雖然本周全球加密貨幣的大部分焦點都集中在市場的動盪和價格下跌上，但三隻加密貨幣交易所交易基金(ETF) 在澳大利亞的CBOE 交易所悄悄推出，這是金融市場監管機構接受資產類別的另一個跡象.
這些名字有點拗口：Cosmos Purpose Bitcoin Access ETF、ETFS 21Shares Bitcoin ETF 和ETFS 21Shares Ethereum ETF。
隨著基礎比特幣和以太坊的價格暴跌，可以說發行時機不佳——這三隻基金在第一天就吸引了超過200 萬澳元（140 萬美元）的資金，對備受期待的發行反應冷淡.
但ETF Securities 的產品和研究專家（其中兩隻基金的資產管理人）表示，該公司預計這些投資工具到今年年底可能達到10 億澳元（6.9 億美元）。
“對胃口 [the ETFs] 簡直是巨大的，”塔克韋爾在接受采訪時說。 “我們以前從未見過這樣的事情。 ”
雖然Tuckwell 的評論預計會從推廣ETF 的公司中得到，但他的家人在此類投資方面確實有有趣的記錄。
大約20 年前，他的父親帶頭上市了世界上第一個實物黃金ETF，當時一些交易員對此產品嗤之以鼻，但後來卻向更多投資者開放了黃金交易。每個人都想回答的問題是，ETF 可以為加密貨幣做些什麼，就像他們為黃金做的那樣？
ETF清單
交易所交易基金是一種跟踪特定資產的集合證券形式，這些資產可以是一籃子股票或債券、工業部門、單一商品或其他投資。
ETF在交易所上市，其價格隨標的資產波動，可用作對沖、多元化或其他用途。
世界上第一批ETF 於1990 年代在加拿大啟動，到2003 年在澳大利亞，Tuckwell 的父親Graham 提出了黃金ETF 的想法，這將為投資者提供一種受監管且安全的方法來在股票市場上交易黃金。
儘管 黃金被稱為傳統的價值儲存手段，金屬本身在買賣雙方之間儲存和轉移是困難和昂貴的。 20 年前，它作為ETF 也很難賣。
Tuckwell 說，當他的父親在2000 年代初開始推銷黃金ETF 的想法時，潛在客戶感到困惑，並認為他試圖在零售商處銷售處理信用卡支付的EFTPOS 銷售點終端。
“他和他的合作夥伴……讓人們坐下來說，’我們正試圖在證券交易所進行交易’，他們會當著他的面笑，”塔克韋爾說。
最終產品是2003 年在澳大利亞證券交易所(ASX) 推出的ETFS 實物黃金ETF，股票代碼為GOLD。
黃金命中
事實證明，它受到澳大利亞投資者的歡迎，在前六個月吸引了超過5000 萬澳元（按當前匯率計算為3460 萬美元）的投資。
在接下來的十年中，金價上漲了400% 以上，達到當時的高點1,896 美元，然後在Covid-19 衰退造成的經濟不確定性下於2020 年底回落並再次回升，創下歷史新高當年的2,058 美元， 根據宏觀趨勢.
澳大利亞Monochrome Digital Asset Management 首席執行官Jeff Yew 表示：“回顧第一隻黃金ETF 的推出，我們看到了一個里程碑式的事件，它塑造了黃金市場的未來二十年。擁有現貨交易的比特幣ETF。
雖然實物黃金交易仍然是主要驅動力——近400 億美元 日均銷售額 3 月在倫敦金銀市場協會上發表的報告——全球黃金ETF 吸引了 4 月30 億美元.
“[ETFs] 成為大多數人的主要方式 [retail investors] 交易黃金，”ETF Securities 的Tuckwell 說。 “這一切在20 年後都是顯而易見的，但在當時這絕不是確定的事情。 ”
數字黃金
比特幣被稱為“數字黃金”，反映了這樣一種觀點，即它可以作為一種價值儲存手段和通脹對沖工具，與金融市場的相關性較低，或者類似於實物金屬的傳統作用。
該理論現在有很多批評者，因為隨著美聯儲和其他中央銀行隨著通貨膨脹的上升而開始提高利率，比特幣和其他加密貨幣的價格都與全球股市同步下跌。
隨著這一論點的出現，加密ETF 的出現仍在向更廣泛的投資者開放新的資產類別。
“加密行業的很多人都非常興奮 [crypto] 作為ETF 加入，”塔克韋爾說。 “它為資產類別提供了合法性。 ”
Tuckwell 說，加密ETF 基金是亞洲首個基金，可能會給澳大利亞帶來一些先發優勢。
世界上第一隻ETF 目的比特幣ETF (BTCC-B.TO) 於2021 年初在多倫多證券交易所上市，目前管理的比特幣資產超過13.2 億加元（10.2 億美元）。
美國市場
比特幣愛好者真正的合法性獎品是美國的ETF，迄今為止美國證券交易委員會(SEC) 尚未批准。
去年10 月，美國證券交易委員會確實為ProShares 和Valkyrie 的兩種基於期貨的比特幣ETF 開了綠燈。在ProShares 比特幣策略ETF 上線幾天后，比特幣創下64,804 美元的歷史新高。 紐約證券交易所.
澳大利亞Monochrome Digital Asset Management 的Yew 表示，期貨ETF 往往更受情緒驅動，儘管這表明監管機構正在對該資產升溫，推動資金流入現貨市場並推高價格。
他說，實物支持的ETF 對市場的影響更為直接。
“在牛市中， [physically-backed ETFs have] 吸收供應並推高資產價格的潛力，”Yew說。 “相反，在熊市週期中，它有可能對全球比特幣市場造成更大的拋售壓力。 ”
隨著SEC 的考慮，澳大利亞ETF 的發行也出現了一些問題，原定於4 月27 日的發行日期推遲了兩週，原因是 最後一分鐘的延誤.
ETF證券告訴 叉車 延遲是由於第三方經紀人不熟悉加密貨幣，而不是基金本身或監管機構。
ETF 證券分銷主管Kanish Chugh 表示，遇到這樣的障礙令人沮喪。但是“如果我們想成為第一，嘗試創新，我們試圖為投資者帶來新的東西，你就會遇到這些障礙，我們將不得不克服它們。”