比特幣總價格在五個月內上漲了870 億美元

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最近幾週，我們的大部分分析都集中在比特幣市場目前正在發生的盤整期，特別關注已實現價格作為資本流動低迷的指標。如下圖所示，比特幣的實際市值自8 月初以來增加了870 億美元，否則它可以被認為是網絡上每枚硬幣的總價格。

雖然在絕對值上意義重大，但鑑於比特幣的已實現市值在2017 年牛市後的峰值僅為900 億美元，但相對而言，自2021 年初秋以來已實現的市值並沒有顯著增加。

查看已實現價格的30 天變化率可以為這種動態提供更多背景信息。

為了更深入地了解價格和實際價格的動態，我們可以檢查Delta Gradient 指標。該指標衡量相對於資本流入的市場動能。

根據Glassnode，

“可以通過評估價格變化率或某個時期的垂直度來考慮市場的動量。最簡單的例子是拋物線式上漲，即價格升值幅度由於市場動能而增加。

“實際價格反映了供應中每枚硬幣最後一次移動的總價格。已實現價格的急劇上漲表明正在發生真正的有機資本流入，因為在鏈上花費和出售的每一枚硬幣都有一個擁有新資本的買家。因此，這條曲線的陡峭程度代表了可持續價值增長的合理基線。

“Delta Gradient 計算為現貨價格梯度與已實現價格梯度之間的差值。因此，該指標衡量投機價值與真實有機資本流入之間動量的相對變化。

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