一段時間以來，比特幣期貨溢價一直處於低位。在某些情況下，它們已經擺脫了這種低績效趨勢，但它們似乎又回落了。這並不意味著期貨溢價的所有壞消息，因為它暗示即將耗盡。這歸因於保費交易接近年度低點，表明它幾乎是全面耗盡的點。
比特幣期貨溢價下降
比特幣期貨溢價下降的原因可歸因於近期震撼數字資產的拋售。拋售不僅在直接接觸加密貨幣的投資者中很明顯，而且那些通過ETF 等傳統市場工具有敞口的投資者也在拋售。其中最突出的是ProShares BITO ETF 記錄的大量資金流出，據說這是造成低基差的主要驅動因素之一。
BTC futures premium down | Source: Arcane Research
在加密貨幣交易所FTX 和Binance 中，三個月的比特幣基差一直在25% 到3% 左右，這是有記錄以來的最低值之一。上一次基差觸及這個低點是在2 月份，當時比特幣的價格一直在苦苦掙扎。在短暫的擠壓之後，數字資產的價值迅速恢復，推動加密貨幣回升6,000 美元，達到44,000 美元的峰值。
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然而，在此之後，期貨溢價基差方面出現了更多的低勢頭。它現在的交易價格甚至低於2 月份的水平，以1.34% 的溢價落後於其離岸場館同行。這被視為投資者對數字資產感覺如何的直接指標。由於比特幣在40,000 美元以上失去立足點，市場情緒普遍轉為看跌，這已轉化為期貨溢價低至罕見的低水平。
BTC trading north of $41,000 | Source: BTCUSD on TradingView.com
考慮到像這樣的低期貨溢價之後的表現歷史，隧道盡頭的曙光似乎即將出現。正如2 月下旬所記錄的那樣，它們在歷史上被認為是短暫的，通常隨後會出現數字資產價格的飆升。
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如果是這種情況並且比特幣遵循歷史模式，那麼另一個6,000 美元的反彈將使數字資產達到47,000 美元大關。如果拋售耗盡確實開始，情緒可能會迅速轉為積極，導致加密貨幣價格進一步飆升。
Featured image from MARCA, chart from TradingView.com