入了殘酷的下行趨勢。
這兩個例子完美地展示了比特幣和美元之間經典的逆相關方法。這些不是此聲明的唯一示例； 您可以通過交易圖表提供商輕鬆找到其他早期示例。
BTC 和DXY 之間正相關的例子
Bitstamp：比特幣/美元。資料來源：TradingView。
從上圖可以看出，正相關至少會導致不確定性，最多會導致劇烈動盪，包括顯著的看跌修正。
從長遠來看，2018 年1 月22 日至2020 年3 月16 日期間美元的明顯走強對比特幣的狀態產生了非常負面的影響。實際上，圖表上標記的時期似乎是比特幣歷史上最糟糕的里程碑之一，可與2013 年至2015 年的第一個“加密冬天”相媲美，因為散戶投資者首先遭受了巨額損失，就像其他群體一樣的貿易商。
現在，從歷史例子中了解到比特幣和DXY 之間存在相關性，很明顯，這種相關性確實應該被認真監控。讓我們繼續討論當前美元走強背後的因素，這對比特幣價格週期的前景帶來中長期風險。
比特幣和DXY 的現狀
首先，讓我們看一下所考慮資產相關性的技術圖，並確定現在觀察到的相關性類型。
Bitstamp：比特幣/美元。資料來源：TradingView。
上圖顯示了今年美元和比特幣之間的第二個正相關關係，這對比特幣帶來了很多風險。
今年5月25日起，美元在2020年11月6日至2021年9月3日的累計盤整框架內開始穩步上行。相關性，這導致比特幣崩潰到2021 年4 月14 日即將出現修正的普遍負面跡象。此外，美元已成功克服阻力位94.895 並成功鞏固在其上方，即DXY 仍然看漲.
三個關鍵因素支持美元的看漲，但在可預見的未來有可能損害比特幣：
1. DXY 週線圖上的看漲形態：
美元貨幣指數（DXY，一周）。資料來源：TradingView。
這種模式的成功實施會給比特幣帶來非常不愉快的驚喜，因為專業投資者會削弱他們在所有風險資產中的頭寸，當然，比特幣也是如此。成功突破100 美元大關將導致比特幣及其衍生品的多頭頭寸更嚴重減少，包括BTC 上的傳統股票工具。
2、境外參與者對美元的交易筆數：
外國官員與美元打交道。來源： 弗雷德.
非居民的每日回購協議（REPO）（棕線）有上升趨勢，表明美元仍有需求。我認為這是目前支撐美元看漲情緒的主要因素。
3、國際市場美元流動性狀況：
TED 傳播。來源： 弗雷德.
TED價差反映了英國倫敦全球市場對美元流動性的需求（LIBOR）。
從當地規模可以看出，從2021年10月15日開始，該指標在增長，這表明外國玩家對美元的需求穩定，他們現在在維持美元走強方面有利可圖。這種情緒在外國參與者中普遍存在，包括因為美聯儲在 2021 年11 月3 日，減少了量化寬鬆(QE) 計劃，該計劃除其他外，從中長期來看會損害比特幣。
我還想提請您注意這樣一個事實，即新的COVID-19 毒株可能會破壞美聯儲放慢“印刷機”速度的計劃。由於美元的特定部分增長是基於對美聯儲將加快刺激計劃收緊步伐的預期，因此此類負面消息可能會形成特定的不確定性。
總而言之，應該說我不希望您得到我們審查的方法100% 有效且沒有失敗的印象。我想向社區傳達，特定資產的歷史數據和比較它們的方法仍然很有價值。在這方面，我們必須監控比特幣和美元之間的相關性，因為這使我們能夠建立一種防禦反應系統來保護我們的投資（交易）頭寸。
這是Virtual Baro 的客座帖子。表達的意見完全是他們自己的，不一定反映BTC Inc 或 比特幣雜誌.