過去兩個月的比特幣融資利率已經進入了迄今為止最糟糕的水平之一。在此期間，沒有積極的融資利率，市場所看到的最好的融資利率一直處於中性水平。然而，即使是現在，對於融資利率而言，達到中性水平仍然非常困難，每週都會進行更深入的下跌。
資金利率仍低於中性
上一次比特幣融資利率處於中性區域是在8 月初。從那時起，融資利率一直低於中性水平，並在此過程中記錄了一些短期低點。此時，加密貨幣交易所Binance 的資金費率實際上已降至2 個月低點。此外，加密貨幣交易所現在已經達到或低於中性水平的九個月融資利率。
與現貨市場價格相比，這使得永續合約的利率不斷降低。從那以後，比特幣交易者一直在降低他們對數字資產的風險敞口，而這正是這種謹慎的結果。
Funding rates remain below neutral | Source: Arcane Research
這是自2020 年觸發牛市以來市場最悲觀的一次。儘管比特幣的未平倉合約已經看到更高的水平，但情況仍然如此。週二，比特幣融資利率維持在0.00% 左右，本週早些時候觸及2 個月低點。
比特幣未平倉合約增長
儘管資金費率在每個可能的時間點都急劇下降，但比特幣未平倉合約仍保持一致的增長率。每週都有未平倉頭寸達到歷史新高或接近達到新高。前者是上週的情況。
BTC trading below $20,000 | Source: BTCUSD on TradingView.com
這一次，未平倉合約在8 月29 日創下398,075 BTC 的歷史新高。這超過了BTC 流通總供應量的2%。它比去年的最低點186,158 BTC 顯著上升，這一次增長了110% 以上。
由於持倉量如此之高，而融資利率如此之低，這就為空頭擠壓的可能性留下了空間。這個不尋常的市場並沒有被投資者忽視，導致他們採取更保守的立場。
比特幣的價格也不令人鼓舞。在大約一周前創下25,000 美元的本地新高之後，該數字資產現在正努力保持在20,000 美元以上。
Featured image from RushRadar, charts from Arcane Research and TradingView.com
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