本文專為Investing.com 撰寫
- 首個基於期貨的ETF產品
- SEC 可以監控和監管期貨
- 託管和安全仍然是問題
- Square 正在解決這個問題，並將挖掘加密貨幣
- 早期的表現
10 月19 日星期二是加密貨幣資產類別的另一個里程碑，因為ProShares 比特幣策略ETF 產品（紐約證券交易所：）開始在紐約證券交易所交易。 BITO 的開盤價為40.89 美元，開盤時每個代幣的價格為61,905 美元。 ETF 允許市場參與者接觸領先的加密貨幣，而無需冒險進入期貨領域、在網絡空間擁有計算機錢包或信任託管交易所。
BITO 不是對比特幣的直接投資，因為它跟踪一種衍生品，即芝加哥商品交易所的比特幣期貨合約，這是加密貨幣的另一種衍生品。不能保證期貨和BITO 產品將與比特幣價格完全相關。然而，上市是第一個接近的ETF產品。
第二個ETF 產品也跟踪CME 比特幣期貨，Valkyrie 比特幣策略基金（納斯達克股票代碼：），於同一周晚些時候，即10 月22 日星期五開始在納斯達克交易。然而，這篇文章將主要關注BITO。
加密貨幣愛好者一直很關鍵，因為他們更喜歡持有實物比特幣的產品，就像SPDR® Gold Shares ETF (NYSE:) 持有的一樣。然而，BITO 是將加密貨幣轉移到主流投資領域的一小步。
2017 年，當芝商所推出首個加密期貨合約時，比特幣升至歷史新高。 4 月14 日，Coinbase Global（納斯達克股票代碼：）上市將價格推高至另一個歷史最高點。上週推出的第一個基於期貨的ETF 也是如此。
首個基於期貨的ETF產品
ProShares 比特幣策略ETF 產品的基金摘要指出：
資料來源：條形圖
該ETF 管理資產達12.24 億美元，開局令人印象深刻。 BITO 收取0.95% 的管理費。
SEC 可以監控和監管期貨
商品期貨交易委員會(CFTC) 於2017 年批准了比特幣期貨交易。合約於2017 年12 月開始交易。 2021 年，CFTC 允許芝加哥商品交易所上市，該交易所於2021 年2 月開始交易。
CFTC 的監督允許監管機構監控所有活動。
與此同時，美國證券交易委員會(SEC) 過去幾年一直在審查比特幣和ETF 的申請。現任美國證券交易委員會主席加里·詹斯勒(Gary Gensler) 是前CFTC 負責人。美國證券交易委員會決定，監督的最佳途徑是批准基於期貨的ETF，因為期貨合約已經在監管保護傘之下，從而使監管保持一致。
來自提議持有實物比特幣或其他加密貨幣的ETF 產品的申請給SEC 帶來了特殊的監管挑戰。
託管和安全仍然是問題
加密貨幣面臨的兩個主要問題是託管和安全。黑客攻擊、勒索軟件需求和其他圍繞網絡空間加密貨幣資產的危害是監管機構面臨的獨特挑戰。
選擇基於期貨的產品會一石二鳥。 ETF 滿足了市場對產品的需求，該產品將復制日益流行的領先加密貨幣的價格走勢。與此同時，BITO 產品——反映期貨而非實物價格——為監管機構提供了一種兩管齊下的方法來控制和管理潛在的操縱和其他關注領域。
美國證券交易委員會通過BITO 的批准贏得了時間。亨利·克萊(Henry Clay) 是1800 年代的美國參議員，被稱為偉大的妥協者。他曾經說過，當爭端雙方都不滿地離開談判桌時，就會出現完美的妥協。我認為BITO 是一個很好的妥協。
加密貨幣愛好者更願意看到像成功的SPDR Gold Trust ETF 這樣的ETF 產品，它持有實物黃金，而不是基於期貨的衍生品。認為加密貨幣沒有內在價值的反對者沒有時間購買任何市場產品。
此外，支持現狀的政府可能擔心新興資產類別的增長對其貨幣供應的控制構成威脅。因此，政府最多希望它們保持次要的副業資產。
Square 正在解決這個問題，將挖掘加密貨幣
Square (NYSE:) 是一家支付公司。 SQ 的創始人兼首席執行官傑克·多爾西(Jack Dorsey) 表示，他的公司正在構建一個比特幣挖礦系統，該系統將引入新軟件，以幫助用戶進行領先的加密貨幣活動。 10 月15 日，SQ 的首席執行官——也是Twitter (NYSE:) 的創始人兼首席執行官——在推特上寫道：
來源： 科技時報
多爾西先生是加密貨幣的大力支持者，他稱之為“互聯網貨幣。” 強大的託管和安全解決方案將在推進資產類別和增加公司、個人甚至政府使用加密貨幣和數字貨幣的潛在市場方面大有幫助。
加密貨幣是多爾西先生認為將“團結世界。 ” 上週末，他警告說，惡性通貨膨脹是一個明顯而現實的危險，他說，“惡性通貨膨脹將改變一切。正在發生.”
比特幣的有限供應使其成為一種有效的通脹對沖，只要它被廣泛接受，這似乎是多爾西先生的賭注和動機。
如果成功解決託管和安全問題，Square 可以為強大的實物比特幣ETF 以及其他加密貨幣或一攬子加密貨幣的產品奠定基礎。 ETF 通過其標準的股票市場賬戶為個人帶來了另類投資選擇，並擴大了投資和交易活動的受眾。
Dorsey 先生是一位全球主義者、一位遠見卓識者和領先的技術領導者。無論你是否接受他的全球視野，他都在掀起波瀾。政府可能不是他的最大粉絲，因為他的工作是對他們控制世界錢包的直接挑戰。金錢和權力是相輔相成的。通過加密貨幣資產類別將貨幣供應的權力歸還給一群人是對現狀的背離。沒有一場史詩般的戰鬥，政府不會放棄這種權力。
早期的表現
BITO ETF 的早期表現表明市場正在渴望加密貨幣產品。比特幣的崛起引發了投機狂潮，因為每個人都想參與牛市。歷史上很少有像比特幣這樣的牛市。
硬幣的意識形態方面可能更重要。加密資產類別的興起是對從發行法定貨幣的政府的充分信任和信用中獲得價值的法定貨幣的拒絕。加密貨幣的興起反映了法幣的侵蝕。如果多爾西先生是對的，惡性通貨膨脹將迅速侵蝕法定價值。
比特幣期貨10 月19 日開盤價為61,905 美元。 10 月20 日昇至67,680 美元的高點，10 月22 日跌至60,210 美元的低點，並於10 月26 日跌至62,000 美元的水平。比特幣期貨上漲9.33% 12 月19 日開盤至10 月20 日高點。它們從高點下跌11.04% 至10 月22 日的低點，並在62,000 美元的水平回升2.97%。在出版時，即10 月28 日，它們的價格為60,1875 美元。
資料來源：條形圖
圖表顯示，BITO 10月19日開盤價為40.88美元，10月20日上漲至每股43.95美元的高位，10月22日跌至38.90美元的低位，ETF上漲7.51%，下跌11.5%。在10 月26 日的40.06 美元水平，它從最近幾天的低點回升了2.98%。然而，它昨天收於38.09 美元。
如圖所示，前兩個交易日的成交量令人印象深刻。自10 月20 日達到近2000 萬股的峰值以來，交易量一直呈下降趨勢，當天比特幣創下歷史新高。
BITO 跟隨比特幣期貨走高走低，但表現略有偏差。比特幣期貨和BITO 不是比特幣，它們是領先加密貨幣的衍生品。
比特幣每週7 天全天候交易。期貨和ETF 僅在市場時間交易。 ETF 的營業時間有限，因為它僅在股票市場開放交易時可用。
在最初幾天，成交量強勁，但一直呈下降趨勢。比特幣期貨不是比特幣； 他們是代理。而BITO是代理的代理。
雖然BITO 是朝著正確方向邁出的一步，但反映比特幣作為GLD 反映黃金的實物ETF 是資產類別演變的下一步。 Dorsey 先生具有革命性的思想，他正在研究保管和安全問題，這將使監管機構放心，允許實體產品。同時，沒有任何產品能夠解決關於貨幣供應的意識形態分歧。
全球金融科技與政府和傳統銀行業現狀之戰才剛剛開始。