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今天，我們正在重新審視一個有用的鏈上指標Liveliness，它跟踪HODLers 的積累和分配行為。回顧一下，活躍度計算為一個比率：所有銷毀的硬幣天數的總和和所有創造的硬幣天數的總和。
- 活躍度隨著長期持有者分發更多的硬幣而增加，相對於創造的硬幣天數，創造更多的硬幣天數。
- 隨著長期持有者積累更多的硬幣，活躍度降低，相對於創造的硬幣天數，銷毀的硬幣天數更少。
縱觀比特幣的歷史，我們看到長期持有者分佈和積累的清晰模式推動牛市和熊市週期，可以通過Liveliness 輕鬆跟踪。
比特幣在歷史上的活力。
在過去的一年裡，我們看到活躍度指標不斷上升，長期持有者在1 月至5 月的歷史最高價格上漲期間分配了更多的代幣。在那之後，在較低的價格期間出現了一段強勁的積累期，直到10 月，一些長期持有人的分配開始形成。在最近的去槓桿化事件之後，過去幾週價格可能觸底，活力趨勢似乎已經開始轉向小幅積累時期。
兩年內的比特幣活力。
這將是一個好兆頭，看到長期持有者在另一個分配期之前以這些較低的價格積累。以目前的比特幣價格加速長期持有者的分配將表明“聰明的錢”對比特幣在未來幾個月有更大的上漲空間缺乏信心。
三個月內的比特幣活力。
查看活躍度趨勢的另一種方法是查看二進制活躍度。 Binary Liveliness 旨在幫助識別舊硬幣的積累和高分配時期。當活力高於其30 天移動平均線時，下圖中的綠色值將產生1。當它低於平均值時，它產生0。
如果今天的活躍度高於前一天，藍線將返回1，否則將返回0。然後將30 天移動平均線應用於這些結果。
當前數據顯示，從藍線看，二元活力開始趨於趨勢並維持較低的值，這表明活力處於潛在的新下降趨勢中，或者處於更長期持有者積累的時期。
二元活力表明我們正在進入一個積累期。
