比特幣 [BTC] 有價格，但它有任何價值嗎？
您是否可以通過貼現現金流模型評估未來的收入流？
沒有。
是否有任何實物資產——廠房、機器、房地產？
沒有。
它是可擴展且可靠的交換媒介嗎？
據我所知，該技術缺乏在短時間內處理大量交易的能力。可靠的？你在開玩笑嗎？看價格走勢。店裡到處都是。當交易媒介可以在幾分鐘內上漲或下跌3,000 美元或更多時，您如何進行交易？
比特幣的商業價值有限。
那麼，是什麼賦予了比特幣4 萬美元的價格標籤呢？
這是一種社會建構。
那些- 有充分理由- 對中央銀行和法定貨幣不信任的人想要一種替代形式的貨幣。不受印鈔官的腐敗和操縱。
信念……這就是支撐計算機代碼價格的原因，根據所有實際的估值測量，它幾乎沒有價值。
將比特幣視為藝術
直到我讀到Ben Hunt（Epsilon Theory）的觀點之前，整個比特幣的事情對我來說從來沒有意義：
‘比特幣是一門好藝術。
‘或者更好，因為比特幣是優雅而美麗的時尚，位於藝術和商業的交匯處。
‘最重要的是，因為擁有比特幣是一種真實的身份表達，一種極其積極的自治、企業家精神以及對推動國家和推動寡頭政治的抵抗。
‘好的藝術總是值得的。但是我們如何衡量這件事……我們如何在這個特定的時刻為優秀藝術的價值定價？這是一個非常棘手的問題。
‘藝術沒有現金流。藝術沒有基礎。藝術沒有“用例”。
‘只有故事。只有敘述。只有常識——每個人都知道，每個人都知道——關於藝術的價值，從我們與故事和敘述的社會互動中產生的常識。‘
將比特幣視為藝術幫助我合理化了我之前認為不合理的東西。沒有價值……只有故事。只有敘述。
當你真正想到藝術時……物質價值也是有限的。
帆布。畫。木製框。
總成本……幾百美元。
賦予藝術價值的是敘事。
這是倫勃朗、莫奈、沃霍爾或嶄露頭角的藝術家。
我記得走過紐約現代藝術博物館時，一些展出的“藝術”讓我感到困惑……牆上有一個彈孔，衣架上掛著一件雨衣……這算藝術嗎？與美一樣，構成藝術或無意義的垃圾的東西顯然在旁觀者的眼中。
了解比特幣的價格，就像藝術品一樣，完全基於從敘述中得出的看法，這在某種程度上是令人放心的。
雖然人們相信這個故事，但比特幣是有代價的。
Cryptos 還具有藝術市場的其他特徵。
偽造、欺詐、盜竊、虛假證明。
比特幣是狡猾的躲閃者嗎？
什麼是狡猾的躲閃者？
‘聰明並設法擺脫困境並避免回答問題的人。‘
麥克米倫詞典
那些控制加密故事和敘述（鯨魚）的人很聰明。
他們當然設法擺脫了困境——黑客醜聞； 繫繩 [USDT] 被紐約總檢察長揭露謊報其穩定幣的美元支持； 地毯拉等
當被發現並暴露時，他們會改變敘述並避免回答問題。
2022 年3 月3 日發行的 高迪諮詢 看著：
‘如何管理敘事
‘數字貨幣集團（DCG）是加密世界的主要參與者。
‘雖然您可能沒有直接聽說過DCG，但您可能熟悉它的兩個子公司……Grayscale Investments 和CoinDesk。
‘根據維基百科：
“成立於2013年， 灰度投資 是數字貨幣資產管理公司。它為機構和認可的投資者和公開交易的產品私下提供資金。他們是全球最大的數字貨幣資產管理公司，2021 年1 月，Grayscale 報告稱他們管理著202 億美元的資產。 Grayscale 還管理著Grayscale 比特幣投資信託基金（OTCQX：GBTC），這是2013 年推出時第一隻單獨投資於比特幣價格的公開報價證券。 ”
‘和…
“幣桌 是一個全球媒體、研究和活動平台，於2016 年被Digital Currency Group 收購。它報導區塊鏈的每日新聞，提供比特幣價格指數並發布季度比特幣狀態報告。 CoinDesk 還舉辦了一場名為Consensus 的數字貨幣和區塊鏈技術會議。 ”
‘這是一個舒適的安排。 Grayscale 負責資金，CoinDesk 負責報告。
‘潛在的利益衝突？
‘維基百科是這樣認為的：
‘維基百科顯然對CoinDesk 的媒體和研究的獨立性存有疑慮。
‘當價格是通過人為地創造交易量水平以激勵真實實體進行交易和投機的過程來確定時，控制敘述對於操作的成功絕對至關重要。
‘尋找對比特幣的真實價值和真實風險提供意見的獨立且合格的來源是一項耗時的工作。
‘因此，很容易看出人們為什麼購買行業敘述。‘
對於那些想要平衡內幕故事的人來說， 高迪諮詢 看著…
‘美國政府機構的調查結果
‘在加密貨幣方面，美國政府是獨立的參考來源，還是盡最大努力保護其法定壟斷地位？
‘或者它可以同時服務於這兩個目的嗎？
‘這些機構是否找到足夠的欺騙和瀆職證據來維護公共利益？
‘而且，與此同時，他們是否正在收集大量證據（當加密貨幣威脅到系統的穩定性時）以起訴他們需要獨立、透明和受監管的中央銀行數字貨幣的案件？
‘是的，美國政府很可能確實有一個議程。但這是否會降低調查結果的真實性？
‘你來做法官。
‘2021 年11 月12 日，美國證券交易委員會(SEC) 拒絕了Van Eck Associates Corporation 提議的比特幣交易所交易基金(ETF)。
‘該基金打算直接投資於比特幣……而不是比特幣期貨。
‘在裡面 命令拒絕列表，美國證券交易委員會聲明（強調）：
“……[the Cboe] BZX [exchange] 沒有充分質疑可能的來源的存在 欺詐罪 和 操縱 委員會在之前的訂單中提出的比特幣現貨市場普遍存在，其中包括：
“（1）’洗牌’交易，
（2）在比特幣中具有支配地位的人 操縱 比特幣定價，
(3) 黑客攻擊 比特幣網絡和交易平台，
(4) 惡意的 控制比特幣網絡，
(5) 基於重大、非公開信息的交易，包括傳播 虛假和誤導 信息，
(6) 操縱性的 涉及所謂的“穩定幣”Tether (USDT) 的活動，以及
(7) 欺詐和操縱 在比特幣交易平台上。 ”‘看看使用的語言……欺詐、操縱、誤導、黑客攻擊、惡意。
‘是我一個人，還是人們應該注意這些嚴重的危險信號？
‘但實際上，有多少人很想投資（或繼續投資）加密貨幣，會費心閱讀51 頁SEC 命令中的調查結果？
‘不太多。‘
購買反建制故事更容易，對灰質的負擔也更少。
那麼比特幣藝術還是藝術躲閃者？
目前，兩者兼而有之。
然而，與藝術不同，加密貨幣是對企業控制的威脅。
法規來了。
他們會有多緊？
當局的反應將是相稱的……威脅越大，控制就越大。
比特幣的命運是什麼？
在2020 年代的紀念品中是有價值的藝術品還是毫無價值的東西？
如果信念站得住腳，那將是前者。
但是，如果那些控制敘事的人認為社會結構正在瓦解，他們就會急於退出，而最終會是後者。
比特幣是一個有趣的社會實驗。
我會在一旁觀看。
問候，
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弗恩·高迪，
為了 每日清算澳大利亞