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股票和信貸市場正在崩潰，而收益率曲線（10 年期美國國債收益率減去兩年期美國國債收益率）正以驚人的方式趨於平緩：
由於借貸的方式，收益率曲線在金融體系中非常重要。大多數債權人借空貸多（即承擔短期負債並獲得長期資產），因此當收益率曲線反轉時，這意味著債權人持有短期政府票據的動機比他們放貸的動機更大持續時間。短期收益率高於長期收益率意味著持有現金的風險也低於投資於因經濟活動疲軟而被拋售的風險資產（即使實際收益率為負）。
這導致了經濟體系中的流動性問題，這就是為什麼收益率曲線倒掛早於美國自1960 年代以來的每次衰退。
自1960 年代以來，收益率曲線倒掛早於美國的每次衰退。資料來源：交易觀點。
當前環境中最令人不安的方面是聯邦基金利率仍接近0%，衰退指標閃爍著鮮紅色。
經濟衰退指標正在閃爍亮讀。資料來源：交易觀點。
隨著收益率差的百分比下降，SPX 正在上漲。資料來源：交易觀點。
明智的做法是警告我們的讀者，儘管長期看好比特幣的前景，但目前的宏觀經濟前景看起來極其疲軟。應評估您的投資組合中存在的任何過度槓桿。
冷庫中的比特幣是絕對安全的，而按市值計價的槓桿則不然。對於願意和耐心的比特幣累積者來說，當前和潛在的未來價格走勢應該被視為一個巨大的機會。
如果要發生流動性危機，比特幣（連同其他所有資產）將不分青紅皂白地拋售，以搶購美元。在此期間發生的事情本質上是美元的空頭擠壓。
如果這種情況發生，應對措施將是整個金融市場和全球衰退的通縮級聯。
這就是為什麼我們更願意對比特幣保持多年（甚至幾十年）的前景，因為我們相信對這一事件的反應將只是一個可行的“解決方案”：更多的刺激。
這可能會以收益率曲線控制的形式出現，在這種情況下，美聯儲將不同期限內的任何數量的債務證券以一定的收益率貨幣化。
量化寬鬆是不惜一切代價印製固定數量的貨幣。良率曲線控制理論上是無限量的印刷以維持一定的價格。在我們看來，這就是系統的發展方向。
這就是我們擁有比特幣的原因。
