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在我們之前的分析中，我們已經多次提到比特幣的長期持有者(LTH) 和短期持有者(STH) 的成本基礎比率。
有關指標的介紹，請閱讀 The Daily Dive #070 – 短期：長期成本基礎比率.
TLDR：
當STH:LTH 實現價格比率增加時，意味著STHs 的成本基礎相對於LTHs 增加，反之，當STH:LTH 實現價格比率下降時，LTHs 成本基礎相對於成本基礎增加的STH。
這是非常有見地的，因為當邊際賣家筋疲力盡時比特幣的價格會上漲。這就是為什麼你看到LTH 的成本基礎在爆炸性牛市期間保持有些停滯，而STH 的成本基礎（其中許多是新的市場參與者）呈爆炸式增長——根本沒有足夠的硬幣來滿足新發現的需求。因此，“數字上升”。
LTH:STH 比率如何反映“數字上升”。
看看最近的指標，隨著價格最近跌破短期持有者的成本基礎，他們的成本基礎正在下降，因此指標幾乎沒有增加。
比特幣LTH:STH 成本基礎比率幾乎沒有增加。
這是因為最近的一些市場參與者正在投降並承擔鏈上損失。一旦價格恢復了短期持有者的成本基礎（52,495 美元），或者代幣進入長期持有者群體的老化導致他們各自的成本基礎相對於短期持有者的成本基礎增加，下跌趨勢將恢復。
最後說明
全球比特幣採用的長期趨勢將繼續。儘管進入2021 年會出現各種宏觀經濟不確定性，但增加您在世界上最健全的貨幣體系中的份額從來都不是壞事。整合到2021 年是最有可能的情況。
坐在堆垛機上歡欣鼓舞。
